A Strategy Inc. divulgou, na manhã desta segunda-feira, um abrangente “Digital Credit Capital Framework” composto por cinco partes, autorizando a venda de bitcoins, aumentando a taxa de dividendos das ações preferenciais STRC e lançando programas de recompra no valor de US$ 1 bilhão tanto para ações preferenciais quanto para ações ordinárias, enquanto o bitcoin é negociado a cerca de US$ 60.032 por moeda às 8h horário da Costa Leste, e as ações da MSTR estão em torno de US$ 82.
A Strategy lança o “Reserve Shield”, no valor de US$ 2,55 bilhões, enquanto o MSTR despenca 30% e o Bitcoin atinge US$ 60 mil
ESCRITO POR
PARTILHAR
Principais pontos
- A reserva de US$ 2,55 bilhões da Strategy cobre 17,4 meses de dividendos preferenciais e pagamentos de juros.
- A taxa de dividendos da STRC sobe para 12% a partir de 1º de julho de 2026, com meta de preço de negociação entre US$ 99 e US$ 100.
- A Strategy autoriza recompras no valor de US$ 1 bilhão tanto de ações preferenciais quanto de ações da MSTR, financiadas em parte por meio da venda de bitcoins.
A empresa sediada em Tysons Corner, Virgínia, divulgou uma reserva em dólares americanos de aproximadamente US$ 2,55 bilhões em 28 de junho de 2026. Esse valor inclui os recursos em caixa esperados provenientes de vendas não liquidadas de ofertas no mercado. De acordo com uma nova política aprovada pelo conselho, a reserva só pode ser utilizada para pagar dividendos preferenciais e juros sobre a dívida em circulação. Qualquer outro uso requer autorização do conselho.
Com base nos níveis atuais de gastos, os US$ 2,55 bilhões cobrem aproximadamente 17,4 meses das obrigações anuais da Strategy com dividendos preferenciais e juros, que totalizam cerca de US$ 1,76 bilhão por ano. O conselho estabeleceu um piso mínimo de reserva de 12 meses de cobertura.
“A Strategy continua comprometida com o bitcoin como seu principal ativo de reserva de tesouraria”, disse Michael Saylor, fundador e presidente executivo da Strategy. “Ao mesmo tempo, a Digital Credit requer liquidez, disciplina e gestão ativa de capital. Essa estrutura foi projetada para fortalecer a qualidade de crédito e permitir que a empresa reduza os pagamentos esperados de dividendos de ações preferenciais quando isso for vantajoso.”
No X, Saylor acrescentou:
“A Strategy espera manter a disciplina no uso da emissão de MSTR, especialmente quando as ações forem negociadas a 1x mNAV ou próximo a esse valor.”
STRC recebe aumento na taxa
A Strategy elevou a taxa de dividendos anual de suas Ações Preferenciais Perpétuas com Taxa Variável da Série A (STRC) de aproximadamente 11,5% para 12,00%, com vigência para períodos semestrais com datas de registro a partir de 1º de julho de 2026. O STRC, que tem como meta um valor nominal de US$ 100, caiu para cerca de US$ 74,57, à medida que a queda de mais de 30% do Bitcoin no acumulado do ano e um clima mais amplo de aversão ao risco pressionaram o instrumento.
A empresa afirmou que seu objetivo corporativo é que o STRC seja negociado entre US$ 99 e US$ 100 ao longo do tempo. A Strategy avaliará mensalmente a taxa de dividendos do STRC utilizando fatores que incluem os níveis de negociação do STRC, o preço e a volatilidade do Bitcoin, a cobertura da reserva em dólares americanos e as condições do mercado de crédito.
Programas de recompra
A Strategy autorizou dois programas distintos de recompra no valor de US$ 1 bilhão. O primeiro abrange seus Títulos de Crédito Digitais, incluindo as ações preferenciais STRC, STRF, STRD e STRK. O STRC é a prioridade inicial de recompra caso a administração determine que as compras sejam lucrativas. O segundo abrange as ações ordinárias da classe A.
O CEO Phong Le definiu a medida como uma mudança na estratégia de capital. “Pretendemos alternar entre a emissão de títulos quando o capital estiver em condições atraentes e a recompra de títulos quando nossos instrumentos forem negociados a níveis que tornem as recompras lucrativas”, observou Le.
Nenhum dos programas de recompra é financiado pela Reserva em dólares americanos. Ambos podem ser modificados, suspensos ou encerrados a qualquer momento.
Vendas de Bitcoin Agora em Discussão
A estrutura também autoriza um Programa de Monetização de BTC, que permite à Strategy vender bitcoins para três finalidades: acumular até US$ 1,25 bilhão na Reserva em USD, financiar pagamentos de dividendos e juros quando as vendas de bitcoins forem mais vantajosas do que a emissão de ações e financiar recompras.
Combinada com a reserva em dólares americanos existente de US$ 2,55 bilhões, a autorização de monetização de BTC no valor de US$ 1,25 bilhão proporciona à Strategy aproximadamente US$ 3,80 bilhões em cobertura total de liquidez para dividendos de ações preferenciais, ou cerca de 25,9 meses de obrigações atuais.
“Bitcoin é capital”, afirmou Andrew Kang, diretor financeiro da Strategy.
Kang acrescentou:
“Com uma reserva de US$ 2,55 bilhões e US$ 1,25 bilhão em capacidade de monetização de BTC autorizada pelo Conselho para formação de reservas, a Strategy possui aproximadamente 25,9 meses de cobertura de liquidez para dividendos de ações preferenciais.”
Disciplina de capital
A Strategy informou que espera reduzir a emissão de ações ordinárias, especialmente quando as ações da MSTR forem negociadas perto de 1x mNAV por ação. As ações da MSTR caíram acentuadamente acompanhando a queda de mais de 30% do bitcoin no acumulado do ano e agora são negociadas em torno de US$ 82, enquanto as ações da STRC têm sido negociadas abaixo do valor nominal.
A empresa divulgará vendas significativas de bitcoin e atividades nos mercados de capitais por meio de seus procedimentos habituais no Formulário 8-K. Apesar do anúncio de possíveis vendas de BTC, o preço do bitcoin subiu um ponto percentual após a declaração de Saylor, chegando a US$ 60.625 por moeda.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
