Биткойн демонстрирует новую устойчивость на фоне падения фондового рынка и сохраняющейся умеренной волатильности

Трейдеры оценивают вероятность того, что ФРС сохранит ставку на прежнем уровне, в 75%, поскольку доходность приближается к 4,60%, а криптовалюты остаются устойчивыми

На этой неделе криптовалютный рынок продемонстрировал необычную степень независимости, растучи при одновременном снижении американских акций под давлением геополитических рисков и распродажи акций производителей микросхем. По данным DWF Labs, общая рыночная стоимость цифровых активов выросла на 1,7% до 2,31 трлн долларов. Для сравнения: индекс S&P 500 упал на 1,6%, а Nasdaq Composite — на 2,9%.

Биткойн подскочил на 4,4% до примерно 65 000 долларов после того, как июньская инфляция оказалась ниже ожиданий. Позже он снизился к отметке 62 000 долларов на фоне обострения напряженности между США и Ираном, но затем восстановился и по состоянию на 23 июля в 10:15 по восточному времени (EDT) снова достиг отметки 65 011 долларов.

Эфир продемонстрировал аналогичную динамику. После публикации отчета по инфляции он поднялся с 1 774 до 1 890 долларов, а затем вырос до отметки около 1 900 долларов.

Настроения также улучшились после того, как Белый дом одобрил компромиссное решение по вопросам этики, связанное с законом CLARITY Act. Это соглашение устранило препятствие, существовавшее в течение нескольких месяцев, и открыло потенциальный путь для прохождения законопроекта о структуре криптовалютного рынка через Сенат.

Нефтяные рынки сигнализируют о сохраняющейся осторожности

Традиционные рынки, похоже, воодушевились надеждами на мирные переговоры, но торговля нефтью свидетельствовала о более сдержанном настроении.

Нефть марки Brent подскочила до 90,70 доллара за баррель, поскольку конфликт нарушил судоходство через Ормузский пролив. Позже цены снизились до уровня в середине 80-х долларов. Цены остаются ниже майского пика в 114 долларов, но значительно выше уровня в 71 доллар, наблюдавшегося в начале июля.

Финансирование бессрочного контракта на нефть WTI на платформе Hyperliquid на короткое время достигло годового уровня 184%, поскольку трейдеры массово открывали длинные позиции. Волатильность нефтяного рынка также была примерно в 3,2 раза выше, чем волатильность фондового рынка. В совокупности эти сигналы указывают на то, что трейдеры энергетического рынка не до конца уверены в том, что конфликт пойдет на спад.

Угроза инфляции подтолкнула доходность 10-летних казначейских облигаций к отметке 4,60% и подняла индекс доллара вблизи отметки 101. Рынки оценили вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставки на заседании 29 июля, примерно в 75%.

Кредитное плечо по биткоину растет, не достигая экстремальных значений

Волатильность биткоина оставалась близка к годовым минимумам, несмотря на макроэкономический шок. Показатели DVOL на Deribit оставались в нижней части годового диапазона, даже несмотря на рост волатильности акций и облигаций.

Такое сжатие редко длится долго. Если макроэкономическая ситуация вновь изменится, может последовать резкое движение.

Позиционирование растет, но пока не выглядит перегретым. Открытый интерес по фьючерсам на биткойн вырос на 3,4 % до 51,12 млрд долларов. Доля длинных позиций увеличилась до 52,1 % рынка, а финансирование на Binance в среднем составило около 9 % в годовом исчислении.

Спрос на ETF также вырос. Американские спотовые биткоин-фонды зафиксировали приток средств в течение семи торговых дней подряд до 22 июля — это самая длительная серия с начала мая. Совокупный чистый приток средств достиг 51,8 млрд долларов. Фонды эфира привлекли 196 млн долларов за тот же период, в результате чего общий чистый приток средств вырос до 11,2 млрд долларов.

Устойчивость криптовалютного рынка вселяет оптимизм. Тем не менее одной успешной недели недостаточно, чтобы обеспечить устойчивое отрывание от традиционных рынков.