Noutăți legislative despre criptomonede (25 octombrie 2026)

Editorialul de opinie de mai jos a fost scris de Michael Handelsman pentru Kelman.Law.

Săptămâna aceasta în domeniul dreptului criptomonedelor

În această săptămână, autoritățile de reglementare și instanțele s-au concentrat asupra infrastructurii din jurul activelor digitale: titluri de valoare tokenizate, protecția fondurilor clienților, concurența în domeniul monedelor stabile și frauda transfrontalieră. Evoluțiile de mai jos ilustrează, de asemenea, efectele juridice diferite ale unei priorități de examinare, ale unei sancțiuni de reglementare convenite, ale unei plângeri civile recent depuse și ale unei urmăriri penale.

SEC face din tokenizare o prioritate de inspecție pentru 2027

Pe 23 octombrie, SEC a anunțat prioritățile sale de inspecție pentru anul fiscal 2027. Divizia de Inspecții a identificat tokenizarea și infrastructura de piață în continuă evoluție printre domeniile care necesită o atenție sporită. Aceasta va examina controalele agențiilor de compensare referitoare la tokenizare și va analiza modul în care entitățile supuse Regulamentului privind Conformitatea și Integritatea Sistemelor abordează valorile mobiliare tokenizate.

Prioritățile se extind, de asemenea, la aspecte care ar putea afecta indirect întreprinderile din domeniul activelor digitale. Inspectorii vor analiza programele de combatere a spălării banilor ale brokerilor-dealerilor, securitatea cibernetică, furnizorii terți de servicii, sistemele de tranzacționare, utilizarea tehnologiilor emergente de către agenții de transfer, precum și controalele referitoare la noile produse și activități comerciale.

Raportul Diviziei care stă la baza acestui document este o declarație a personalului, nu o regulă sau o interpretare a Comisiei. Acesta nu creează noi obligații legale și nu înseamnă că fiecare firmă implicată în tokenizare va fi supusă unei inspecții. Cu toate acestea, oferă o indicație utilă cu privire la direcțiile în care SEC este susceptibilă să-și direcționeze resursele de supraveghere.

Prin urmare, firmele înregistrate care dezvoltă produse tokenizate ar trebui să verifice dacă operațiunile lor efective corespund informațiilor divulgate și procedurilor scrise. Această verificare ar trebui să acopere păstrarea evidențelor, procesarea tranzacțiilor, custodia, evaluarea, răspunsul la incidente, supravegherea furnizorilor, conflictele de interese și responsabilitatea de supraveghere. Un format bazat pe tehnologia blockchain poate modifica riscurile operaționale, dar nu înlocuiește obligațiile prevăzute de legislația privind valorile mobiliare aferente instrumentului-suport sau entității reglementate.

Autoritatea de reglementare irlandeză amendează Coinbase pentru încălcarea cerințelor privind protecția activelor și externalizarea

Pe 22 octombrie, Banca Centrală a Irlandei a anunțat aplicarea unei amenzi convenite în valoare de 3.252.618 euro împotriva Coinbase Ireland Limited pentru încălcarea cerințelor privind măsurile de protecție și externalizarea, în conformitate cu Regulamentul privind moneda electronică din 2011 al Irlandei. Coinbase a recunoscut încălcările, care, potrivit autorității de reglementare, au avut loc între 1 noiembrie 2020 și 19 august 2025. Acordul a fost încheiat pe 21 octombrie.

Conform anunțului de aplicare a măsurilor de către Banca Centrală, Coinbase Ireland s-a bazat excesiv pe entitățile din cadrul Coinbase Group cu sediul în SUA pentru a implementa controalele de protecție și nu dispunea de expertiză locală suficientă pentru a supraveghea aceste funcții. Autoritatea de reglementare a constatat, de asemenea, o proiectare inadecvată a sistemului și teste de control insuficiente, ceea ce a dus la subfinanțarea contului de protecție desemnat pe perioade îndelungate, precum și procese deficitare de escaladare și raportare.

Sancțiunea pecuniară nediscontată a fost de 4.646.597 €. O reducere de 30% aplicată în cadrul acordului a redus-o la aproximativ 3,25 milioane €. Mustrarea și sancțiunea rămân supuse confirmării de către Înalta Curte din Irlanda și vor intra în vigoare numai dacă sunt confirmate.

Cazul se referă la rolul Coinbase Ireland în calitate de instituție de monedă electronică, inclusiv în ceea ce privește moneda fiduciară și moneda electronică utilizate de clienți pentru achiziționarea de active criptografice. Acesta nu ar trebui descris ca o acțiune de aplicare a legii privind custodia în temeiul MiCA. Mesajul său practic este totuși relevant pentru întregul sector al activelor digitale: externalizarea unui proces critic nu înseamnă externalizarea responsabilității de reglementare.

Întreprinderile care își desfășoară activitatea în UE ar trebui să verifice dacă entitatea lor autorizată dispune de expertiză locală autentică, de procese de reconciliere fiabile, de canale de escaladare documentate și de autoritatea necesară pentru a contesta sistemele la nivel de grup. Acordurile intragrup ar trebui evaluate cu aceeași rigoare ca și externalizarea externă, în special atunci când sunt implicate fondurile clienților.

Un acționar al Circle depune o acțiune în justiție privind concurența în domeniul stablecoin-urilor

Pe 22 octombrie, acționarul și fostul angajat al Circle, J. Benjamin Greenberg, a depus acțiunea Greenberg v. Trump et al., nr. 1:26-cv-03686, la Curtea Districtuală a Statelor Unite pentru Districtul Columbia. Dosarul federal îi identifică ca pârâți pe președintele Donald Trump, World Liberty Financial, mai multe entități afiliate, Steven C. Witkoff și Circle Internet Group. Circle apare ca pârât nominal în acțiunea acționarului.

Greenberg susține că două tranzacții legate de Emiratele Arabe Unite (EAU), în care a fost implicată World Liberty, au încălcat clauza constituțională privind remunerațiile din străinătate și au prejudiciat în mod nedrept Circle, a cărei monedă stabilă USDC concurează cu USD1 a World Liberty. Potrivit unor surse, plângerea face referire la achiziția, în valoare de 500 de milioane de dolari, a unei participații de 49% la World Liberty și la utilizarea de către MGX a sumei de 2 miliarde de dolari în USD1 pentru investiția sa în Binance. Circle a declarat că acțiunea a fost intentată de un acționar individual și că societatea nu a inițiat-o, nu a autorizat-o și nu a participat la aceasta. World Liberty și Casa Albă contestă acuzațiile.

Aceasta este o plângere recent depusă, nu o constatare judiciară conform căreia vreun pârât ar fi încălcat Constituția sau ar fi prejudiciat Circle. Problemele preliminare pot include calitatea procesuală a acționarului, disponibilitatea măsurilor reparatorii derivate, legătura de cauzalitate și dacă teoria constituțională invocată susține măsurile reparatorii solicitate.

Pentru companiile din domeniul stablecoin-urilor, acest caz ilustrează modul în care concurența, guvernanța, investițiile străine și conflictele cu funcționarii publici pot converge într-un litigiu privat. Firmele care colaborează cu persoane expuse politic sau cu investitori afiliați statului ar trebui să documenteze structura de proprietate, beneficiile economice, procesele de aprobare și potențialele conflicte înainte de finalizarea tranzacțiilor. Aceste înregistrări pot deveni importante chiar și în cazul în care tranzacția subiacentă nu este contestată de o autoritate de reglementare financiară.

Departamentul de Justiție al SUA finalizează extrădarea într-un presupus caz de înșelătorie cu criptomonede în valoare de 36,9 milioane de dolari

Pe 23 octombrie, Zheng Zhao a comparut în fața instanței federale din Los Angeles după ce a fost extrădat din Țările de Jos. Departamentul de Justiție susține că Zhao a participat la o rețea internațională de fraudă în domeniul investițiilor în criptomonede, care opera prin centre de înșelăciune din Cambodgia și viza 174 de victime identificate din SUA. Acesta a fost reținut în așteptarea unei audieri preliminare programate pentru 30 noiembrie.

Anunțul Departamentului Justiției susține că rețeaua a contactat victimele prin intermediul rețelelor sociale, al apelurilor telefonice, al mesajelor text și al serviciilor de întâlniri, înainte de a le direcționa către platforme de tranzacționare false. Se presupune că peste 36,9 milioane de dolari au fost transferați din conturi bancare din SUA către un cont la Deltec Bank din Bahamas, unde fondurile au fost convertite în USDT și transferate într-un portofel controlat din Cambodgia.

O plângere penală conține doar acuzații, iar Zhao este prezumat nevinovat până la dovedirea vinovăției. Opt presupuși complici și-au recunoscut deja vinovăția, potrivit Departamentului Justiției.

Extrădarea demonstrează că inculpații aflați în străinătate, conturile bancare străine și transferurile de stablecoin nu fac neapărat ca un caz să fie în afara sferei de aplicare a legii americane. Pentru victime și avocați, rapiditatea rămâne esențială: comunicările, înregistrările bancare, adresele portofelelor, hash-urile tranzacțiilor, capturile de ecran ale platformelor și informațiile privind conturile de schimb trebuie păstrate înainte ca conturile să dispară sau activele să fie transferate prin alte portofele.

Companiile sau persoanele fizice care se confruntă cu probleme de reglementare, litigii, conformitate sau recuperarea activelor digitale pot contacta Kelman PLLC pentru a discuta circumstanțele și opțiunile juridice aplicabile.

Publicitate juridică. Acest articol oferă informații generale și nu constituie consultanță juridică. Contactarea firmei nu stabilește o relație avocat-client.