Trimestrul de 21 de miliarde de dolari al Stategy, generat de Bitcoin, a depășit rezultatele Meta, însă 2026 rămâne încă pe pierdere

Locul șapte pe propriul clasament

Strategy a publicat comparația pe X, la câteva ore după ce a depus raportul săptămânal la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC). Graficul companiei a comparat câștigul estimat pentru trimestrul al treilea din active digitale cu cele mai recente venituri operaționale trimestriale ale companiilor din S&P 500.

Nvidia a ocupat primul loc cu 64 de miliarde de dolari, urmată de Micron cu 44 de miliarde de dolari, Alphabet și Microsoft cu câte 41 de miliarde de dolari fiecare, Apple cu 36 de miliarde de dolari și Amazon cu 27 de miliarde de dolari. Strategy s-a situat la 21 de miliarde de dolari, înaintea Meta cu 19 miliarde de dolari, Broadcom cu 16 miliarde de dolari și Walmart cu 9 miliarde de dolari.

Cifra exactă figurează în raportul depus pe 5 octombrie, și anume un câștig de 20,91 miliarde de dolari din active digitale pentru cele trei luni încheiate la 30 septembrie, plus 1,88 miliarde de dolari reprezentând cheltuieli cu impozitul amânat asociate. Bitcoin.com News a raportat acest câștig împreună cu cea mai recentă achiziție a companiei de 334 BTC, care a dus deținerile sale la 848.000 BTC, la un cost mediu de 75.440,70 dolari pe monedă.

Asteriscul de sub bare

Graficul Strategy compară două tipuri diferite de bani, barele S&P 500 indicând veniturile operaționale conform principiilor contabile general acceptate (GAAP), adică profitul obținut din vânzarea de cipuri, reclame, capacitate de cloud și produse alimentare. Bara Strategy reprezintă un câștig la valoarea justă, adică creșterea valorii de piață a bitcoin-ului pe care îl deținea deja.

Mai simplu spus, evoluția recentă ascendentă a prețului bitcoinului a contribuit în cea mai mare măsură la creșterea valorii sale. Mai exact, BTC a închis la 30 iunie la aproape 58.625 USD și la 30 septembrie la aproape 83.624 USD, o creștere de aproximativ 42,6% într-un singur trimestru. Aplicând această creștere la un stoc de peste 847.000 de monede, rezultatul se situează între Amazon și Meta.

Acest stoc este, de asemenea, motivul pentru care Strategy și fondul spot de bitcoin al Blackrock controlează împreună 1,65 milioane de BTC (în așa măsură încât, atunci când prețul bitcoinului oscilează cu 40%, puține bilanțuri de oriunde înregistrează oscilații mai mari).

Trei trimestre și un total cumulat

Datele macroeconomice arată puțin diferit odată ce se ia în calcul întregul an, iar rapoartele trimestriale ale Strategy arată evoluția în ordine cronologică:

• T1 2026: O pierdere nerealizată de 14,46 miliarde de dolari, pe măsură ce BTC a scăzut la aproximativ 68.284 de dolari până la 31 martie.
• T2 2026: O pierdere de 8,32 miliarde de dolari, raportul menționând că baza de cost a depășit valoarea justă la 30 iunie.
• Trimestrul 3 din 2026: un câștig de 20,91 miliarde de dolari.

După compensare, Strategy înregistrează încă o pierdere de aproximativ 1,87 miliarde de dolari din active digitale pentru primele nouă luni ale anului 2026. Acest lucru corespunde evoluției pieței, întrucât bitcoin a încheiat anul 2025 la un nivel apropiat de 87.648 USD, astfel încât, chiar și după creșterea din al treilea trimestru, a încheiat luna septembrie cu o scădere de aproximativ 4,6% pe ansamblul anului.

De ce s-a modificat și linia fiscală

Raportul din trimestrul al treilea conține și un al doilea detaliu ușor de trecut cu vederea, având în vedere că, la 30 septembrie, valoarea justă a bitcoin-ului deținut de Strategy, de 70,82 miliarde de dolari, a revenit peste costul de achiziție de 63,95 miliarde de dolari. Acest lucru a inversat o poziție contabilă pe care compania o menținuse încă din primăvară.

În iunie, Strategy înregistrase un activ fiscal amânat de 4,12 miliarde de dolari – un credit în bilanț pentru economiile fiscale viitoare legate de pierderile contabile – și îl compensase integral cu o provizion de evaluare. Odată ce deținerile au revenit pe profit, compania a reversat acel activ și a eliberat provizionul. Rezultatul a redus cheltuiala estimată cu impozitul amânat de la aproximativ 6 miliarde de dolari la 1,88 miliarde de dolari. Strategy menționează că auditorul KPMG nu a verificat aceste cifre.

Nivelul la care prețul Bitcoin trebuie să se mențină

Un calcul aproximativ arată cât de subțire este marja. Valoarea contabilă a Strategy la 30 septembrie se ridică la aproximativ 83.546 de dolari pe monedă. Pentru a șterge diferența de 1,87 miliarde de dolari de la începutul anului până în prezent pentru 848.000 de BTC, bitcoin trebuie să încheie ziua de 31 decembrie cu aproximativ 2.200 de dolari mai sus (aproape de 85.750 de dolari).

La momentul actual, BTC se tranzacționează în jurul valorii de 85.300 de dolari, la o zi după ce Bitcoin.com News a semnalat că prețul bitcoinului se menține la 86.000 de dolari, confruntându-se cu o rezistență puternică.