Cine deține controlul: de la Bitcoin la IA, lupta pentru putere se mută în afara rețelei

Acest articol a apărut pentru prima dată în The Energy Mag. Articolul original poate fi consultat aici. The Energy Mag (fostul The Miner Mag) oferă știri, date și perspective privind legătura dintre energie, calcul și piețe.

În prima parte a acestei serii, am explorat o idee fundamentală: mineritul de Bitcoin nu a fost niciodată doar despre moneda digitală. Acesta a fost conceput ca un sistem energetic pe termen lung, care funcționează pe baza unui program de aprovizionare care se întinde pe mai mult de un secol.

În a doua parte, am examinat modul în care acest sistem nu este specific doar Bitcoinului. Centrele de date moderne de IA sunt construite pe aceeași bază fizică — cipuri, energie, răcire și infrastructură — toate funcționând împreună pentru a transforma energia electrică în minerit de Bitcoin și procesare de IA la scară largă.

Boom-ul IA a crescut cererea exponențial, necesitând infrastructură de ultimă generație și tehnologie de înaltă eficiență pentru a susține reziliența rețelei, remodelând în cele din urmă modul în care se construiește viitorul digital.

În întregul sector tehnologic, dezvoltatorii se îndepărtează din ce în ce mai mult de dependența tradițională de rețea, asigurându-și energia electrică mai direct prin active energetice dedicate. Această abordare de tip „bring your own power” (adu-ți propria energie) poate părea nouă pentru IA, dar este o strategie pe care minerii de Bitcoin o perfecționează de ani de zile.

Acest tip de integrare verticală a devenit o caracteristică definitorie a industriei minierului de Bitcoin. Pe măsură ce companiile s-au extins pe piețe noi, inclusiv în Statele Unite, acestea au depus eforturi pentru a identifica infrastructura existentă. Cu toate acestea, această val de expansiune nu s-a oprit la centrele de date — se extinde chiar la energie, pe măsură ce operatorii caută să îmbunătățească fiabilitatea, sustenabilitatea și accesibilitatea aprovizionării cu energie prin proprietate directă și parteneriate cu companii energetice.

Această a treia parte se bazează pe această evoluție. Dacă mineritul de Bitcoin și centrele de date AI împărtășesc același sistem de bază, următoarea întrebare este cum se poziționează companiile în cadrul acestuia. Ceea ce reiese este un spectru de modele de afaceri — variind de la externalizare la integrare verticală completă.
Cu cât o companie controlează o parte mai mare din acest stack, cu atât este mai intensivă din punct de vedere al capitalului și cu atât influențează mai mult costurile, performanța și, în cele din urmă, randamentele sale.

Dar este important de remarcat că această structură nu este statică — și nici companiile care operează în cadrul ei.

Pe măsură ce mineritul de Bitcoin și centrele de date AI se extind pe aceeași infrastructură de bază, linia dintre modelele lor de afaceri începe să se estompeze. Cele două industrii aparent distincte devin din ce în ce mai mult un sistem comun, cu părțile interesate care se mișcă în cadrul acestuia în timp real.

Punctul de intrare: implementarea cu active reduse

La cel mai de bază nivel, participarea atât la mineritul de Bitcoin, cât și la calculul AI începe cu implementarea hardware-ului.
În mineritul de Bitcoin, aceasta înseamnă deținerea de mașini ASIC — cipuri specializate concepute pentru a îndeplini o singură sarcină — și plasarea lor în facilități operate de alții pentru a genera Bitcoin. În calculul AI, echivalentul este implementarea GPU-urilor în centrele de date, unde sunt utilizate pentru a antrena modele și a rula sarcini de lucru pentru clienți.

În ambele cazuri, companiile dețin mașinile — dar nu și infrastructura.

Această infrastructură este furnizată de operatorii de colocare, care asigură alimentarea cu energie electrică, răcirea și spațiul fizic necesar pentru a rula calculul la scară largă. Istoric, aceasta a fost privită ca o funcție de sprijin. Din ce în ce mai mult, devine una dintre cele mai importante părți ale afacerii.

Colocarea nu mai înseamnă doar găzduirea mașinilor — ci monetizarea energiei și a infrastructurii.

În domeniul mineritului de Bitcoin, acest model este de mult timp integrat în industrie. Companii precum ABTC au implementat mineri găzduiți prin intermediul operatorilor de infrastructură-mamă, cum ar fi Hut 8 (NASDAQ: HUT), în timp ce altele, precum Cango, operează flote găzduite în facilități gestionate de Bitmain. În fiecare caz, separarea dintre proprietatea hardware-ului și operarea infrastructurii definește modelul de afaceri.
Aceeași structură apare acum și în domeniul IA.

Companii precum Fluidstack implementează clustere de GPU prin parteneriate cu furnizori de infrastructură, inclusiv Cipher și TeraWulf, valorificând locațiile existente conectate la rețeaua electrică pentru a deservi sarcinile de lucru de IA fără a deține facilitățile subiacente. Bitdeer (NASDAQ: BTDR) dezvoltă activ capacitatea de colocare pentru IA la scară largă, inclusiv o facilitate planificată de 180 MW în Tydal, Norvegia, care se află în prezent în negocieri cu un potențial chiriaș.

Pe măsură ce cererea de IA se accelerează și energia devine factorul limitativ, infrastructura cu acces existent la rețea devine din ce în ce mai valoroasă. Multe site-uri construite inițial pentru mineritul de Bitcoin sunt acum bine poziționate pentru a susține sarcinile de lucru ale IA și, în timp, se așteaptă ca o pondere tot mai mare a acestor facilități — în special în SUA și Europa — să treacă la aplicații de IA și de calcul de înaltă performanță.

În acest sens, colocarea nu mai este doar punctul de intrare în stack.

Ea devine o punte între două industrii — conectând energia, infrastructura și cererea de calcul într-un singur sistem în continuă evoluție.

Controlul infrastructurii

Pe măsură ce companiile avansează în stivă, următorul pas este deținerea mediului fizic în sine.
În această etapă, companiile nu mai doar implementează hardware. În loc să se bazeze pe găzduirea terță parte, operatorii construiesc sau achiziționează propriile facilități, inclusiv centre de date, substații și sisteme de răcire.

Această schimbare modifică semnificativ operațiunile. Deținerea infrastructurii permite operatorilor să controleze costurile cu energia electrică, să optimizeze performanța și să reducă dependența de furnizorii externi.
Dar, din ce în ce mai mult, valoarea infrastructurii nu se află doar în clădiri — ci în conexiunile de alimentare cu energie electrică atașate acestora.
Această dinamică se manifestă acum în cadrul activelor industriale care erau odată considerate învechite, permițând companiilor să transforme facilitățile subutilizate în motoare puternice de creștere

Companii precum Alcoa au început să exploreze vânzarea unor topitorii de aluminiu inactive către firme de active digitale precum NYDIG, în timp ce Century Aluminum a vândut o instalație din Kentucky către TeraWulf, care se reorientează acum către IA și calculul de înaltă performanță.

Multe dintre aceste site-uri s-au confruntat cu închiderea din cauza delocalizării treptate a locurilor de muncă bine plătite din industrie către alte țări. Dar ele au o caracteristică esențială în comun: sunt deja conectate la rețeaua de energie la scară largă.

Această interconectare — adesea cea mai dificilă și mai lentă parte a construirii unei noi infrastructuri — a devenit brusc un activ valoros în sine.

Ca urmare, facilitățile construite inițial pentru industria grea își găsesc o a doua viață ca infrastructură de calcul, reconvertite pentru a susține atât mineritul de Bitcoin, cât și sarcinile de lucru din domeniul IA. Acest lucru readuce roluri tehnice critice în Statele Unite, reconstruiește infrastructura, cheie și accelerează ascensiunea țării ca lider global în tehnologie și inovare.

În acest context, deținerea infrastructurii nu mai înseamnă doar controlul operațiunilor. Este vorba despre asigurarea accesului la sisteme energetice care pot face față cererii crescânde, susținând în același timp reziliența generală.

Aduceți-vă propria energie

Dar chiar și acel fond de infrastructură conectată la rețea este limitat.

Numărul de amplasamente industriale cu interconectări existente de mare capacitate este finit, iar o mare parte din acesta a fost deja identificat sau reconvertit de marile industrii. Pe măsură ce cererea consumatorilor pentru calcul se accelerează — în special din partea IA — amploarea energiei necesare impune soluții pentru menținerea rezilienței rețelei, în paralel cu implementarea de noi soluții tehnologice.

Cu alte cuvinte, constrângerea nu mai ține doar de existența infrastructurii. E vorba de capacitatea rețelei energetice în sine de a ține pasul. Această presiune impune acum o schimbare mai amplă.
Pe piețele majore de energie, operatorii se confruntă cu o nouă realitate: conectarea sarcinilor mari la rețea devine tot mai complexă și tot mai incertă. În consecință, autoritățile de reglementare încep să reanalizeze modul în care marii consumatori de energie sunt integrați în sistem.

În regiuni precum PJM și ERCOT, operatorii de rețea au început deja să-și adapteze cadrele de reglementare ca răspuns la creșterea cererii din partea centrelor de date și a altor consumatori cu sarcini mari. Apar noi reguli și propuneri care să reglementeze modul în care centrele de date cu sarcini mari se conectează la rețea, modul în care sunt alocate costurile și modul în care se menține fiabilitatea în contextul unei cereri în creștere rapidă.
Pentru a face față acestor provocări, un număr tot mai mare de operatori depășesc cu totul limitele rețelei.

Un exemplu clar al acestei abordări poate fi văzut în parteneriatul dintre Amazon și Talen Energy, unde infrastructura centrelor de date este dezvoltată alături de capacitatea de generare a energiei nucleare. Deși AWS nu deține în totalitate activul energetic, structura aliniază efectiv puterea de calcul cu o sursă de energie dedicată — reflectând același principiu care a stat mult timp la baza operațiunilor de minerit Bitcoin.

În mineritul de Bitcoin, acest lucru a inclus de mult timp co-localizarea cu surse de energie subutilizate. Companii precum New West Data ard gazul provenit de la siturile de producție de petrol și folosesc acea energie pentru a alimenta minerii de Bitcoin, obținând astfel un flux de numerar suplimentar. În 2020, Greenidge Generation a devenit ceea ce a fost cunoscută ca prima centrală electrică care a participat direct la mineritul de Bitcoin, reînviind o instalație care ar fi fost închisă din cauza lipsei sale de competitivitate pe piața energiei.

În domeniul calculului AI, apare un model similar. Dezvoltatorii de centre de date colaborează din ce în ce mai mult cu — sau construiesc direct alături de — active de generare a energiei, inclusiv gaze naturale, energie nucleară și, cel mai important, energie regenerabilă.

Acest model „bring your own power” (adu-ți propria energie) transformă energia electrică dintr-un centru de cost într-un avantaj strategic. Acesta permite operatorilor să stabilizeze prețurile, să asigure disponibilitatea și să alinieze capacitatea de calcul cu aprovizionarea cu energie.

În mineritul de Bitcoin, această evoluție se desfășoară de ani de zile și este în continuă creștere.
Un exemplu clar este Bitfarms. Compania a funcționat istoric ca o afacere de auto-minare, deținând infrastructură și implementând propria putere de calcul. Dar odată cu achiziția Stronghold, Bitfarms s-a orientat către producția de energie, obținând control direct asupra activelor energetice. Ulterior, și-a schimbat numele în Keel Infrastructure, semnalând o tranziție mai amplă de la mineritul pur de Bitcoin către un model care poate susține sarcini de calcul bazate pe IA și de înaltă performanță.

De fapt, companiile Bitcoin își dezvoltă expertiza necesară pentru a alimenta cererea pentru tehnologiile viitorului, inclusiv IA.

Integrare verticală completă

Pentru unii operatori, chiar și preluarea controlului asupra energiei nu este pasul final.

La cel mai înalt nivel al spectrului, companiile pot controla aproape fiecare componentă a sistemului de calcul: producția de energie, infrastructura, implementarea hardware-ului și chiar proiectarea cipurilor.

În domeniul calculului AI, hyperscalerii (precum Amazon Web Services, Microsoft și Google) încep să se îndrepte în aceeași direcție — dezvoltând cipuri personalizate, asigurându-și aprovizionarea cu energie pe termen lung și construind campusuri de centre de date la scară largă, adaptate sarcinilor lor de lucru. În mineritul de Bitcoin, acest model nu mai este teoretic. El prinde deja contur.

Canaan, unul dintre primii proiectanți de ASIC-uri Bitcoin cu marca sa Avalon, s-a extins dincolo de hardware, ajungând să opereze propria infrastructură de minerit. În ultimii ani, a scalat puterea de calcul proprietară prin implementarea propriilor mașini în locații pe care le controlează direct sau prin intermediul unor joint-venture-uri. La începutul acestui an, Canaan a aprofundat această strategie prin achiziționarea participației de 49% a Cipher Digital în joint-venture-urile din Texas cu WindHQ, un producător de energie electrică eoliană, mutându-și expunerea mai sus în lanțul valoric.

O traiectorie similară poate fi observată în cazul Bitdeer. Concentrată inițial pe mineritul în cloud și operațiuni proprii, compania și-a extins constant controlul asupra infrastructurii, scalând puterea sa de calcul exclusivă la aproximativ 70 EH/s. De asemenea, a intrat în sectorul generării de energie, inclusiv prin achiziționarea de terenuri și a unei licențe pentru o centrală autorizată de 101 MW în Canada, integrând și mai mult energia în modelul său de operare.

În același timp, Bitdeer se extinde pe orizontală în domeniul procesării AI. Compania a început să implementeze propria infrastructură GPU pentru servicii cloud de AI, explorând în același timp oportunități de colocare de calcul de înaltă performanță cu chiriași.

Această dublă expansiune — în susul lanțului valoric către energie și pe orizontală către sarcini de lucru AI — ilustrează modul în care granițele dintre mineritul de Bitcoin și infrastructura centrelor de date încep să se estompeze. La acest nivel, obiectivul nu mai este doar eficiența. Este accesul.

Prin operaționalizarea fiecărui strat al stivei, operatorii pot optimiza performanța de la un capăt la altul, pot reduce expunerea la constrângeri externe și își pot defini propriile limite de capacitate.
Deși puține companii ocupă pe deplin această poziție în prezent, direcția de mers este clară. Cu cât operatorii se apropie mai mult de integrarea completă, cu atât se transformă mai mult din utilizatori ai infrastructurii energetice și digitale cheie în constructori ai acesteia.

Aceeași stivă, poziții diferite

Ceea ce reiese din această comparație nu este o poveste a două industrii separate, ci a unui sistem comun cu multiple puncte de participare.
Mineritul de Bitcoin și centrele de date AI diferă în ceea ce privește volumul de lucru și clienții. Dar, din punct de vedere structural, acestea funcționează pe același continuum al proprietății — de la implementarea cu active reduse la proprietatea asupra infrastructurii, la asigurarea directă a energiei și, în cele din urmă, la integrarea verticală completă.

Mai important, aceste poziții nu sunt fixe. Companiile se repoziționează constant — urcând în stack pentru a câștiga controlul sau traversându-l pentru a captura noi surse de cerere din partea consumatorilor. Aceste dinamici au consolidat abordarea coexistenței Bitcoin-IA: asigurarea unui contract de energie considerabil și monetizarea imediată a acestuia cu puterea de minerit Bitcoin proprie, în timp ce se modernizează fără probleme infrastructura pentru colocarea de calcul IA cu marjă mai mare.

Minerii de Bitcoin, din necesitate, au început să rezolve aceste probleme din timp,, iar companiile de IA ajung acum la aceleași concluzii. Diferența cheie nu mai este sistemul în sine, ci modul în care fiecare companie alege să navigheze.

În următoarea parte, vom merge cu un pas mai departe: cum încep aceste modele să convergă — și ce înseamnă asta pentru viitorul energiei, calculului și capitalului.

Acest articol a apărut pentru prima dată în The Energy Mag. Articolul original poate fi consultat aici. The Energy Mag (fostul The Miner Mag) oferă știri, date și informații privind legătura dintre energie, calcul și piețe.