Grayscale: Robinhood Chain, BNB și Solana conduc tranzacțiile săptămânale cu acțiuni în valoare de 3 miliarde de dolari

Tranzacționarea acțiunilor tokenizate atinge un nou maxim

Tranzacționarea acțiunilor tokenizate a atins noi maxime în luna august, pe măsură ce acțiunile bazate pe tehnologia blockchain au atras activitate pe mai multe rețele importante. Zach Pandl, directorul de cercetare al Grayscale, a declarat că volumul săptămânal al tranzacțiilor spot a atins un maxim de aproape 3 miliarde de dolari la începutul lunii, în timp ce Robinhood Chain, BNB Chain și Solana au reprezentat cea mai mare parte a volumului în ultima săptămână acoperită de analiza firmei din 3 septembrie.

Creșterea rămâne concentrată mai degrabă pe tranzacționare decât pe activitatea financiară mai largă. Grayscale a menționat că doar aproximativ 5% din piața acțiunilor tokenizate este utilizată în finanțarea on-chain, deși valoarea totală blocată a depășit 110 milioane de dolari. Administratorul de active criptografice a mai declarat:

„Acțiunile tokenizate se dezvoltă în primul rând ca produs de tranzacționare global. O bază de capital în creștere și posibile experimente de reglementare din partea autorităților americane ar putea susține tranziția acestora de la simplul acces la utilitatea financiară.”

Administratorul de active a identificat Jupiter și Kamino ca platforme de împrumut pe Solana, în timp ce Uniswap, Pancakeswap și Raydium furnizează infrastructura de tranzacționare.

Trei rețele domină tranzacționarea acțiunilor tokenizate

Robinhood Chain a devenit o platformă importantă pentru tranzacționarea acțiunilor tokenizate, deși o mare parte din activitatea generală a rețelei nu are legătură cu acțiunile tokenizate. Cele șapte acțiuni tokenizate cele mai tranzacționate au generat un volum de tranzacționare pe burse descentralizate de 4,3 miliarde de dolari în decurs de 30 de zile, arată datele Token Terminal, iar trei dintre aceste active se tranzacționează pe Robinhood Chain. Memecoin-urile au alimentat o mare parte din activitatea inițială a rețelei, eclipsând acțiunile tokenizate care stăteau la baza prezentării inițiale a Robinhood.

BNB Chain a construit o piață vastă de acțiuni tokenizate prin intermediul mai multor emitenți, printre care Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance și Paimon Finance. Volumul cumulativ al tranzacțiilor cu acțiuni tokenizate a depășit 5,2 miliarde de dolari până la sfârșitul lunii iunie, în timp ce peste 700 de acțiuni tokenizate și fonduri tranzacționate la bursă erau disponibile prin intermediul ecosistemului de acțiuni în expansiune al rețelei.

Solana a înregistrat un volum de active tokenizate de 5,77 miliarde de dolari în al doilea trimestru, în creștere cu 114% față de trimestrul anterior. Acțiunile tokenizate au reprezentat 4,8 miliarde de dolari, aproximativ de patru ori mai mult decât cele 1,1 miliarde de dolari înregistrate în primul trimestru. Această creștere a prelungit seria Solana la șase recorduri trimestriale consecutive privind volumul tranzacțiilor cu active tokenizate.

Aceste produse se încadrează în piața mai largă a activelor din lumea reală, care înregistrează pe blockchain drepturile de proprietate sau expunerea economică la activele tradiționale. O acțiune tokenizată poate reprezenta un titlu direct, un drept asupra acțiunilor deținute de un custode sau o altă structură contractuală. Drepturile legale ale deținătorului depind de emitent, de acordul de custodie și de termenii care reglementează tokenul activului din lumea reală.

Utilitatea financiară începe să depășească sfera tranzacționării

Robinhood a început să ofere peste 200 de tokenuri de acțiuni și ETF-uri din SUA clienților europeni eligibili în 2025, emițându-le inițial pe Arbitrum. Compania a declarat că rețeaua de nivel 2 pe care o are în plan va suporta active din lumea reală tokenizate, tranzacționare continuă, funcții de legătură și auto-custodie. Anunțul inițial privind tokenurile de acțiuni a poziționat accesul la piața globală ca prima etapă a proiectului. Ulterior, Robinhood a lansat rețeaua principală publică Robinhood Chain pe 1 iulie 2026.

Autoritățile de reglementare analizează dacă tokenizarea poate îmbunătăți decontarea, păstrând în același timp protecțiile disponibile pe piețele convenționale de valori mobiliare. Comitetul consultativ al investitorilor al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a afirmat că acțiunile tokenizate și plățile ar putea fi decontate într-o singură tranzacție, reducând potențial eșecurile de livrare. Recomandarea sa din 12 martie a solicitat, de asemenea, divulgarea clară a informațiilor privind proprietatea, intermediari reglementați și protecții menite să asigure condiții favorabile de execuție.

Următoarea fază depinde de faptul dacă acțiunile tokenizate vor fi utilizate pe scară mai largă ca garanții și active de creditare, în loc să rămână simple instrumente de tranzacționare. Grayscale a declarat că acțiunile tokenizate utilizate prin protocoale de creditare precum Kamino și Jupiter au crescut de aproximativ zece ori în ultimul an, creând un prim strat financiar pe lângă piața de tranzacționare în expansiune.