La un an distanță, Legea CLARITY rămâne blocată în Senat, în timp ce reglementările privind criptomonedele sunt în impas

La un an distanță, Legea CLARITY rămâne neterminată

La un an de la adoptarea Legii CLARITY de către Camera Reprezentanților, întrebarea centrală este dacă sprijinul bipartizan poate genera un cadru durabil pentru activele digitale înainte ca să mai treacă încă un an de incertitudine.

Adoptarea de către Senat ar putea stabili reguli mai clare, ar putea consolida protecția consumatorilor și ar putea oferi instituțiilor financiare o încredere mai mare pentru a se implica. O întârziere prelungită ar putea lăsa platformele de tranzacționare, dezvoltatorii și investitorii în fața unor întrebări nerezolvate privind clasificarea activelor, înregistrarea și supravegherea federală.

Legiuitorii din Camera Reprezentanților au marcat aniversarea printr-o audiere organizată pe 17 iulie la Federal Hall National Memorial din New York, intitulată „Construirea viitorului finanțelor: Cum Legea CLARITY stimulează inovarea”. În cadrul audierii s-a analizat modul în care niște reguli clare ar putea încuraja antreprenorii, dezvoltatorii și instituțiile financiare să construiască și să investească în Statele Unite.

Deputatul Warren Davidson a prezentat această aniversare ca un test al capacității Congresului de a-și duce la îndeplinire angajamentele.

Camera Reprezentanților a stabilit un obiectiv politic, dar fără adoptarea de către Senat, certitudinea promisă rămâne la nivel de aspirație. Pentru companiile din domeniul activelor digitale, această lacună poate influența locul în care își desfășoară activitatea, modul în care își structurează produsele și dacă vor investi capital pe piața americană.

Emmer transformă adoptarea bipartizană într-un indicator al întârzierii Senatului

Aproape 80 de democrați s-au alăturat republicanilor în adoptarea Legii CLARITY, conferindu-i o legitimitate bipartizană neobișnuită. Un an mai târziu, însă, acel vot a devenit și un indicator al inerției legislative.

Tom Emmer, liderul majorității din Camera Reprezentanților, a atribuit responsabilitatea pentru întârziere Senatului.

Cea mai puternică dovadă optimistă este durabilitatea sprijinului. Legislatorii continuă să organizeze audieri, să coordoneze declarațiile publice și să prezinte proiectul de lege ca fiind esențial pentru competitivitatea financiară a SUA.

Cel mai puternic indiciu pesimist este absența unor progrese măsurabile în Senat. Promovarea continuă menține proiectul de lege relevant, dar fiecare lună care trece fără un acord în comisie, fără revizuire sau fără vot slăbește așteptările privind adoptarea pe termen scurt.

Audierea de la Federal Hall face legătura între claritatea reglementării și dezvoltarea pieței

Audierea de la Federal Hall a reunit reprezentanți din domeniile infrastructurii blockchain, tranzacționării activelor digitale, gestionării activelor și politicii în domeniul criptomonedelor.

Printre martori s-au numărat Sarah Aberg, director juridic la Nova Labs; Randi Abernethy, șef al departamentului de compensare și risc al grupului la Bullish; Ryan Louvar, director juridic la WisdomTree; și Jason Somensatto, director de politici la Coin Center.

Lista martorilor a reflectat faptul că proiectul de lege depășește sfera prețurilor criptomonedelor. Legea CLARITY ar putea influența modul în care dezvoltatorii lansează rețele, bursele listează active, administratorii de active concep produse și instituțiile evaluează expunerea.

Deputatul Bryan Steil a susținut că reglementarea nu a reușit să țină pasul cu maturizarea tehnologiei blockchain.

„Tehnologia blockchain există acum de mai bine de 15 ani. Nu mai este un concept teoretic, ci o tehnologie practică care stă la baza unor afaceri reale, rețele reale și activități economice reale.”

„Cu toate acestea, în ciuda maturității sale, antreprenorii și dezvoltatorii se confruntă în continuare cu o incertitudine semnificativă cu privire la modul în care activele digitale sunt clasificate și reglementate”, a adăugat legislatorul.

Standarde mai clare ar putea reduce riscul de neconformitate și ar putea face Statele Unite mai atractive pentru companii și instituții financiare. Totuși, „claritatea reglementării” nu garantează un rezultat viabil. Impactul proiectului de lege ar depinde de formularea sa finală, de repartizarea competențelor între autoritățile de reglementare și de punerea în aplicare consecventă.

Hill afirmă că structura pieței este piesa lipsă

Președintele Comisiei pentru Servicii Financiare din Camera Reprezentanților, French Hill, a susținut că Legea CLARITY reprezintă o infrastructură esențială pentru economia mai largă a activelor digitale.

„Ne aflăm aici, la Federal Hall din New York, pentru a organiza o audiere pe teren cu ocazia împlinirii unui an de la adoptarea Legii CLARITY, cu 78 de voturi ale democraților, vara trecută. …Avem nevoie de CLARITY din cauza unui aspect cheie pe care îl subliniez mereu: dacă ai GENIUS și stablecoin-uri garantate cu dolarul, pe care președintele Trump le-a promulgat în iulie anul trecut, dar nu ai un proiect de lege privind structura pieței, ai aprobat autorizația de a deține un telefon mobil, dar nu ai rețea de telefonie mobilă.”

„Nu există un ecosistem care să susțină utilizarea acestora. De aceea este atât de important să adoptăm legislația complementară care să însoțească implementarea GENIUS și a monedelor stabile garantate cu dolarul”, a continuat el.

Analogia lui Hill mută dezbaterea de la adoptarea unui proiect de lege izolat privind criptomonedele la construirea unui sistem funcțional. Monedele stabile pot funcționa în conformitate cu normele federale, dar piața în ansamblu are încă nevoie de standarde care să reglementeze modul în care activele digitale sunt emise, tranzacționate și supravegheate.

Beneficiul potențial este de natură structurală, mai degrabă decât un catalizator imediat pentru prețurile criptomonedelor. Adoptarea legii ar putea oferi companiilor și instituțiilor o încredere mai mare pentru a lua decizii pe termen lung cu privire la produse, investiții și operațiuni în SUA.

Următorul catalizator îl reprezintă o mișcare concretă în Senat. Un acord în cadrul comisiei, o revizuire a proiectului de lege sau un vot programat ar demonstra că această aniversare marchează un progres reînnoit. În lipsa acestora, acest moment important va evidenția eforturile continue ale Washingtonului de a transforma ambițiile bipartizane privind criptomonedele în norme aplicabile.