Ether no valor de US$ 390 milhões bloqueado pela Bitmine de Tom Lee

Uma transação, nove dígitos

Analistas onchain relataram em 21 de outubro que a Bitmine de Tom Lee colocou em staking mais 159.728 ETH, no valor de cerca de US$ 390,6 milhões, elevando a posição da empresa em staking para 5,23 milhões de ETH, avaliada em perto de US$ 12,78 bilhões — ou 86,5% de suas participações. Os movimentos podem ser acompanhados em detalhe minucioso na página da Bitmine no Arkham, que rastreia as carteiras rotuladas da empresa.

Em resumo, staking é o processo de bloquear ether no sistema de proof-of-stake da Ethereum, no qual validadores protegem a rede e ganham recompensas em troca.

Quão grande está o montante agora?

Em 19 de outubro, o Bitcoin.com News informou que a empresa detinha um total de 6.041.481 ETH após comprar 12.535 ETH naquela semana, com 5.067.309 ETH já em staking em 18 de outubro. Somando os mais recentes 159.728 ETH, o número em staking chega a cerca de 5,227 milhões, em linha com a contagem da Lookonchain.

Isso representa aproximadamente 4,9% dos 122,1 milhões de ether em circulação, deixando a Bitmine a cerca de 63.500 ETH da meta de 5% que Lee estabeleceu para a empresa. A companhia ultrapassou 6 milhões de ETH no início deste mês.

Por que fazer staking agora?

O argumento do rendimento é direto: em uma atualização de 19 de outubro, a Bitmine estimou recompensas anualizadas de staking de cerca de US$ 309 milhões no nível anterior em staking, subindo para US$ 369 milhões se todo o tesouro fosse colocado em staking. Nesse ritmo, apenas os novos 159.728 ETH devem acrescentar aproximadamente US$ 10 milhões por ano em recompensas.

O momento é prerrogativa de Lee, e ele atribuiu a recente queda do cripto a preocupações com financiamento de IA, tensões EUA-Irã, incerteza com as eleições de meio de mandato e alta dos rendimentos dos títulos, acrescentando:

“[Esses momentos] historicamente têm sido oportunidades atraentes de risco/retorno.”

No início deste mês, ele foi além, dizendo que o fundo já ficou para trás e prevendo o maior bull market até agora. O próprio ether está atualmente sendo negociado perto de US$ 2.443, alta de cerca de 1,4% no dia, o que avalia o ether da Bitmine em aproximadamente US$ 14,8 bilhões.

O pano de fundo ajuda a aposta, já que o Bitcoin.com News noticiou que o JPMorgan está levando a JPM Coin para a Ethereum, o tipo de uso de Wall Street que os otimistas do ether apontam como demanda de longo prazo pela rede. O staking permite que a Bitmine colete recompensas enquanto espera essa tese se concretizar.

O trade-off que ninguém anuncia

Ether em staking não é instantaneamente líquido, pois o processo de retirada do staking envolve entrar na fila de saída de validadores da Ethereum, que se alonga quando muitos detentores tentam sair ao mesmo tempo. Para a Bitmine, isso é uma escolha de ganhar rendimento em troca de acesso mais lento caso algum dia precise vender.

Isso também concentra uma grande fatia do stake da rede sob um único teto corporativo e, com 5,23 milhões de ETH, a escolha de validadores e provedores de staking por uma única empresa agora tem peso real para a Ethereum.

Nem toda instituição está entrando de cabeça, no entanto, já que a Vaneck recentemente retirou seu fundo negociado em bolsa (ETF) de ether em staking da Lido antes do lançamento programado para a semana passada (um lembrete de que embutir rendimento de staking em produtos regulados ainda é uma questão em aberto).