Соучредитель F2Pool поставил $19 млн на эфир против биткоина

Объяснение сделки

Аналитик Onchain EmberCN отметил эту сделку ранним утром 9 октября после того, как рынок за ночь просел, в результате чего цена BTC опустилась до отметки в 80,5 тыс. долларов, прежде чем восстановиться (при этом одновременно наблюдалась ликвидация позиций с кредитным плечом на сумму 1,1 трлн долларов).

Отслеживаемый адрес Wang Chun продал 235,5 «обернутых» биткоинов (WBTC) — токенов на Ethereum, обеспеченных BTC в соотношении 1:1, — и получил в обмен 7 848,5 ETH. На момент транзакции цена эфира составляла около 2 460 долларов, а курс ETH/BTC — 0,03.

Именно выбор момента делает эту сделку примечательной: вместо того чтобы продавать или просто ждать, владелец этого кошелька перераспределил активы, сократив долю биткоинов и увеличив долю эфира, в то время как цена биткоина падала ниже 81 000 долларов, а ликвидировались позиции с кредитным плечом на сумму более 1,1 млрд долларов.

Цепочка транзакций, начавшаяся в июне

Последний своп, похоже, вписывается в схему, за которой отслеживатели цепочки блоков внимательно наблюдали в течение последних четырёх–пяти месяцев:

• Июнь 2026 года. В течение примерно 15 часов кошелек, приписываемый Ван Чуну, купил 11 448,4 ETH по цене около 1 690 долларов за единицу и 224,66 WBTC по цене около 62 554 долларов, что в сумме составило 33,41 млн долларов.
• Август 2026 года. По мере роста цен тот же владелец сократил кредитное плечо. Около 12 765 ETH на сумму 28,73 млн долларов были переведены на Binance, а 87,68 млн USDC были сняты для погашения кредита в протоколе кредитования Spark. На тот момент, по данным аналитиков, его активы составляли около 65 000 ETH и 1 000 WBTC.
• Октябрь 2026 года. В ходе последней сделки почти четверть этого пакета WBTC была конвертирована в эфир.

Сейчас, оглядываясь назад, можно сказать, что вход в июне был своевременным, учитывая, что эфир сейчас торгуется около 2 500 долларов, что примерно на 47 % выше цены покупки в 1 690 долларов.

Коэффициент, лежащий в основе сделки

Самый понятный способ проанализировать этот шаг — через соотношение ETH/BTC, которое показывает, сколько биткоинов можно купить за один эфир. Согласно ончейн-показателям, 7 июня — в том же месяце, когда Ван Чун начал накопление — соотношение достигло своего минимума за 2026 год на уровне 0,0248. С тех пор оно поднялось примерно до 0,0302, что означает рост более чем на 20 % по отношению к биткоину.

До возвращения соотношения к уровню начала года ещё есть запас роста, поскольку в начале 2026 года соотношение ETH/BTC открылось на отметке около 0,0335. Держатель, обменивающий WBTC на ETH по курсу 0,03, фактически делает ставку на то, что соотношение будет продолжать расти обратно к этому уровню, а не опустится до июньского минимума.

Тем не менее, на этой неделе сделать такой прогноз не так просто, особенно с учетом того, что эфир, похоже, пострадал от недавней распродажи сильнее, чем биткоин. Bitcoin.com News сообщил, что цена эфириума просела, снизившись за последние 24 часа с 2,57 тыс. долларов до 2,41 тыс. долларов. В то же время рынки прогнозов стали проявлять осторожность, а объем ликвидаций ETH 8 октября достиг 350 млн долларов, опередив показатель биткоина в 304 млн долларов.