Platforma de creditare DeFi Aave se confruntă cu o criză a retragerilor în urma exploatării vulnerabilității rsETH de către KelpDAO

Concluzii cheie:

• Atacatorii au obținut 116.500 rsETH de pe podul Kelp pe 18 aprilie 2026 și au depus token-urile pe Aave V3 ca garanție pentru a împrumuta ether învelit (WETH).
• Pool-ul WETH al Aave a atins o utilizare de 100%, pe măsură ce ieșirile de peste 5,4 miliarde de dolari au determinat o scădere a TVL cu 24,11%, iar tokenul AAVE a scăzut cu 17,7% pe 19 aprilie.
• Se așteaptă ca mecanismul de protecție Umbrella al Aave să acopere o sumă estimată între 177 și 200 de milioane de dolari în creanțe neperformante, proiectul confirmând că contractele protocolului nu au fost exploatate.

Pool-ul WETH al Aave atinge o utilizare de 100% după ce exploatarea rsETH lasă 200 de milioane de dolari în creanțe neperformante

Odată ce KelpDAO a suspendat contractele rsETH ca răspuns la exploatare, garanțiile care susțineau acele poziții de împrumut au devenit fără valoare. Împrumuturile nu mai puteau fi lichidate în niciun mod semnificativ, lăsând Aave cu creanțe neperformante în rezervele sale WETH. Estimările situează valoarea totală împrumutată pe Aave și expunerile mai mici pe Compound și Euler la până la 200 de milioane de dolari sau mai mult.

Aave a confirmat că contractele proprii ale protocolului nu au fost exploatate. „Contractele Aave nu au fost exploatate”, a declarat contul X al proiectului, descriind evenimentul ca o problemă legată de rsETH. Echipa a înghețat piețele rsETH pe Aave V3 și V4, a eliminat puterea de împrumut față de acea garanție și a setat raporturile împrumut-valoare la zero în implementările afectate.
Fondatorul Aave, Stani Kulechov, a declarat:

„rsETH a fost înghețat pe Aave V3 și V4, activul nu are nicio capacitate de împrumut ca măsură de precauție din cauza exploatării podului KelpDAO care a avut loc în afara Aave. Nici Aave V3, nici V4 nu mai au expunere la rsETH.”

Înghețarea a oprit activitatea nouă legată de rsETH, dar nu a împiedicat utilizatorii să încerce să iasă complet din protocol. Teama de propagarea creanțelor neperformante a declanșat un val de retrageri care a lovit cu forță pool-urile ETH și WETH ale Aave.

Se pare că ieșirile de capital din ETH și WETH au ajuns la 5,4 miliarde de dolari în câteva ore. Pe măsură ce capitalul s-a scurs, mai multe rapoarte au indicat că gradul de utilizare a pool-urilor pe piața WETH a urcat la 100%. La acest nivel, nu mai rămâne lichiditate în fond din care furnizorii să poată efectua răscumpărări.
Când un fond funcționează la utilizare maximă pe Aave, retragerile nu mai funcționează. Furnizorii care doresc să iasă nu pot face acest lucru, deoarece protocolul poate onora răscumpărările doar din lichiditatea care stă inactivă în fond. Având în vedere că împrumutații dețin aproape totul, nu mai rămâne nimic de retras.

Pool-urile de stablecoin-uri au resimțit presiunea aceleiași dinamici. Deși rezervele de USDC și USDT nu aveau expunere directă la rsETH, ieșirea mai largă a împins utilizarea în unele piețe de stablecoin-uri la niveluri ridicate în anumite implementări. Utilizatorii au raportat retrageri eșuate și întârziate pe aceste piețe, pe măsură ce lichiditatea disponibilă s-a redus.

Valoarea totală blocată (TVL) a Aave a scăzut de la aproximativ 26,4 miliarde de dolari la 19,776 miliarde de dolari. Datele Defillama arată o scădere a TVL de 24,11% la data de 19 aprilie. Tokenul AAVE a scăzut cu 17,7% în aceeași zi, conform datelor de piață, pe măsură ce deținătorii au luat în calcul incertitudinea privind creanțele neperformante și mecanismele pe care activarea Umbrella le-ar putea implica pentru pozițiile staked.

Sistemul Umbrella al Aave este mecanismul de protecție încorporat al protocolului tocmai pentru acest tip de eveniment. Dacă datoriile neperformante sunt confirmate, mecanismul poate apela la rezerve și, în funcție de situație, poate implica reducerea drastică a AAVE staked pentru a acoperi deficitul. Impactul precis asupra deponenților este încă în curs de determinare.
Alte protocoale conectate la fonduri de lichiditate suprapuse, inclusiv Sparklend, au raportat creșteri ale ratei și pauze temporare pe măsură ce capitalul s-a îndepărtat de piețele afectate.

Până la data de 19 aprilie, nu au fost raportate noi exploatări sau extinderi ale incidentului. Utilizarea fondului ETH rămâne ridicată, iar accesul complet la retrageri depinde fie de calmarea organică a panicii, fie de mecanismul Umbrella care să soluționeze creanța neîncasată și să restabilească încrederea în rezerve.

Următorii pași ai protocolului se vor concentra probabil pe finalizarea unei revizuiri a creanțelor neperformante, emiterea unei rezoluții Umbrella oficiale și monitorizarea stabilizării ieșirilor de capital pe măsură ce piețele înțeleg pe deplin consecințele incidentului KelpDAO.