Американская криптовалютная биржа Gemini получила разрешение CFTC на статус DCO

Основные выводы:

• 29 апреля 2026 года Gemini получила лицензию CFTC на деятельность в качестве клиринговой организации по производным финансовым инструментам, что позволяет ей осуществлять внутренний клиринг фьючерсов, опционов и свопов.
• Gemini Olympus, LLC теперь предоставляет бирже полный контроль, сокращая зависимость от сторонних клиринговых организаций, таких как QC Clearing LLC.
• Лицензии DCM и DCO позволяют Gemini конкурировать со стеком Bitnomial от Kraken, а в ближайшем будущем ожидается регистрация FCM.

Gemini отказывается от услуг QC Clearing LLC после того, как CFTC зарегистрировала Olympus в качестве клиринговой палаты по производным инструментам

CFTC зарегистрировала дочернюю компанию Gemini, Gemini Olympus, LLC, в качестве DCO по распоряжению Комиссии от 29 апреля 2026 года. Лицензия охватывает полностью обеспеченные фьючерсы, опционы на фьючерсы и свопы. Кэмерон Уинклвосс, соучредитель Gemini, объявил об одобрении 30 апреля 2026 года. Gemini первым поделилась этой новостью с CNBC.

Регистрация DCO последовала за утверждением Gemini в декабре 2025 года в качестве Designated Contract Market (DCO) для другой дочерней компании, Gemini Titan, LLC. Эта лицензия была получена после пятилетнего процесса подачи заявки, начавшегося 10 марта 2020 года. Она позволила Gemini запустить Gemini Predictions, регулируемую платформу контрактов на события, предлагающую рынки прогнозов с бинарными и переменными выплатами для клиентов из США через приложение Gemini.

До получения лицензии DCO Gemini Titan полагалась на клиринговые соглашения со сторонними организациями, в том числе на соглашения об освобождении от обязательств (no-action relief) с участием QC Clearing LLC. Gemini Olympus заменяет эту зависимость внутренним клирингом и расчетами под полным надзором CFTC.

DCO функционирует как центральный контрагент. Он заменяет кредит торговых сторон своим собственным, управляет залогом, занимается маржированием, а также обрабатывает расчеты и неттинг. Компании, имеющие DCO наряду с DCM, могут предлагать автономную торговую площадку для регулируемых деривативов без направления сделок через внешние клиринговые палаты.

Уинклевосс назвал DCO «основным строительным блоком» для суперприложения Gemini, описав цель, при которой пользователи будут удовлетворять существующие и будущие финансовые потребности с помощью единой платформы. Имея в своем распоряжении как DCM, так и DCO, Gemini теперь управляет тем, что в отрасли называют «полным стеком CFTC», за исключением одного элемента.

Этим недостающим элементом является лицензия Futures Commission Merchant (FCM), которая охватывает брокерские функции. Сообщается, что Gemini работает над регистрацией в качестве FCM. Наличие всех трех лицензий обеспечит бирже полную вертикальную интеграцию в сфере торговли, клиринга и брокерских услуг для продуктов, регулируемых CFTC.

Конкурентная ситуация складывается напряженно. В прошлом году Kraken приобрела Bitnomial, получив тем самым комбинированную структуру, включающую DCM, DCO и FCM. Операторы рынков прогнозов Kalshi и Polymarket также расширили свое присутствие в сфере, регулируемой CFTC. Новые клиринговые возможности Gemini ставят ее на более равные позиции с этими платформами.

Для клиентов из США регистрация DCO означает, что рынки прогнозов на Gemini теперь клирируются собственными силами, а не через третью сторону. Ожидается, что фьючерсы, опционы и бессрочные контракты последуют за этим, поскольку Gemini Titan расширяет свой набор продуктов за пределы контрактов на события.

CFTC подтвердила, что Gemini Olympus соответствует всем требованиям Закона о товарных биржах и применимых правил CFTC. В публичном резюме постановления не было отмечено никаких условий, выходящих за рамки стандартного соблюдения Основных принципов DCO.

Уинклевосс заявил, что объединенные лицензии DCM и DCO создают полнофункциональный рынок от начала до конца для прогнозов, а в дальнейшем — для фьючерсов и опционов. Более широкое значение этого заключается в том, что Gemini теперь может разрабатывать, размещать и проводить клиринг своих собственных производных продуктов в рамках единой регулируемой структуры.

CFTC подала заявку Gemini Olympus на получение лицензии DCO 17 декабря 2025 года, примерно через неделю после одобрения лицензии DCM для Gemini Titan. Срок рассмотрения заявки, составивший примерно четыре месяца, свидетельствует о более эффективном цикле рассмотрения по сравнению с предыдущими годами, когда крипто-компании сталкивались с более длительным ожиданием и более неопределенными результатами со стороны федеральных регуляторов.

Ожидается, что по мере расширения предложения деривативов платформой Gemini Titan последуют регистрация FCM и запуск новых продуктов.