SEC apelează la Blackrock, Robinhood, NYSE și alte companii pentru a promova tranzacționarea non-stop

O masă rotundă cu cele mai mari nume de pe Wall Street

SEC a anunțat săptămâna aceasta că va organiza o masă rotundă pe 17 septembrie pentru a discuta despre ce este de fapt necesar pentru ca piețele de acțiuni din SUA să funcționeze non-stop. Evenimentul, programat la sediul agenției din Washington între orele 10:00 și 16:00 (ora estică), este deschis publicului și va fi transmis în direct pe site-ul SEC.

Lista participanților la masă rotundă pare un „Who’s Who” al infrastructurii pieței, incluzând Citi, UBS, Cboe, NYSE, DTCC, Invesco, Nasdaq, Charles Schwab, Samsung, Blackrock, Robinhood, Jane Street, State Street, BNP Paribas, BNY Pershing, Citadel Securities și Interactive Brokers.

Ce se va discuta

Conform SEC, ordinea de zi se va concentra pe mecanismele puțin spectaculoase, dar esențiale, ale tranzacționării neîntrerupte, incluzând aspecte precum:

• Pregătirea operațională a burselor și a brokerilor-dealer
• Capacitățile de supraveghere pentru sesiunile de noapte, când mult mai puține persoane urmăresc evoluția pieței
• Sistemele de compensare și decontare care trebuie să funcționeze în intervalele orare în care piețele nu au tranzacționat niciodată până acum

Președintele SEC, Paul Atkins, a menționat într-o apariție recentă că întreaga evoluție face parte dintr-un efort de modernizare a structurii piețelor de acțiuni din SUA, iar o masă rotundă la care participă un număr atât de mare de reprezentanți ai burselor, caselor de compensare și formatorilor de piață indică faptul că agenția dorește să obțină acceptul operațional înainte de a elabora orice reguli noi, nu după.

Piața se mișcă deja fără SEC

În timp ce eforturile avansează, merită menționat faptul că anumite segmente de pe Wall Street se îndreaptă deja către tranzacționarea non-stop, indiferent de evoluția discuțiilor. Nasdaq, de exemplu, a stabilit deja data de 6 decembrie pentru o nouă sesiune nocturnă, urmărind o zi de tranzacționare care se întinde pe aproape 23 de ore, în așteptarea aprobării finale din partea autorităților de reglementare.

În mod similar, 24 Exchange, susținută de Point72 Ventures a lui Steve Cohen, a obținut deja aprobarea SEC pentru a opera o bursă cu aproximativ 23 de ore de tranzacționare, cinci zile pe săptămână. La rândul său, NYSE a propus propriul model de program prelungit pentru 2024, o idee despre care directorii săi au afirmat că a fost inspirată, în parte, de observarea faptului că piețele de bitcoin și criptomonede pur și simplu nu se închid niciodată.

Anul trecut, Citadel Securities a trimis SEC o scrisoare detaliată de 29 de pagini, în care solicita reguli clare și o infrastructură mai solidă înainte de extinderea pe scară largă a programului prelungit, un semn că chiar și firmele dornice de mai mult timp de tranzacționare doresc ca mai întâi să fie puse la punct aspectele tehnice.

De data aceasta, însă, lucrurile par ceva mai serioase, iar miza pentru a face lucrurile cum trebuie este mare. Analiștii consideră că ședința din 17 septembrie reprezintă încercarea agenției de a se adapta la o schimbare pe care piața a decis deja că va avea loc, iar lista participanților la dezbatere (formată din personalități de seamă ale sectorului financiar tradițional) sugerează că SEC ar prefera să se bazeze pe expertiza proprie a Wall Street-ului decât să impună reguli din exterior.