XRP se confruntă cu o diluare anuală a ofertei de 5,5%, pe fondul scăderii cu 81,6% a veniturilor din XRPL

Diluarea ofertei de XRP depășește arderea comisioanelor

Oferta circulantă de XRP s-a extins prin eliberările lunare din conturile de garanție, care au depășit suma returnată în aceste conturi. Comparând XRP cu alte active de plată criptografice, o analiză din 19 august realizată de 21Shares a afirmat: „Un indicator în care XRP se compară favorabil este diluarea ofertei. Oferta în circulație a crescut cu 5,5% față de aceeași perioadă a anului trecut prin eliberări din contul de garanție și reblocări, determinată de aproximativ 272 de milioane de XRP adăugați lunar.”

Potrivit 21Shares, XRP diluează mai puțin deținerile deținătorilor săi decât Toncoin, care înregistrează o rată de 9,6% pe an, și XLM de la Stellar, cu 8,8%. Doar Tron a generat venituri suficiente pentru a compensa creșterea ofertei, oferind deținătorilor un randament net pozitiv de 1,4% pe an. Raportul a adăugat:

„Deținătorii de XRP se confruntă cu o scădere netă anuală de 5,5% la nivelurile actuale ale comisioanelor.”

Firma a estimat că veniturile ar trebui să crească de aproximativ 12.700 de ori pentru a compensa un an de ofertă nouă la valorile actuale de piață. De asemenea, s-a raportat că produsele tranzacționate la bursă (ETP-uri) pe XRP la preț spot din SUA au absorbit doar 14,8% din creșterea ofertei în circulație din prima jumătate a anului și au înregistrat vânzări nete în două din cele șase luni.

Conform raportului, achizițiile de ETP-uri au acoperit mai mult de jumătate din noua ofertă în luna mai, cea mai puternică lună înregistrată vreodată pentru aceste fonduri. Rata anualizată a intrărilor acestora, de 588 de milioane de dolari, reprezintă totuși aproximativ o șaptime din oferta netă anuală.

Cererea de XRP are încă nevoie de utilizare directă

O utilizare mai largă ar putea genera o cerere care să depășească comisioanele de tranzacție, dacă XRP va dobândi un rol mai important în gestionarea trezoreriei, plăți și lichiditate. Anodos Finance a preluat descrierea anterioară a XRP făcută de Ripple ca „stea călăuzitoare”, menționând utilizarea activului pentru dețineri corporative și plățile către angajați.

Brad Garlinghouse, CEO-ul Ripple, a identificat separat o oportunitate în cadrul activității anuale de plăți și compensare în valoare de 16 trilioane de dolari, deși activele digitale reprezintă în prezent o pondere minimă din aceste fluxuri. Transformarea chiar și a unei părți din această activitate existentă în decontări bazate pe XRP ar putea genera cerere, dar amploarea și momentul rămân incerte.

Un alt canal potențial implică agenți AI care efectuează tranzacții în lumea reală, dar valoarea susținută ar depinde mai degrabă de activitatea utilă de decontare decât doar de numărul de tranzacții. Acceptarea directă de către instituții a XRP ca garanție sau marjă rămâne cel mai evident catalizator nerezolvat.

Veniturile din contracte pe XRPL, în ciuda volumului de decontare

Rețeaua a decontat 159,9 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2026, dar veniturile raportate au scăzut brusc, a remarcat 21Shares, adăugând:

„Veniturile din prima jumătate a anului 2026 au scăzut cu 81,6% față de aceeași perioadă a anului trecut, de la 6,43 milioane de dolari la 1,18 milioane de dolari. Cea mai mare parte a scăderii a provenit din două surse: comisioanele din fondul de swap al market makerului automat al XRPL, care au scăzut cu 80,3%, și redevențele NFT, care au scăzut cu 69%.”

Comisioanele tradiționale de tranzacție au scăzut cu 66,3%, ajungând la 90.800 de dolari. Conform structurii costurilor de tranzacție a registrului, XRP-ul plătit pentru tranzacțiile standard este distrus definitiv, în loc să fie distribuit validatorilor.

Conform 21Shares, doar 10,6% din suma raportată de 1,18 milioane de dolari a ajuns indirect la deținători prin reducerea ofertei. Alte categorii de venituri au revenit furnizorilor de lichiditate și creatorilor. Distincția este semnificativă, deoarece XRP Ledger și activul său nativ îndeplinesc funcții separate: XRPL oferă infrastructura de decontare, în timp ce XRP asigură comisioanele de tranzacție și lichiditatea potențială.

Creșterea RLUSD sporește lichiditatea instituțională

Stablecoin-ul Ripple USD, sau RLUSD, a furnizat cel mai puternic semnal de creștere în aceeași perioadă. Potrivit 21Shares, oferta sa totală a ajuns la 1,56 miliarde de dolari până la 30 iunie, 52% fiind deținută pe XRPL, comparativ cu aproximativ 10% cu un an în urmă. Prin urmare, baza de monede stabile a registrului s-a extins cu 1.131%, a declarat firma, creând o lichiditate mai profundă denominată în dolari pentru activele tokenizate și finanțarea descentralizată.

Activitatea instituțională a înregistrat, de asemenea, progrese atunci când Aviva Investors a lansat în iulie o clasă de acțiuni tokenizate a Fondului său de lichiditate în dolari americani pe XRPL. Banca Centrală a Irlandei a aprobat structura, în timp ce Komainu a asigurat serviciile de custodie și Licuido a furnizat infrastructura de tokenizare.

Lansarea a marcat primul produs de fond tokenizat al Aviva și a urmat unor implementări anterioare pe XRPL care au implicat abrdn, Ondo Finance și Societe Generale. Date separate privind ecosistemul au arătat active tokenizate în valoare de aproximativ 4 miliarde de dolari în peste 500 de produse, alături de intrări continue în fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) bazate pe XRP și de o creștere a numărului de portofele create.