Raportul Chainalysis: Statele Unite dețin cea mai mare cantitate de criptomonede, dar le utilizează cel mai puțin

Cifra care nu s-a modificat

Cea de-a șaptea ediție a raportului „Geografia criptomonedelor” realizat de Chainalysis a acoperit una dintre cele mai ciudate perioade din istoria pieței, și anume intervalul cuprins între 1 iulie 2025 și 30 iunie 2026, când bitcoin a atins un maxim istoric, dar a înregistrat apoi cea mai mare scădere în dolari din istorie, pierzând 67.000 de dolari de la maxim la minim.

Economia mondială a criptomonedelor (măsurată prin fluxurile de servicii, activitatea peer-to-peer internă și transferurile transfrontaliere) a scăzut de la 9,5 trilioane de dolari la 9,4 trilioane de dolari, înregistrând o scădere de 1,6% pe o piață care și-a pierdut jumătate din valoare.

Comparația care face ca această cifră să fie cu adevărat remarcabilă este cea cu piața bear din 2023, care a redus economia criptomonedelor cu 23%, adică 1,2 trilioane de dolari, pe fondul unei contracții a capitalizării de piață de doar 0,3 trilioane de dolari. De data aceasta, capitalizarea de piață a scăzut de șapte ori mai mult, iar economia a pierdut 0,1 trilioane de dolari.

Unde s-a îndreptat de fapt creșterea

Valoarea care a intrat în afacerile din domeniul criptomonedelor (fie că este vorba de burse, protocoale financiare descentralizate, platforme de creditare sau punți de legătură) a scăzut cu 4,3%, de la 9,30 trilioane de dolari la 8,90 trilioane de dolari, în timp ce valoarea transferată direct între portofelele personale în interiorul unei țări a crescut cu 302,9%, de la 56,8 miliarde de dolari la 228,7 miliarde de dolari, ponderea acesteia înregistrând o creștere în toate cele opt regiuni monitorizate.

Dacă ne concentrăm asupra monedelor stabile, tranzacțiile interne peer-to-peer sunt acum constituite în proporție de 96% din monede stabile; la nivelul tuturor activelor, acest canal a înregistrat de fapt o scădere de 19,7%, dar ponderea monedelor stabile a crescut cu 377,7%. Cu alte cuvinte, scăderea a afectat jumătatea din sectorul criptomonedelor care urmărește evoluția prețurilor și a ocolit jumătatea care asigură transferul de bani.

Coridoarele pe care nimeni nu le urmărea

Valoarea monedelor stabile transfrontaliere a crescut cu 77,5%, de la 124,2 miliarde de dolari la 220,3 miliarde de dolari, volumul lunar mai mult decât dublându-se, de la 11 miliarde de dolari în ianuarie 2025 la 24 de miliarde de dolari până în iunie 2026.

Plata medie a fost de aproximativ 3.000 de dolari, o sumă care exclude decontările instituționale și indică, în schimb, facturi, remitențe și economii transferate într-un loc mai sigur. Philip Gradwell, vicepreședinte pentru economie la Tether, a remarcat:

„Activitatea a devenit constantă, fiind direcționată prin portofele într-un ritm constant, mai degrabă decât în valuri. Aceasta este semnătura activității comerciale și de afaceri, nu a speculației.”

Cvartila cea mai activă a coridoarelor reprezintă în continuare 96,1% din valoare, dar cele trei cvartile inferioare au crescut de la 0,26 miliarde de dolari la 8,66 miliarde de dolari, iar 4.708 de coridoare noi s-au deschis, transportând 2,64 miliarde de dolari. Gradwell a atribuit această „coadă lungă” costurilor, având în vedere că USDT are un cost mediu de aproximativ un cent pe tranzacție.

Chainalysis atribuie adoptarea monedelor stabile cadrelor de reglementare emergente (cum ar fi Legea GENIUS din SUA, MiCA din Uniunea Europeană și măsurile luate în Japonia, Hong Kong, Singapore și Marea Britanie). Bitcoin.com News a urmărit aspectul comercial, de la proiectul-pilot M-Pesa al Visa în Republica Democratică Congo până la 71% dintre instituțiile din America Latină care utilizează monede stabile la nivel transfrontalier.

Două modalități diferite de adoptare

Raportul Chainalysis a clasificat țările pe baza a patru indicatori, și anume fluxurile de servicii, activitatea peer-to-peer internă, fluxurile transfrontaliere și soldurile on-chain, acordând fiecăruia un scor calculat ca medie geometrică, care penalizează performanțele inegale.

Brazilia s-a clasat pe primul loc și, fiind cea mai mare economie criptografică din America Latină, cu o valoare de 252,5 miliarde de dolari, s-a situat în primele patru locuri la nivel global pentru fiecare criteriu:

• Pe locul al doilea în ceea ce privește fluxurile transfrontaliere
• Pe locul al treilea în ceea ce privește fluxurile de servicii
• Pe locul al treilea la activitatea peer-to-peer internă
• Pe locul patru la solduri

Bitcoin.com News a raportat la începutul acestui an că monedele stabile au depășit bitcoinul în ceea ce privește cererea din Brazilia.

Contrastul a fost și mai pronunțat, întrucât SUA s-au clasat pe locul al doilea în clasamentul general, pe primul loc atât la fluxurile totale, cât și la solduri, dar pe locul 20 la tranzacțiile peer-to-peer și pe locul 11 la fluxurile transfrontaliere. Nigeria s-a clasat pe locul al treilea, înregistrând exact situația opusă, adică pe primul loc la nivel mondial atât în ceea ce privește fluxurile interne peer-to-peer, cât și cele transfrontaliere, și pe locul al 18-lea atât în ceea ce privește fluxurile de servicii, cât și soldurile.

Acestea nu sunt același fenomen prezentat sub forme diferite. Una este o piață de investiții; cealaltă este o rețea de plăți. Datele Gallup publicate pe 21 septembrie au arătat că deținerea de criptomonede în SUA a scăzut la 11% dintre investitori, un indicator care nu spune nimic despre faptul dacă cineva le folosește pentru a transfera bani.

Ancora de la bază

Deținerile globale on-chain au scăzut de la un maxim de 0,86 trilioane de dolari, atins în septembrie 2025, la 0,44 trilioane de dolari, în timp ce soldurile de stablecoin s-au menținut între 98 de miliarde și 109 miliarde de dolari pe tot parcursul perioadei. Restul activelor au scăzut cu 55,6%, lăsând monedele stabile la 22,5% din valoarea totală din lanț (nu pentru că deținătorii ar fi cumpărat mai mult, ci pentru că activele din jurul lor s-au redus).

Există două rezerve legate de aceste date, deoarece metodologia utilizată de data aceasta pare să fie nouă. Ca urmare, tabelul nu este pe deplin comparabil cu indicele de anul trecut, care plasa India pe primul loc și Brazilia pe locul al cincilea. Mai mult, Chainalysis consideră că totalul său reprezintă un prag minim, nu o estimare, ceea ce constituie un alt factor demn de luat în considerare.