As transações com stablecoins da Visa ultrapassam US$ 20 bilhões, à medida que o volume de transações com cartões cresce

Cartões com stablecoins da Visa se expandem para mais de 160 programas em todo o mundo

O negócio de stablecoins da Visa está começando a parecer menos um experimento e mais um novo canal de pagamentos.

O volume de liquidação de stablecoins na rede ultrapassou uma taxa anualizada de US$ 20 bilhões, mais de 15 vezes o nível registrado no ano anterior. Ao mesmo tempo, mais de 160 programas de cartões vinculados a stablecoins estavam em operação globalmente no segundo trimestre fiscal da Visa.

O volume de pagamentos nesses programas cresceu quase 200% em relação ao ano anterior.

A notícia principal não é simplesmente que os cartões de criptomoedas estão crescendo. É que a infraestrutura financeira por trás deles está começando a mudar junto com eles.

Os cartões de stablecoin estão criando um novo problema de financiamento

Todo programa de cartão precisa cumprir sua obrigação de liquidação diária antes que os titulares paguem o que devem.

Para grandes emissores, essa lacuna geralmente é financiada por meio de linhas de crédito de estoque ou securitização. No entanto, muitos programas de cartões de stablecoin em estágio inicial precisam de apenas alguns milhões de dólares por vez. Além disso, eles fazem a liquidação sete dias por semana.

Isso cria um descompasso incômodo. As linhas de crédito tradicionais podem ser caras demais e demoradas demais para serem formalizadas para programas menores que precisam de capital sacado e reembolsado diariamente.

A Visa afirmou que algumas empresas de cartões vinculados a criptomoedas estão, portanto, limitadas não pela demanda dos usuários, mas pelo acesso a capital de giro projetado para um ciclo de liquidação contínuo.

A Credit Coop traz o financiamento de liquidação para a blockchain

A Credit Coop, em parceria com a Visa, criou uma linha de crédito rotativo denominada em stablecoin com o objetivo de preencher essa lacuna.

O sistema utiliza um contrato inteligente chamado Spigot para encaminhar os recebíveis de liquidação e processar automaticamente os pagamentos. Ele foi projetado para desempenhar uma função semelhante à de um cofre de credores tradicional, mas por meio de código.

Em toda a plataforma, mais de 9.000 pagamentos foram executados na blockchain.

A Credit Coop também recebe diretamente os arquivos de liquidação autorizados pela Visa, permitindo que os credores comparem os dados da rede com o histórico de pagamentos na blockchain. À medida que mais credores se familiarizaram com a estrutura, os custos de empréstimo para os programas participantes caíram em até 30%.

US$ 2,5 bilhões financiados sem nenhuma inadimplência

A prova mais contundente até o momento vem da Rain, um Membro Principal da Visa que utiliza a Credit Coop para financiar a liquidação diária desde agosto de 2023.

Em toda a sua plataforma, a Credit Coop afirma ter financiado mais de US$ 2,5 bilhões em volume acumulado, processado mais de 3.000 operações de empréstimo e 9.000 pagamentos, sem nenhuma inadimplência.

Posteriormente, a Karta utilizou o mesmo modelo para construir seu histórico de crédito antes de garantir uma linha de crédito institucional de US$ 125 milhões como parte de um pacote de financiamento maior, no valor de US$ 140 milhões. Essa evolução é importante para bancos e credores.

Os cartões vinculados a stablecoins não estão apenas expandindo os pagamentos com criptomoedas. Eles também estão criando uma nova classe de crédito lastreado em recebíveis que pode ser monitorada e administrada em tempo real.

Para a Visa, o ritmo de crescimento de US$ 20 bilhões é significativo porque mostra que as stablecoins estão se integrando cada vez mais à infraestrutura de pagamentos convencional. O próximo gargalo para o crescimento pode não ser a adoção. Pode ser o financiamento da camada de liquidação com rapidez suficiente para acompanhar o ritmo.