Preço do Bitcoin ultrapassa US$ 81.000 à medida que ganha força a tendência de alta

Vendedores a descoberto sofrem perdas de US$ 282 milhões em liquidações

O bitcoin continuou sua alta, ultrapassando US$ 81.000 à medida que cresce o otimismo em relação a um mercado em alta mais amplo. A mais recente alta da moeda digital ocorreu horas depois de ela quase ter ultrapassado US$ 80.000, diante de relatos de que o Tesouro dos EUA planeja usar uma Conta Geral de US$ 950 bilhões para financiar compras de títulos.

De acordo com dados da Bitstamp, o bitcoin atingiu o pico de US$ 81.255 às 22h45 (horário da costa leste dos EUA) do dia 24 de agosto, antes de recuar e se consolidar acima de US$ 80.500. O salto de mais de 4% elevou a capitalização de mercado do bitcoin para quase US$ 1,62 trilhão e reduziu suas perdas no acumulado do ano para 8%, ante 9,5% registrados menos de 12 horas antes.

A movimentação do preço do bitcoin foi novamente brutal para os operadores que estavam vendendo a criptomoeda a descoberto. Dados da Coinglass mostraram que a movimentação do preço eliminou US$ 177 milhões em posições vendidas a descoberto em quatro horas, em comparação com US$ 4,5 milhões em posições compradas. Essas liquidações elevaram o total de liquidações de posições vendidas do bitcoin em 24 horas para US$ 282 milhões — aproximadamente 62% de todas as posições vendidas liquidadas no mercado de criptomoedas.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram após relatos de que o Tesouro dos EUA poderia utilizar sua conta de quase US$ 1 trilhão para financiar a recompra de títulos. A CNBC informou que o rendimento dos títulos de 10 anos caiu mais de 3 pontos-base, para 4,704%, enquanto o rendimento dos títulos de 30 anos recuou mais de 4 pontos-base, para 5,234%, afastando-se da máxima de várias décadas registrada na semana passada.

Enquanto isso, alguns analistas do mercado suspeitam que o secretário do Tesouro, Scott Bessent, pretenda provocar um “short squeeze” sobre as empresas de consultoria em commodities (Commodity Trading Advisors) e as estratégias quantitativas que operam vendido em títulos do Tesouro dos EUA. De acordo com Kip Herriage, fundador da Vertical Research Advisory, um “short squeeze” dessa magnitude “faria os preços dos títulos dispararem e as taxas de juros despencarem”.

No entanto, o renomado investidor Stanley F. Druckenmiller criticou duramente a intervenção do Tesouro, alertando que tentar manipular os preços dos títulos é um erro fundamental de política. Comentando sobre o anúncio do Tesouro, em 19 de agosto, de dobrar suas recompras de títulos de longo prazo de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação, Druckenmiller observou que, embora os rendimentos de longo prazo tenham caído brevemente, eles rapidamente reverteram a tendência em 24 horas.

“O veredicto do mercado foi rápido e correto: isso não foi gestão de liquidez, foi gestão de preços — e um erro muito maior do que US$ 4 bilhões sugerem”, escreveu Druckenmiller, argumentando que a intervenção oficial só se justifica durante graves disfunções de mercado, como as observadas em março de 2020 ou setembro de 2022, e não durante a formação normal de preços impulsionada pela alta inflação, uma dívida pública de US$ 40 trilhões e gastos deficitários persistentes. Ele alertou que suprimir os rendimentos artificialmente funciona como um “subsídio à procrastinação” para os legisladores, mascarando a verdadeira pressão financeira e minando a credibilidade de longo prazo do mercado de títulos do Tesouro dos EUA.

Para o bitcoin, as intervenções agressivas do Tesouro dos EUA no mercado reforçam sua tese de investimento fundamental. À medida que Washington recorre às operações no mercado de dívida, o papel do bitcoin como proteção de oferta fixa contra a desvalorização da moeda torna-se cada vez mais convincente, como evidenciado por sua mais recente alta de preço.