O hashrate do Bitcoin cai 17% em relação ao recorde, enquanto os mineradores se voltam para a IA

Hashrate recua em relação aos máximos históricos

O hashrate da rede do Bitcoin, o poder de computação combinado que garante a segurança do blockchain, recuou significativamente em relação aos níveis recordes registrados este ano. O analista da CryptoQuant, Maartunn, estimou a retração em 17% abaixo de sua máxima histórica, enquanto outros rastreadores mostraram que o hashrate diminuiu de um pico no final de 2025 acima de um zettahash por segundo para uma faixa mais próxima de 850 a 920 exahashes por segundo ao longo do verão.

As estimativas de hashrate variam entre os provedores de dados dependendo do intervalo de cálculo da média utilizado, já que a métrica é inferida a partir do tempo de geração dos blocos, em vez de ser medida diretamente; no entanto, a tendência geral entre os rastreadores aponta na mesma direção, ou seja, o poder de computação dedicado à mineração de Bitcoin diminuiu em relação ao nível registrado há alguns meses.

A dificuldade de mineração, métrica que se ajusta a cada duas semanas para manter a produção de blocos próxima a uma média de 10 minutos, independentemente do hashrate em atividade, seguiu a mesma tendência. Uma análise indicou que a dificuldade estava até 19,9% abaixo de seu próprio recorde no início de agosto, uma queda mais acentuada do que a observada no hashrate.

Essa retração segue um período difícil de rentabilidade para os mineradores. As empresas de mineração de capital aberto estavam perdendo cerca de US$ 19.000 por cada bitcoin produzido no final de março, com um custo de caixa médio ponderado próximo a US$ 80.000 por moeda, contra um preço à vista bem abaixo desse nível na época.

Por fim, as mineradoras de capital aberto venderam um recorde de 32.000 BTC somente no primeiro trimestre — mais moedas do que venderam nos quatro trimestres de 2025 somados —, já que muitas optaram por levantar recursos em vez de continuar expandindo a taxa de hash em um mercado onde a mineração havia se tornado não lucrativa com a dificuldade atual e os custos de energia.

Minadoras estão se tornando proprietárias de infraestrutura de IA

Hut 8, Core Scientific, TeraWulf e IREN estão entre as empresas de mineração que assinaram contratos de hospedagem de IA e computação de alto desempenho (HPC) no valor de vários bilhões de dólares ao longo do último ano. Somente o portfólio de infraestrutura de IA contratado pela Hut 8 cresceu para US$ 26,6 bilhões, e, em todo o setor de mineração de capital aberto, os contratos acumulados de IA e HPC agora ultrapassam US$ 70 bilhões.

A lógica é simples: as instalações de mineração já contam com os dois elementos de que os data centers de IA mais precisam — acesso a eletricidade barata e conexões existentes à rede elétrica —, tornando a conversão muito mais rápida do que construir uma nova infraestrutura de IA do zero. A empresa de pesquisa CoinShares afirmou que as mineradoras listadas em bolsa poderiam gerar até 70% de sua receita com trabalhos de IA e HPC até o final de 2026, um aumento em relação aos cerca de 30% registrados quando a empresa publicou seu relatório mais recente sobre mineração.

Isso representaria uma mudança fundamental para um setor que passou mais de uma década se definindo principalmente pela produção de hashrate.

Além da Hut8, a Core Scientific e a TeraWulf também assinaram, cada uma, contratos plurianuais de hospedagem com clientes de IA e computação em nuvem no valor de bilhões de dólares — acordos que garantem receitas previsíveis por muitos anos no futuro, em troca da dedicação de capacidade de energia que, de outra forma, teria sido direcionada para novas plataformas de mineração.

Os investidores parecem estar recompensando essa mudança, mesmo com a economia da mineração de bitcoin permanecendo fraca. Uma cesta de ações de empresas de mineração valorizou cerca de 56% no início de 2026, enquanto o preço do bitcoin caiu cerca de 17% no mesmo período. A CoinShares ainda projeta que o hashrate possa voltar a subir para 1,8 zettahash por segundo até o final de 2026, mas essa previsão depende da recuperação do preço do bitcoin para o nível de US$ 100.000, o que restauraria a lucratividade da mineração e daria às empresas um motivo para reinvestir no hashrate, em vez de na hospedagem de IA.