Într-un raport recent, analiștii de la HSBC au subliniat că, deși se așteaptă ca prețul aurului să crească până la sfârșitul anului, această marfă de prim rang nu s-a dovedit la fel de eficientă ca instrument de acoperire împotriva riscurilor legate de acțiuni în 2026, în mare parte din cauza capitalului cu efect de levier acumulat în spatele investițiilor în aur.
HSBC: Aurul nu e o protecție eficientă împotriva volatilității pe termen scurt
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- HSBC avertizează că aurul își pierde statutul de instrument de acoperire împotriva volatilității pe termen scurt, pe măsură ce cererile de marjă forțează investitorii să-și vândă deținerile.
- Banca rămâne optimistă pe termen lung, menționând achizițiile băncilor centrale și intrările de capital în fondurile ETF ca factori-cheie de diversificare a portofoliului.
- Economiștii prevăd că aurul ar putea atinge 10.000 de dolari dacă SUA ar devaloriza dolarul pentru a-și spori competitivitatea.
HSBC critică performanța aurului ca instrument de acoperire împotriva riscurilor asociate acțiunilor
Deși aurul s-a bucurat de o tendință ascendentă de mai mulți ani, instituțiile prevăzând că ar putea atinge 6.300 de dolari pe uncie în 2027, rolul său ca instrument tradițional de acoperire împotriva volatilității pieței a fost dezbătut în acest an.
HSBC, una dintre cele mai mari bănci din lume specializate în tranzacționarea aurului, a publicat recent un raport în care explică de ce aurul a înregistrat o performanță sub așteptări în acest an, într-un context în care activele de risc, precum inteligența artificială și acțiunile din sectorul tehnologic, au cunoscut o creștere semnificativă.
„Strategia de «devalorizare» care constă în redirecționarea capitalului către «active tangibile», precum aurul, poate continua pe măsură ce persistă îngrijorările legate de datorie și inflație”, au subliniat analiștii HSBC, reafirmând valoarea aurului ca activ solid, capabil să reziste la niveluri ridicate de volatilitate chiar și în prezent.
Banca a explicat că, pe măsură ce implicarea aurului pe piețele de tranzacționare crește, crește și corelația acestuia cu piețele bursiere în ansamblu. „Având în vedere că capitalul cu efect de levier se îndreaptă masiv către aur, scăderea acțiunilor declanșează cereri de marjă care îi obligă pe investitori să-și lichideze pozițiile pentru a obține lichidități”, au scris analiștii.
„Așadar, deși aurul pare a fi o acoperire solidă împotriva riscurilor sistemice într-o lume «multipolară», nu este garantat că va funcționa ca un amortizor al volatilității pe termen scurt”, au avertizat analiștii, explicând că aurul nu poate deveni instrumentul obișnuit de diversificare în fiecare portofoliu pentru a face față oricărui tip de tensiune de pe piață. Utilizarea altor instrumente de diversificare rămâne o strategie solidă pentru investitorii care se confruntă cu condițiile incerte de pe piață din prezent, au afirmat aceștia.
Prețurile aurului s-au menținut la un nivel de rezistență, rămânând aproape de 4.000 de dolari pe uncie. Chiar și așa, băncile centrale au acumulat în mod constant aur în 2026, această cerere oferind un amortizor care permite prețurilor să se mențină la niveluri relativ mai ridicate.
Luând în considerare acest aspect, HSBC a concluzionat că „cererea de diversificare a portofoliilor, achizițiile băncilor centrale și fluxurile constante de capital către ETF-uri continuă să susțină perspectiva noastră optimistă privind aurul și rolul său de instrument de diversificare împotriva riscurilor mai ample ale portofoliului”. Analiștii au adăugat că se așteaptă ca aurul să încheie anul 2026 la un nivel de preț mai ridicat.
Economiști precum Jim Rickards au lansat previziuni îndrăznețe privind prețul aurului, sugerând că acesta ar putea atinge 10.000 de dolari, nu doar datorită creșterii cererii, ci și unei politici de devalorizare a dolarului american — o strategie despre care președintele Donald Trump a subliniat că face America mai competitivă.
„Câștigi mult mai mulți bani cu un dolar mai slab – nu un dolar slab, ci un dolar mai slab – decât cu un dolar puternic”, a declarat Trump în iulie.
Marathon Fusion susține că a transformat mercurul în aur la o viteză de 10 ori mai mare decât cea înregistrată de CERN, în contextul în care prețurile au scăzut sub 4.000 de dolari pe uncie.
Citește acum: Pasionații de aur, față în față cu coșmarul: mașină tipărește aur
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
