Un sondaj al Fed arată că îngrijorările legate de IA sunt în creștere pe piețele financiare, în sectorul creditelor și pe piața muncii

IA intră în dezbaterea Fed privind riscurile la adresa stabilității financiare

Rezerva Federală a publicat pe 8 mai cel mai recent Raport privind stabilitatea financiară, care arată că inteligența artificială (IA) devine o preocupare tot mai mare pentru sistemul financiar. În primăvara anului 2026, 50% dintre participanții la piață chestionați au menționat IA ca un posibil șoc, față de 30% în toamna anului 2025. Acest lucru a plasat IA printre cele mai menționate riscuri pentru următoarele 12-18 luni, alături de tensiunile geopolitice, un șoc petrolier, inflația persistentă și presiunile asupra creditului privat.

Sondajul apare în Raportul privind stabilitatea financiară al Fed, care prezintă evaluarea actuală a băncii centrale cu privire la sistemul financiar american. Fed a afirmat că stabilitatea financiară susține ocuparea deplină a forței de muncă, prețuri stabile, un sistem bancar sigur și un sistem de plăți eficient. Prezența tot mai mare a IA în sondaj reflectă o îngrijorare mai largă că tehnologia ar putea afecta mai multe părți ale sistemului financiar, inclusiv evaluările activelor, nivelurile de împrumut, piețele forței de muncă și condițiile de creditare.

Raportul a menționat:

„Riscurile legate de IA au fost, de asemenea, în centrul atenției, în special preocupările legate de evaluările acțiunilor, cheltuielile de capital finanțate prin împrumuturi și riscurile pentru piața muncii.”

În lunile martie și aprilie, personalul Fed din New York a chestionat 20 de participanți la piața financiară, inclusiv profesioniști din cadrul firmelor de brokeraj, băncilor, fondurilor de investiții și firmelor de consultanță. Aceștia au fost întrebați care șocuri ar putea avea cel mai mare efect negativ asupra stabilității financiare a SUA în următoarele 12-18 luni. Raportul precizează că rezultatele reflectă opiniile participanților la piață, nu pozițiile oficiale ale Consiliului Rezervei Federale sau ale Fed din New York.

Cheltuielile cu IA finanțate din datorii creează un canal de risc mai amplu

Dincolo de acțiunile din sectorul tehnologic, respondenții au asociat IA cu vulnerabilități financiare mai ample. Evaluările ridicate ale acțiunilor legate de optimismul privind IA ar putea deveni instabile dacă așteptările privind creșterea sau profitul se vor slăbi. Cheltuielile de capital finanțate prin împrumuturi au reprezentat o altă preocupare, întrucât împrumuturile pot crea un efect de levier între companii, creditori și piețele de finanțare. Slăbiciunea pieței muncii a intrat, de asemenea, în discuție, reflectând îngrijorarea că adoptarea pe scară mai largă a IA ar putea exercita presiune asupra ocupării forței de muncă în anumite sectoare.

Cheltuielile de capital legate de IA au atras atenția, întrucât tot mai multe investiții sunt finanțate prin împrumuturi. Fed nu a prevăzut o criză generată de IA și nici nu a afirmat că cheltuielile pentru IA destabilizează deja piețele. Cu toate acestea, sondajul arată că profesioniștii de pe piață urmăresc modul în care datoriile legate de IA ar putea interacționa cu prețurile ridicate ale activelor și condițiile financiare mai stricte, în cazul în care așteptările se schimbă.

Raportul Fed a detaliat:

„Respondenții au semnalat mai multe riscuri legate de IA, inclusiv evaluările acțiunilor; faptul că cheltuielile de capital sunt finanțate din ce în ce mai mult prin împrumuturi, creând un efect de levier în sistem; și faptul că adoptarea pe scară largă a IA ar putea contribui la slăbirea pieței muncii.”

Creditul privat a adăugat un alt canal. Respondenții au afirmat că perturbările generate de IA ar putea slăbi calitatea creditului pentru unii debitori. Raportul a menționat, de asemenea, cererile de răscumpărare și sentimentul mai slab în anumite segmente ale creditului privat. Acest lucru face ca IA să fie relevantă dincolo de acțiunile din sectorul tehnologic public, legând-o de debitori, creditori, finanțarea prin efect de levier și încrederea generală a pieței.

În ansamblu, sondajul arată că IA pătrunde tot mai adânc în cadrul de stabilitate financiară al Fed. Nu a fost riscul cel mai bine clasat, riscurile geopolitice și șocul petrolier ocupând locuri superioare. Totuși, saltul de la 30% la 50% sugerează că participanții la piață văd din ce în ce mai mult IA ca un posibil amplificator al presiunii asupra evaluărilor, al acumulării de efect de levier, al stresului de credit și al tensiunilor de pe piața muncii.