Coinbase планирует вернуться на профессиональный рынок с помощью криптовалютных опционов и торговли акциями

Coinbase Pro возвращается с расширенным спектром торговых инструментов

Как сообщила 7 октября компания Coinbase (Nasdaq: COIN), в конце года активные трейдеры получат доступ к обновленной платформе Coinbase Pro, охватывающей как криптовалюты, так и акции. Компания обозначила запланированное возвращение Coinbase Pro как часть своей стратегии «Everything Exchange», которая объединяет финансовые инструменты в одном сервисе. Под акциями понимаются ценные бумаги, а спотовые сделки предполагают прямую куплю-продажу активов.

Обновленная платформа ориентирована на пользователей с большими объемами торгов, реализующих сложные стратегии. Coinbase заявила:

«В конце этого года Coinbase Pro вернётся в качестве специализированной профессиональной платформы в рамках Everything Exchange».

Планируемые улучшения включают более быструю маршрутизацию ордеров, переработанные процессы исполнения и расширенные торговые инструменты.

Это возвращение следует за ранее осуществлённой заменой Coinbase Pro на Coinbase Advanced — сервис для опытных пользователей, переход клиентов на который был завершён в ноябре 2023 года. Стратегия единого счёта охватывает несколько классов активов, включая фьючерсы. Стандартные фьючерсы обязывают участников совершать сделки по зафиксированным ценам и в определённые даты в будущем.

Это расширение предложения следует за запуском Coinbase в феврале торговли акциями американских компаний. Пользователи, отвечающие требованиям, получили доступ к акциям и биржевым фондам наряду с криптовалютными активами. Эти фонды содержат корзины инвестиций и торгуются на биржах.

Интеграция с Deribit открывает доступ к более широкому спектру опционов

Завершённая интеграция Coinbase с Deribit привела к созданию Coinbase Global Exchange в преддверии запланированного объединения ликвидности США и международных рынков. Deribit, биржа криптовалютных деривативов, объявила о соглашении о приобретении в мае 2025 года. Миграция международных бессрочных фьючерсов завершилась 1 октября. По данным Coinbase, по состоянию на 30 сентября открытый интерес по опционам на биткоин (то есть количество неисполненных контрактов) превышал 30 млрд долларов, а объем торгов в прошлом году составил более 1 трлн долларов.

Это расширение возможностей способствует хеджированию, то есть снижению риска ценовых колебаний, а также спекуляциям. Стоимость криптовалютных деривативов зависит от базовых активов. Опцион дает его покупателю право, но не обязанность, купить или продать по оговоренной цене до даты истечения срока действия. Бессрочные фьючерсы не имеют даты истечения срока действия.

Доступ для институциональных инвесторов из США будет осуществляться через Coinbase Financial Markets — зарегистрированного фьючерсного комиссионного брокера, который занимается этими контрактами. 29 мая сотрудники Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выпустили условные рекомендации по производным инструментам. Сотрудники классифицировали определенные бессрочные контракты как иностранные фьючерсы и предоставили условное освобождение от требования о предоставлении криптовалютных активов клиентов в качестве маржи у аффилированного иностранного брокера. Маржа обеспечивает защиту позиций с кредитным плечом от потенциальных убытков.

Coinbase Prime, институциональный сервис компании, открыл регистрацию пользователей в преддверии запуска опционов, который состоится в ближайшие недели. Запуск приложения для соответствующих требованиям физических лиц за пределами США запланирован на конец октября. Доступ для розничных инвесторов из США планируется в конце этого года при условии соответствия требованиям. Prime также объединяет услуги по хранению, финансированию, стейкингу и другие услуги.

Спотовая маржа предложит кредитное плечо до 10x с ограничениями для США

Новая структура портфеля будет учитывать взаимозасчитывающиеся позиции в совокупности, что потенциально снизит объем залога, необходимого для поддержания открытых позиций. Под залогом понимаются активы, предоставленные в качестве обеспечения обязательств. Эта структура основана на инициативе Coinbase по интеграции ликвидности, о которой говорилось в июне. Конструктор стратегий позволяет выполнять несколько компонентов сделки за один шаг, а диаграммы отображают потенциальную прибыль и уровни безубыточности.

Пользователи, имеющие право на использование спот-маржи, смогут брать кредиты под залог, при этом кредитное плечо достигнет 10 раз по отдельным основным активам и 5 раз по другим поддерживаемым активам. В качестве залога будут приниматься более 15 активов, при этом позиции по кредитам и позиции, привязанные к цене, будут объединены в один маржинальный портфель. Заемные средства увеличивают как прибыль, так и убытки, которые могут превысить первоначальный депозит. Заложенные активы могут быть ликвидированы без предварительного уведомления.

Доступ к спотовому маржинальному торгу в США будет ограничен «Участниками контракта, отвечающими требованиям» — юридической категорией, которая, как правило, охватывает институциональных участников и участников, отвечающих финансовым требованиям. Услуга предоставляется через аффилированные компании Coinbase, а не через Coinbase Financial Markets. Модернизированный механизм сопоставления ордеров на покупку и продажу, а также упрощённая процедура регистрации розничных клиентов уже запущены. Пересмотренные тарифные планы «Advanced» начинаются с объёма сделок в 10 000 долларов, причём операции на спотовом рынке и по фьючерсам суммируются для снижения комиссионных.