Rețeaua Proof-of-Stake a Ethereum a absorbit peste 4 milioane de ETH suplimentare în prima jumătate a anului 2026, ducând oferta totală stakată la peste 39,6 milioane de monede, în timp ce sectorul de staking lichid s-a consolidat în jurul câtorva protocoale dominante.
Staking-ul Ethereum se apropie de 40 de milioane de ETH blocați, pe măsură ce 96.000 de noi validatori se alătură rețelei în 2026
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Oferta staked a Ethereum a crescut cu 4.049.669 ETH între 1 ianuarie și 15 iunie 2026, ajungând la un total de 39,6 milioane de ETH blocate.
- Lido Finance controlează 61,66% din piața de staking lichid de 25,6 miliarde de dolari, cu 8,89 milioane de ETH în administrare.
- Ethereum a emis 94.525 ETH sub formă de recompense pentru validatori pe parcursul a 7 zile, în timp ce a ars doar 324 ETH, ducând inflația anualizată la 0,83%.
Creșterea staking-ului în cifre
La 1 ianuarie 2026, statisticile de la beaconcha.in și Dune arată că rețeaua Ethereum avea 35.623.779 ETH staked distribuiți între 1.143.333 de validatori. Până la 15 iunie, în ultimele 165 de zile, aceste cifre au urcat la 39.673.448 ETH și 1.239.795 de validatori, un câștig net de 4.049.669 ETH și 96.462 de validatori noi în aproximativ cinci luni și jumătate.
Aproximativ o treime din întreaga ofertă de tokenuri în circulație a protocolului este acum blocată în contractul de depozit, angajată în securizarea rețelei în cadrul modelului de consens proof-of-stake introdus odată cu The Merge în septembrie 2022.
Cum funcționează staking-ul
Pentru a rula un validator, un participant trebuie să angajeze exact 32 ETH în contractul de depozit al Ethereum. Această miză funcționează ca o garanție economică. Performanța onestă aduce ETH nou emise plus o parte din comisioanele de prioritate a tranzacțiilor. Comportamentul necorespunzător sau perioadele de nefuncționare prelungite duc la penalizări, iar încălcările grave declanșează slashing, o confiscare parțială sau totală a ETH staked.
Validatorii rulează clienți de execuție (cum ar fi Geth sau Nethermind), clienți de consens (cum ar fi Lighthouse sau Prysm) și un client validator care gestionează sarcinile de semnare. Randamentele de bază actuale ale staking-ului sunt în medie de aproximativ 2,7% pe an, deși rata variază în funcție de oferta totală staked, timpul de funcționare individual și expunerea la MEV.
Protocoale de staking lichid
Pentru deținătorii care nu dispun de 32 ETH sau doresc flexibilitate a capitalului, protocoalele de staking lichid oferă o alternativă. Utilizatorii depun ETH într-un contract inteligent, protocolul îl pune în comun și îl stochează la validatori, iar deponentul primește un token de staking lichid (LST) care reprezintă cota sa din ETH subiacent plus recompensele acumulate.
Acest LST poate fi tranzacționat, utilizat ca garanție în protocoale de împrumut precum Aave sau Morpho sau implementat în fondurile de lichiditate DeFi, permițând deținătorilor să câștige recompense de staking, menținând în același timp capitalul productiv.
Dintre cele 33 de protocoale monitorizate, datele Defillama arată că 14,41 milioane de ETH sunt blocate în staking lichid, cu o TVL combinată de aproximativ 25,664 miliarde de dolari la data de 15 iunie.
Clasamentul protocoalelor
Lido Finance deține poziția dominantă, cu 8,89 milioane de ETH staked și o cotă de piață de 61,66%, generând aproximativ 15,43 miliarde de dolari în TVL. Binance Staked ETH se clasează pe locul al doilea, cu 3,66 milioane de ETH și o cotă de 25,37%. Rocket Pool, cea mai descentralizată opțiune dintre lideri, deține 529.406 ETH. StakeWise V2 urmează cu 363.630 ETH, Liquid Collective cu 343.811 ETH, mETH Protocol cu 211.443 ETH, Coinbase Wrapped Staked ETH cu 155.663 ETH și Stader cu 114.224 ETH.
StETH de la Lido utilizează un model de rebasing, ceea ce înseamnă că soldurile portofelelor cresc zilnic pe măsură ce se acumulează recompense. rETH de la Rocket Pool este un token cu valoare acumulată al cărui preț în raport cu ETH crește în timp. StakeWise emite osETH printr-un model bazat pe seif cu selecție flexibilă a operatorului.
Inflație sau deflație?
Oferta de Ethereum nu este fixă. Aceasta funcționează pe baza unui joc de-a tragerea de frânghie între emisiune și ardere. Protocolul creează noi ETH pentru a plăti validatorii pentru securizarea rețelei, în timp ce EIP-1559 distruge o parte din taxele de bază colectate la fiecare tranzacție.
În cele șapte zile care s-au încheiat la jumătatea lunii iunie, rețeaua a emis 94.525 ETH sub formă de recompense de staking, în timp ce a ars doar 324 ETH, adăugând un plus net de 94.200 ETH la oferta totală. Aceasta plasează creșterea anualizată a ofertei la aproximativ 0,83%, făcând ETH ușor inflaționist în mediul actual de activitate redusă.
Când utilizarea rețelei crește, taxa de bază și arderea corespunzătoare cresc. În perioadele de cerere mare, arderea a depășit anterior emisiunea, împingând Ethereum într-o deflație netă. În perioadele mai liniștite, validatorii sunt în continuare plătiți, dar nu se distrug suficiente ETH pentru a compensa emisiunea nouă.
Contrastul cu Ethereum dinainte de Merge este semnificativ. În cadrul sistemului proof-of-work, datele simulate de la ultrasound.money arată că oferta Ethereum s-ar extinde astăzi cu aproximativ 4,035% anual.
Ce înseamnă acest lucru pentru investitori
Creșterea continuă a numărului de validatori și a ofertei staked reflectă cererea susținută pentru randamentul ether. În același timp, indicatorul inflaționist actual semnalează că activitatea rețelei și veniturile din comisioane rămân modeste. Dacă ETH va reveni la deflație netă depinde de câtă activitate economică va circula prin stratul de bază și ecosistemul său de nivel doi (L2) în lunile următoare.
