Данные по фьючерсам и опционам показывают, что трейдеры биткойнов по-прежнему рассчитывают на рост до 80 000 долларов и выше

Открытый интерес по фьючерсам на биткойн снизился на 2,3%, поскольку трейдеры опционов склоняются к коллам

Согласно данным coinglass.com, общий открытый интерес к фьючерсам на биткойн на биржах составляет 639 780 BTC, или 43,81 млрд долларов. За последние 24 часа совокупный OI снизился на 2,32%, даже несмотря на то, что изменение за час выросло на 0,16%, что сигнализирует о краткосрочном перепозиционировании, а не о массовом отказе от ставок с использованием кредитного плеча.

Чикагская товарная биржа (CME) лидирует с открытым интересом в 118 450 BTC на сумму 8,11 млрд долларов, что дает ей 18,5% рынка. Binance следует за ней с 110 770 BTC, или 7,58 млрд долларов, что составляет 17,3%. OKX владеет 45 340 BTC на сумму 3,10 млрд долларов. В других местах BingX выделялась 20,56% ростом открытого интереса за 24 часа, что резко контрастирует с более широким откатом.

Если посмотреть в целом, открытый интерес к фьючерсам вырос до почти 90 миллиардов долларов в конце 2025 года, а затем снизился вместе с ценой. Даже после недавнего отката позиционирование остается на высоком уровне по сравнению с более ранними фазами цикла, что показывает, что трейдеры по-прежнему активно участвуют в направленных сделках и хеджировании.

Опционы на биткойн склоняются к бычьему тренду с 60% преимуществом по объему колл-опционов

На рынках опционов склонность в пользу быков — по крайней мере, на бумаге. Общий открытый интерес к опционам на биткойн составляет 56,21% к колл-опционам против 43,79% к пут-опционам, что соответствует 276 172 BTC к колл-опционам против 215 135 BTC к пут-опционам. За последние 24 часа объем еще больше сместился в сторону колл-опционов — 60,07% или 14 603 BTC по сравнению с 9707 BTC в пут-опционах.

Deribit доминирует на рынке опционов, и крупнейшие позиции говорят сами за себя. Самый крупный контракт — это пут-опцион со сроком исполнения 27 февраля 2026 года и ценой исполнения 40 000 долларов, охватывающий 7409 BTC. Этот контракт окупается, если биткойн упадет ниже 40 000 долларов — более чем на 28 000 долларов ниже сегодняшней цены в 68 429 долларов — фактически служа страховкой от краха.

С другой стороны, трейдеры делают агрессивные ставки на рост. Вторая по величине позиция — это колл с исполнением 25 декабря 2026 года по цене 120 000 долларов, на общую сумму 5930 BTC. Эта ставка приобретет реальную ценность только в том случае, если биткойн поднимется более чем на 50 000 долларов от текущего уровня. Неподалеку находится опцион на 27 марта 2026 года с ценой исполнения 90 000 долларов, что соответствует 5665 BTC — ставка на то, что биткойн может подняться примерно на 21 500 долларов от текущего уровня.

В совокупности эти позиции раскрывают многоуровневую стратегию: хеджирование падения до 40 000 долларов при сохранении экспозиции к росту до 90 000 или даже 120 000 долларов. Уровни максимальной боли — цена, при которой наибольшее количество опционов истекает, не имея ценности — добавляют еще одно измерение. На Binance ближайшие истечения сосредоточены в диапазоне от 70 000 до 80 000 долларов, что немного выше спотовой цены.

OKX показывает аналогичную точку притяжения около 70 000 долларов для февральских контрактов, поднимаясь до 82 000 долларов для марта и около 85 000 долларов для более поздних дат. Кривая Deribit простирается выше, с мартом около 85 000 долларов и сентябрем, достигающим пика около 90 000 долларов, прежде чем снизиться до примерно 85 000 долларов в декабре 2026 года.

С практической точки зрения, многие продавцы опционов получат наибольшую выгоду, если биткойн будет умеренно расти с текущего диапазона 68 729 долларов, но останется ниже верхних кластеров исполнения. Это не гарантирует направление цены, но подчеркивает, где сосредоточены стимулы.

В настоящее время данные по деривативам отражают рынок, который по-прежнему остается осторожным, но в то же время амбициозным в определенных моментах. Открытый интерес к фьючерсам остается значительным, несмотря на краткосрочное падение, колл-опционы превосходят пут-опционы, а основные концентрации исполнения находятся как значительно ниже, так и значительно выше спотовой цены. Биткойн может торговаться чуть ниже 70 000 долларов, но участники рынка деривативов явно прорабатывают сценарии, которые простираются от 40 000 до 120 000 долларов.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Каков открытый интерес к фьючерсам на биткойн в настоящее время?
  Общий открытый интерес к фьючерсам на биткойн составляет 639 780 BTC на сумму 43,81 млрд долларов.
• Что доминирует на рынке опционов на биткойн: колл-опционы или пут-опционы?
  Колл-опционы лидируют с 56,21% от общего открытого интереса и 60,07% от 24-часового объема.
• Каковы крупнейшие позиции по опционам на биткойн на Deribit?
  Крупнейшие контракты — это пут-опцион на 40 000 долларов с датой исполнения 27 февраля 2026 года, колл-опцион на 120 000 долларов с датой исполнения 25 декабря 2026 года и колл-опцион на 90 000 долларов с датой исполнения 27 марта 2026 года.
• Где находятся текущие максимальные уровни боли для биткоин-опционов?
  Максимальные уровни боли сосредоточены в диапазоне от 70 000 до 90 000 долларов на биржах Binance, OKX и Deribit.