Acțiunile din patru fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe XRP din SUA sunt date în garanție pentru un împrumut de aproape 4 miliarde de dolari de la un fond de piață monetară al Charles Schwab, potrivit celui mai recent raport lunar al fondului.
Patru ETF-uri XRP figurează acum printre garanțiile pentru operațiunile repo ale unui fond monetar Schwab
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Puncte cheie
- Raportul N-MFP3 al Schwab din 8 septembrie menționează ETF-urile Grayscale, Canary, Franklin și Bitwise XRP ca garanție pentru operațiunile repo.
- JP Morgan și Bofa Securities sunt contrapartidele în cadrul a cinci acorduri de răscumpărare în valoare de 3,99 miliarde de dolari.
- Garanția ETF-urilor XRP a crescut de la 35.973 de dolari în aprilie la cel puțin 8,3 milioane de dolari până la 31 august.
Ce arată raportul
Charles Schwab Family of Funds a depus recent raportul lunar de portofoliu N-MFP3, care acoperă perioada încheiată la 31 august. În cadrul acestuia, Schwab Prime Advantage Money Fund prezintă aproximativ 26.000 de elemente individuale de garanție, repartizate în 757 de poziții de portofoliu. Opt dintre aceste poziții menționează produse XRP. Apar patru emitenți:
- Grayscale XRP Trust ETF
- Canary XRP ETF
- Franklin XRP ETF
- Bitwise XRP ETF
Acestea acoperă cinci acorduri de răscumpărare separate. JP Morgan Securities este contrapartea în patru dintre acestea, la rate de 3,85% și 4,13%, cu valori de 1,093 miliarde de dolari, 1,198 miliarde de dolari, 400 de milioane de dolari și 383 de milioane de dolari. Bofa Securities este contrapartea în cel de-al cincilea acord, unul în valoare de 919,5 milioane de dolari la o rată de 4,15%, al cărui coș cuprinde 1.411 titluri de garanție și este singurul care deține toate cele patru fonduri XRP simultan.
Toate cele cinci sunt necompensate și toate sunt înregistrate în categoria rezervată de formular pentru garanții care nu se încadrează în titluri de stat, titluri emise de agenții guvernamentale și numerar. Fiecare reprezintă o fracțiune de procent din activele nete ale fondului.
În cele din urmă, trebuie precizat că fondul monetar al Schwab nu a cumpărat ETF-uri XRP, deoarece unui fond monetar de prim rang nu i se permite acest lucru. În schimb, fondul împrumută numerar pe termen scurt; brokerul-dealer care împrumută acest numerar constituie un coș de titluri de valoare ca garanție pentru împrumut. Acțiunile ETF-urilor XRP apar în cadrul acestor coșuri.
Cât anume, mai exact
Conform estimărilor prudente, garanțiile ETF-urilor XRP din aceste documente se ridicau la 297.945 USD în octombrie 2025, 89.926 USD în martie 2026 și 35.973 USD în aprilie. Ulterior, valorile au evoluat după cum urmează:
- 406.991 USD în luna mai
- 1,99 milioane de dolari în iunie
- 2,29 milioane de dolari în iulie
- 8,32 milioane de dolari în august
Aceasta reprezintă o creștere de aproximativ 20 de ori față de luna mai.
Compoziția s-a modificat, de asemenea, având în vedere că primele înregistrări erau produse cu efect de levier și produse XRP 2x, genul de instrument care ajunge într-un coș de garanții deoarece cineva se acoperea împotriva riscurilor. August este prima lună în care toate cele patru ETF-uri spot majore din SUA pe XRP apar împreună, iar lista contrapartidelor s-a extins de la Barclays la Bofa și JPMorgan.
De ce contează garanțiile
Discuțiile despre repo pot părea lipsite de farmec, dar reprezintă partea de „instalații” a întregii ecuații. În acest sens, acceptarea în coșurile de garanții tripartite reprezintă momentul în care un activ încetează să mai fie un produs de sine stătător și începe să fie tratat de piața de finanțare pe termen scurt ca un stoc obișnuit.
Amploarea fenomenului merită o abordare sinceră, întrucât deținerea instituțională declarată a ETF-urilor XRP rămâne redusă și concentrată, Goldman Sachs, Millennium Management, Intesa Sanpaolo și Jane Street reprezentând majoritatea celor 30 de deținători principali. Cele cinci produse spot majore din SUA bazate pe XRP înregistrau o pierdere contabilă de 746,1 milioane de dolari la sfârșitul lunii iunie. O linie de garanție de 8 milioane de dolari nu compensează nimic din această sumă.
Cu toate acestea, este un semnal diferit de cel al fluxurilor de intrare, deoarece acestea indică faptul că cineva a dorit expunere. Acceptarea garanției arată că departamentul de risc a efectuat calculele privind reducerea valorii (haircut), iar procesul de verificare a contrapartidelor al unui fond monetar nu a ridicat obiecții. Având în vedere că Senatul va organiza un vot de închidere a dezbaterilor privind Legea CLARITY pe 15 septembrie și că SEC a emis în această lună un ordin prin care XRP este desemnat drept marfă eligibilă conform regulilor de listare ale Nasdaq Texas, depunerea din septembrie reprezintă următorul semnal important de urmărit.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
