Se pare că Kalshi, platforma de predicții, explorează posibilitatea unei oferte publice inițiale (IPO) în cadrul unor discuții informale cu băncile

Conform raportului The Information, discuțiile se află într-un stadiu incipient. Nu a fost depusă nicio cerere S-1, nu a fost selectată nicio bancă și nu există un calendar public. Persoane apropiate de acest subiect i-au declarat reporterului publicației, Yueqi Yang, că orice listare va avea loc probabil peste un an sau mai mult, ceea ce plasează o perioadă realistă la sfârșitul anului 2027 sau în 2028.

Kalshi solicită ceva neobișnuit de la băncile cu care poartă discuții. Compania dorește ca potențialii consilieri să-și integreze mai întâi propriile platforme cu cea a Kalshi, oferind clienților lor instituționali acces direct la tranzacționare pe bursă. Băncile care doresc mandatul pentru IPO trebuie să prezinte volumul de tranzacționare înainte de a depune documentația.

Creșterea veniturilor stă la baza discuțiilor

Discuțiile au loc pe fondul evoluției rapide a cifrelor Kalshi.

• Rata anualizată a veniturilor a depășit 2 miliarde de dolari, aproximativ triplându-se față de noiembrie 2025.
• Volumul noțional al tranzacțiilor din mai 2026 a atins un nivel record de aproape 17 miliarde de dolari, impulsionat în mare măsură de contractele sportive legate de playoff-ul NBA și de Cupa Mondială FIFA.
• Volumul tranzacțiilor instituționale a crescut cu 800% în cele șase luni care s-au încheiat la începutul lunii mai 2026, volumul anualizat al tranzacțiilor instituționale ajungând la 178 de miliarde de dolari.

Kalshi a încheiat o rundă de finanțare de 1 miliard de dolari în mai 2026, condusă de Coatue, la care au participat și Sequoia, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley și Ark Invest. Runda a evaluat compania la 22 de miliarde de dolari, în creștere față de 11 miliarde de dolari în decembrie 2025.

De la aplicație pentru investitori de retail la ținta Wall Street-ului

Kalshi s-a lansat public în iulie 2021, după ce a devenit prima bursă de contracte pe evenimente reglementată la nivel federal din Statele Unite. Fondatorii Tarek Mansour și Luana Lopes Lara au construit platforma pe baza unor contracte legate de alegeri, vreme, economie și sport, sportul reprezentând în prezent cea mai mare parte a activității de tranzacționare.

CEO-ul Tarek Mansour a descris contractele pe evenimente drept o „piață de un trilion de dolari” care ar putea crește suficient de mult încât să concureze cu bursele tradiționale în câțiva ani.

Sprijinul instituțional susține această afirmație prin infrastructură. Kalshi a finalizat prima sa tranzacție instituțională în bloc în aprilie 2026, un contract privind cotele de emisii de carbon intermediat între un fond speculativ din Texas și un formator de piață. Compania a încheiat, de asemenea, parteneriate cu Tradeweb, Clear Street, Interactive Brokers și FIS pentru a gestiona compensarea și intermedierea pentru actorii mai mari.

De ce este important

O ofertă publică inițială (IPO) a Kalshi ar fi prima listare majoră a unui operator de piață de predicții reglementat de CFTC. Aceasta ar oferi băncilor, fondurilor speculative și administratorilor de active o perspectivă directă asupra modului în care Wall Street evaluează contractele pe evenimente ca o clasă de active financiare.

Contestațiile legale la nivel de stat privind contractele sportive rămân un risc. Mai multe state au susținut că piețele sportive ale Kalshi funcționează ca pariuri sportive fără licență, o dispută care se află încă pe rolul instanțelor. Această incertitudine ar putea influența modul în care băncile vor stabili prețul oricărei oferte viitoare.

Deocamdată, creșterea companiei Kalshi îi conferă un avantaj. Volumul record, ritmul de creștere al veniturilor triplat și o evaluare de 22 de miliarde de dolari fac din această companie un studiu de caz rar privind viteza cu care o piață de predicții reglementată se poate extinde, cu sau fără ajutorul Wall Street-ului.