Cum ar putea scutirea fiscală „de minimis” să susțină prețul Bitcoin-ului

Raportul a analizat modul în care așa-numita scutire „de minimis” aplicabilă plăților în bitcoin și alte active criptografice, aflată în prezent în discuție în rândul legiuitorilor americani, ar putea afecta veniturile federale. S-a constatat un posibil câștig net de venituri pe 10 ani de aproximativ 859 de milioane de dolari. Acesta este scenariul central, în timp ce estimările variază între 172 de milioane de dolari și 2,58 miliarde de dolari, în funcție de diferitele scenarii detaliate mai jos.

Estimările vin cu diverse rezerve, inclusiv ipoteza că baza actuală de 5,4 milioane de utilizatori ai plăților cu active digitale nu se va schimba în următorul deceniu, potrivit Institutului de Politici Tehnologice al Școlii Brooks de la Cornell (BTPI). Cifra de 5,4 milioane se bazează pe estimările Fed din Kansas City pentru anul 2024.

Dacă va fi aprobat, proiectul de lege care propune această scutire, S. 2207, introdus de senatoarea Cynthia Lummis, ar scuti de impozitul pe câștigurile de capital achizițiile de bitcoin și criptomonede sub 300 de dolari, cu un plafon de 5.000 de dolari pe an pentru câștigurile excluse. Cu toate acestea, există și alte inițiative legislative care ar limita această scutire doar la monedele stabile reglementate, dar lupta este încă în desfășurare.

Provocările legate de impozitare și cheltuieli

BTPI, care colaborează cu Bitcoin Policy Institute la un studiu separat, afirmă că, potrivit Serviciului Fiscal al Statelor Unite (IRS), doar 32%-56% dintre deținătorii de active criptografice din SUA declară câștigurile, în timp ce sistemul fiscal actual, care impozitează toate plățile în BTC și criptomonede, descurajează oamenii să cheltuiască.

Acest lucru se întâmplă atât din cauza impozitului pe câștigurile de capital, cât și din cauza procesului complicat de raportare a acestor câștiguri atunci când se efectuează numeroase achiziții mici, de zi cu zi. De exemplu, în luna aprilie a acestui an, platforma de tranzacționare de criptomonede Kraken a declarat că a emis peste 56 de milioane de formulare fiscale necesare pentru raportarea tranzacțiilor cu active digitale către IRS. Compania a remarcat că aproape o treime dintre aceste formulare se refereau la tranzacții cu o valoare mai mică de 1 dolar, în timp ce mai mult de jumătate se refereau la tranzacții de 10 dolari sau mai puțin, iar trei din patru se refereau la tranzacții de sub 50 de dolari.

„Statele Unite reprezintă o excepție în acest sens. Marea Britanie, de exemplu, aplică o deducere anuală pentru câștigurile de capital care scutește efectiv de declarare tranzacțiile mici cu criptomonede, precum acestea. Un prag de minimis specific nu ar fi o noutate. Ar ajuta doar America să recupereze decalajul”, a declarat Kraken încă din luna aprilie.

Estimarea Universității Cornell, care vizează doar scutirea pentru plățile mici, este mult mai mare decât cea a Comitetului mixt pentru fiscalitate, care îndeplinește rolul de evaluator fiscal al Congresului. Acesta din urmă estimează că proiectul de lege S. 2207 ar contribui la generarea a aproximativ 600 de milioane de dolari pe o perioadă de 10 ani. Totuși, această cifră include efectul întregului proiect de lege, care abordează, pe lângă plăți, și tratamentul fiscal al împrumuturilor cu active digitale, al donațiilor caritabile, precum și al veniturilor din minerit și staking.

Mai multe stimulente pentru a plăti cu Bitcoin

Prin urmare, având în vedere povara fiscală și de raportare actuală, o scutire de minimis ar putea încuraja cheltuieli suplimentare, sporind activitatea economică și, la rândul său, veniturile guvernamentale.

„Deoarece pierderea directă de venituri rezultată din scutire este relativ mică, este necesară doar o sumă modestă de cheltuieli cu adevărat noi pentru a o compensa. Dacă volumul plăților eligibile se dublează, prevederea atinge pragul de rentabilitate atunci când aproximativ 10% din creștere reprezintă achiziții noi”, se arată în raportul BPTI, adăugându-se că fiecare dolar din activitatea impozabilă suplimentară generează aproximativ 16 cenți în venituri federale.

Potrivit institutului, dacă se elimină impozitul specific tranzacțiilor și povara raportării, deținătorii ar putea deveni mai dispuși să-și valorifice activele care s-au apreciat. De asemenea, aceștia ar putea schimba atât decizia de a efectua o achiziție, cât și metoda de plată pe care o utilizează.

Cum ar putea ajuta acest lucru prețul Bitcoin

Acum, având în vedere că Cornell are dreptate și că scutirea de minimis este într-adevăr aprobată, acest lucru ar putea duce și la un „câștig colateral”. Cu alte cuvinte, eliminarea costurilor suplimentare și a bătăilor de cap legate de plata cu bitcoin ar putea nu numai să încurajeze deținătorii existenți să-și cheltuiască satoshi-urile, ci ar putea crește și cererea pentru bitcoin ca metodă de plată.

În consecință, acest lucru ar putea afecta prețul său și ar putea ajuta guvernele să colecteze mai multe impozite pe câștigurile de capital provenite din plăți și/sau vânzări mai mari de bitcoin. Cu toate acestea, la nivelul actual de adoptare a plăților cu bitcoin, acest scenariu ar putea părea mai promițător în teorie decât în practică. Efectul va fi probabil neglijabil atât asupra prețului, cât și asupra veniturilor fiscale pe termen scurt și mediu, dar situația ar putea fi considerabil diferită pe termen lung.

De exemplu, în timp ce monedele stabile câștigă teren în industria plăților, bitcoinul poate fi încă superior când vine vorba de plăți mai private, mai sigure, mai ieftine, mai rapide și mai rezistente la cenzură. Mai mult, niciuna dintre principalele monede stabile existente, cel puțin, nu este o metodă de plată cu adevărat globală, deoarece fiecare dintre aceste token-uri reprezintă o datorie a operatorului său, funcționând în cadrul unei jurisdicții specifice și fiind profund încorporată în sistemul financiar existent, în timp ce BTC se află în afara tuturor acestor aspecte.

Mai mult, atât industria, cât și autoritățile de reglementare din diferite jurisdicții vor trebui să stabilească modul de impozitare a tranzacțiilor cu bitcoin în economia agentică, care va fi probabil dominată de microtranzacții și ar stimula și mai mult activitatea economică.

Impozitul este doar o parte a unei imagini mai largi

În orice caz, o scutire de la impozitul pe câștigurile de capital pentru achizițiile mici este doar unul dintre factorii care ar putea încuraja cheltuielile în BTC și ar putea crește cererea pentru acesta. Ocaziile de cheltuieli, volatilitatea prețurilor, obiceiurile oamenilor și poziționarea canalelor de plată, printre altele, influențează, de asemenea, decizia chiar și a unui susținător fervent al bitcoinului de a plăti în BTC sau într-un stablecoin.

Efectul asupra cererii de bitcoin și a prețului său ar depinde, de asemenea, de faptul dacă comercianții care acceptă BTC continuă să vândă în mare parte bitcoin-ul pe care îl colectează sau îl păstrează, contribuind eventual la construirea unei economii circulare.

În orice caz, deși efectul exact al scutirii „de minimis” asupra cererii de bitcoin ca mijloc de schimb rămâne necunoscut, aceasta ar putea deveni unul dintre numeroasele factori care ar putea contribui la consolidarea adoptării bitcoinului. La rândul său, pe termen lung, acest lucru ar putea contribui la reducerea dependenței prețului bitcoin de factori externi, precum macroeconomia, geopolitica și speculația pură, care sunt în prezent principalii factori determinanți ai prețului său.

Oportunități globale

Între timp, deși BTPI s-a concentrat exclusiv pe SUA, scutirile „de minimis” ar putea deveni un impuls economic și în alte țări. Mai mult, multe alte economii majore impozitează cheltuielile mai puternic prin taxa pe valoarea adăugată decât SUA, ceea ce înseamnă că fiecare euro, liră, coroană sau yen cheltuit în plus ar genera venituri și mai mari.

De asemenea, după cum a raportat Bitcoin.com News, în această lună, miniștrii de finanțe și guvernatorii băncilor centrale din țările G20 au recunoscut „rolul transformator” al activelor digitale în susținerea unei creșteri economice pe scară largă.

Prin urmare, dacă BTPI are dreptate, scutirile de minimis ar putea susține economiile din întreaga lume, deoarece deținătorii de BTC ar fi încurajați să-și cheltuiască mai mult sats-urile, consolidând, printre altele, rolul bitcoinului ca monedă și sporind și mai mult cererea. Prețul bitcoinului va urma această tendință.