Rețeaua de testare Hashi a Sui devine operațională, vizând o parte din piața Bitcoin în valoare de 1,4 trilioane de dolari

O punte construită pentru a evita punțile

Fundația Sui și Mysten Labs au confirmat că rețeaua de testare Hashi a devenit operațională pe 22 iulie, acesta fiind cel mai recent pas într-un proiect conceput pentru a permite Bitcoin-ului să funcționeze ca garanție pe piețele de împrumuturi și credite on-chain, fără a fi transformat într-un token sintetic sau conectat la un alt lanț (cele două abordări care au provocat în repetate rânduri pierderi în sectorul DeFi).

Sui a anunțat pentru prima dată Hashi încă din martie, în faza de devnet, poziționând protocolul ca o modalitate de a debloca eficiența capitalului pe piața bitcoin, evaluată la aproximativ 1,4 trilioane de dolari.

„Bitcoin nu este diferit” de alte active majore când vine vorba de construirea piețelor de credit în jurul său, a declarat Adeniyi Abiodun, cofondator și director de produs la Mysten Labs, adăugând că Hashi oferă „infrastructura necesară pentru a construi aceste piețe on-chain cu securitatea, transparența și programabilitatea pe care instituțiile le așteptau”.

Cum funcționează de fapt Hashi

Hashi păstrează bitcoinul în rețeaua Bitcoin propriu-zisă, în loc să îl transfere sau să îl reemită în altă parte. Depozitele sunt securizate printr-un aranjament multisig 2-din-2, care necesită semnături atât din partea validatorilor de calcul multipartit (MPC) ai Hashi, cât și din partea unui „Guardian Layer” separat, un sistem configurabil de gestionare a riscurilor conceput pentru a încetini sau a bloca retragerile suspecte înainte ca garanția să poată părăsi sistemul.

Condițiile împrumuturilor și pozițiile garanțiilor sunt apoi urmărite pe lanț, oferind creditorilor vizibilitate deplină, în loc să se bazeze pe cuvântul unui intermediar cu privire la cât bitcoin susține efectiv un anumit împrumut.

Structura prezintă, de asemenea, un avantaj fiscal față de modelele concurente. Depozitele și răscumpărările sunt structurate, conform analizei juridice citate de Sui, astfel încât să evite declanșarea unor evenimente impozabile în conformitate cu legislația fiscală a SUA, un detaliu semnificativ pentru instituțiile care analizează dacă să pună bitcoin-ul la treabă, în loc să-l lase inactiv.

De ce riscul asociat Wrapped-BTC este real

Riscul pe care Hashi este conceput să îl evite nu este ipotetic, iar propriul ecosistem al Sui l-a experimentat deja. Volo Protocol, o platformă de staking lichid și finanțare cu bitcoin, construită și ea pe Sui, a pierdut 3,5 milioane de dolari într-un atac din aprilie 2026, după ce un atacator a compromis cheia privată a unui administrator de seif, sustrăgând aproximativ 2,1 milioane de dolari în bitcoin învelit (WBTC) din trei seifuri. Acesta este exact modul de eșec (adică o singură cheie de custodie care controlează garanția în WBTC) pe care designul Hashi, bazat pe multisig plus Guardian Layer, este menit să îl facă mult mai greu de pus în practică.

Sui a adoptat și alte abordări privind lichiditatea bitcoin. tBTC de la Threshold a fost lansat pe Sui ca o alternativă descentralizată și fără custodie la bitcoin învelit, iar Sui Bridge a fost lansat separat pe rețeaua principală pentru a transfera active precum ether între Ethereum și Sui. Hashi reprezintă o abordare diferită, în care, în loc să „învelească” sau să creeze punți pentru bitcoin, lasă activul pe propriul lanț Bitcoin și reglează toate celelalte aspecte în jurul acestuia.

Cine îl testează deja

Peste 25 de parteneri instituționali testează deja la limită aplicațiile de împrumut și credit pe testnet, printre care gigantul de custodie Bitgo, firmele de tranzacționare Cumberland și FalconX, producătorul de portofele hardware Ledger, furnizorul de infrastructură Blockdaemon, bursa Bullish și platformele de împrumut native Sui, Navi și Scallop.

Wave Digital Assets s-a angajat, de asemenea, într-un plan pe trei ani care acordă prioritate tokenizării obligațiunilor generatoare de randament în bitcoin pe Sui, odată ce Hashi va ajunge pe rețeaua principală (mainnet), unul dintre cele mai clare semne de până acum că actorii din domeniul finanțelor tradiționale consideră protocolul mai mult decât un simplu experiment DeFi.

Cu toate acestea, Hashi nu a anunțat încă o dată pentru lansarea rețelei principale, iar faza de testare există tocmai pentru ca dezvoltatorii și instituțiile să poată integra produse de creditare, împrumut și credit înainte ca banii reali să fie puși în joc. Dacă proiectul-pilot va avea succes, Hashi le-ar oferi deținătorilor de bitcoin o modalitate de a obține randament din BTC nativ, fără riscul unui punct unic de eșec în custodie, care a afectat Protocolul Volo cu doar trei luni în urmă.