O ETF de ETH da Fidelity busca restabelecer o staking por meio de registro na SEC em meio a um novo clima regulatório

Arquivo da SEC revela plano da Fidelity para habilitar staking em ETF de Ethereum

A Cboe BZX Exchange apresentou um Formulário 19b-4 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) no dia 10 de março de 2025, buscando aprovação para emendar o fundo de ethereum da Fidelity (FETH) para permitir o staking das participações de ether do truste. O movimento marca uma reversão em relação a maio de 2024, quando a incerteza regulatória levou a Fidelity a remover o staking de seu ETF de ethereum inicialmente proposto, que foi lançado sem o recurso em julho de 2024. A apresentação coincide com uma postura mais amigável em relação às criptomoedas sob a administração Trump, que assumiu o cargo em janeiro de 2025.

A Fidelity apresentou pela primeira vez um ETF de ethereum em março de 2024, propondo fazer staking de uma parte dos ativos do fundo para gerar recompensas para os investidores. No entanto, em maio de 2024, a empresa abandonou os planos de staking em meio às ações de fiscalização da SEC contra plataformas de criptomoedas como Kraken, Binance e Coinbase por serviços de staking não registrados. A SEC aprovou o ETF da Fidelity em julho de 2024 sob a condição de que não participaria de staking, citando preocupações sobre conformidade com leis de valores mobiliários.

O novo arquivamento propõe excluir a linguagem anterior que proibia o staking e adicionar uma seção de “Staking” ao quadro operacional do fundo. Segundo o plano, o patrocinador da Fidelity faria staking de ether por meio de provedores terceirizados, mantendo a custódia dos ativos enquanto ganhar recompensas distribuídas como renda. O arquivamento enfatiza que o ether em staking não seria agregado às participações de outras entidades, nem a Fidelity faria propaganda de retornos ou ofereceria serviços de staking a partidos externos.

O staking, introduzido após a transição do Ethereum para um modelo de prova de participação (PoS) em 2022, requer que os validadores bloqueiem pelo menos 32 ETH para ajudar a proteger a rede em troca de recompensas. A SEC anteriormente argumentou que programas de staking como serviço constituíam ofertas de valores mobiliários não registradas, mas o arquivamento da Fidelity distingue sua abordagem limitando o staking aos próprios ativos do truste e evitando alegações promocionais.

A proposta segue a desistência do processo da SEC contra o programa de staking da Coinbase em fevereiro de 2025 e sinaliza uma possível mudança regulatória. Embora o arquivamento não faça referência direta a mudanças políticas, analistas observam que a nomeação pela administração Trump de formuladores de políticas amigáveis às criptomoedas reduziu a pressão sobre as empresas para evitar produtos relacionados ao staking.

A SEC tem 45 dias para aprovar, negar ou estender sua revisão da proposta. Se aprovada, o ETF da Fidelity se tornaria o primeiro fundo listado nos EUA a integrar o staking, oferecendo aos investidores exposição tanto ao preço do ether quanto às recompensas da rede. Observadores esperam uma decisão até meados de 2025, com resultados que provavelmente influenciarão ofertas mais amplas de ETFs de criptomoedas.