Артур Хейес утверждает, что сдвиг ликвидности ФРС может вернуть Биткойн выше $110K

Разворот баланса ФРС может поднять цену Биткоина, говорит Артур Хейес

Артур Хейес представил макроэкономический взгляд на крипторынки, связанный с тенденциями ликвидности в США. Главный инвестиционный директор компании Maelstrom, сооснователь и бывший генеральный директор криптобиржи Bitmex, поделился своими взглядами 14 января, подчеркнув, что изменение политики Федерального Резерва может изменить траекторию биткоина.

Хейес основывал свой прогноз на отношении между биткоином и ликвидностью в долларах США, которую он описал как центральный двигатель циклов крипторынка. Он объяснил, что недооценка биткоина в 2025 году совпала с затяжным сокращением ликвидности, вызванным количественным ужесточением ФРС и замедлением создания кредита в финансовой системе. В этот период ФРС последовательно сокращала свой баланс, выводя доллары с рынков и оказывая давление на чувствительные к ликвидности активы.

Сооснователь Bitmex утверждал, что эта динамика изменилась к концу года, когда завершился процесс сужения баланса и были введены новые покупки для управления резервами. Описание этого сдвига как потенциальной точки перегиба, он написал:

«Биткоин и долларовая ликвидность достигли дна примерно в одно и то же время. По мере быстрого увеличения долларовой ликвидности по описанным выше причинам, биткоин будет следовать за ней.»

Он также указал на ранние признаки возобновления коммерческого банковского кредитования, особенно в отношении стратегических отраслей, поддерживаемых государством, как доказательство того, что создание долларов начинает ускоряться через несколько каналов.

Подробнее: Артур Хейес обсуждает, как цена биткоина и некоторых криптовалют взлетит

Смотря вперед, Хейес описал, как расширение ликвидности может трансформироваться в позиционирование на рынке. Он объяснил, что вместо увеличения рисков через деривативы, он предпочитает инвестиционные инструменты, которые имеют крупные запасы биткоина и включают заёмные средства через их корпоративные балансы.

Хейес конкретно упомянул компании типа Strategy и Metaplanet, которые выпускают акции и долгосрочные обязательства, чтобы аккумулировать биткоин, создавая усиленную подверженность к ценовым изменениям. Он утверждал, что такие структуры имеют тенденцию отставать во время спадов, но превосходить во время продолжительных ралли, когда спрос инвесторов возвращается. В этом контексте он заключил:

«Если биткоин сможет занять позицию в $110,000, инвесторы захотят закупиться биткоином через эти инструменты. Учитывая встроенный рычаг в капитальную структуру этих компаний, они превзойдут биткоин на подъеме.»

FAQ ⏰

• Почему Артур Хейес считает, что биткоин может восстановиться?
  Он утверждает, что рост ликвидности в долларах США из-за увеличения баланса ФРС исторически поддерживает цены на биткоин.
• Какую роль баланс ФРС играет в производительности биткоина?
  Хейес говорит, что расширение баланса увеличивает доступность долларов, что биткоин, как правило, тесно отслеживает.
• Как банковские кредиты влияют на долларовую ликвидность, согласно Хейесу?
  Возобновление коммерческого банковского кредитования создает новые депозиты, расширяя денежную массу.
• Почему Хейес преуменьшает сравнение между биткоином и золотом?
  Он считает, что цена биткоина в большей степени зависит от условий ликвидности, чем от относительной производительности активов.