ICE mira varejistas dos EUA com aliança hiperlíquida

ICE e Trade[XYZ] planejam mercado regulamentado baseado na Hyperliquid

Na quinta-feira, a Intercontinental Exchange (ICE), empresa controladora da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), anunciou um acordo definitivo com a Trade[XYZ] para estabelecer um mercado de futuros perpétuos regulamentado nos EUA, baseado na infraestrutura da Hyperliquid. O acordo torna a ICE a operadora exclusiva dos mercados regulamentados da Trade[XYZ]e inclui um investimento minoritário, cujo valor não foi divulgado, na empresa de negociação. Ambas as partes devem obter aprovações regulatórias antes de inaugurar a plataforma proposta.

Os números revelam uma história interessante. A Trade[XYZ] afirma que seus mercados Hyperliquid processaram mais de US$ 650 bilhões em volume de negociação em pouco mais de um ano, oferecendo contratos perpétuos vinculados a ações, índices, commodities e moedas. Os futuros perpétuos, comumente chamados de “perps”, diferem dos futuros tradicionais porque nunca vencem. Os operadores podem manter exposição alavancada sem datas fixas de liquidação, enquanto mecanismos de financiamento ajudam a manter os preços dos contratos alinhados com os mercados subjacentes.

Presidente da ICE vê oportunidade no varejo além dos futuros tradicionais

O presidente e CEO da ICE, Jeffrey C. Sprecher, descreveu a iniciativa como uma expansão para um público de negociação de varejo cada vez mais internacional. “Vimos um claro aumento na participação do varejo nos mercados, e essa participação está se tornando muito mais global, com os negociadores de varejo buscando cada vez mais exposição de curta duração, muitas vezes 24 horas por dia”, disse Sprecher.

Ele acrescentou:

“Vemos esses mercados perp como um complemento aos nossos mercados de futuros, não como um substituto para eles.”

Essa é uma distinção importante para uma operadora de bolsa cuja participação atual nos futuros é de mais de 99% institucional. A ICE, controladora da NYSE, planeja separar o novo negócio de varejo de suas operações institucionais de compensação já estabelecidas, protegendo os hedgers comerciais dos riscos de negociação e de contraparte da plataforma de varejo.

A Trade[XYZ] apresentou sua própria avaliação das ambições da parceria. “A ICE traz a expertise regulatória, tecnológica e de mercado para nos ajudar a concretizar essa ambição nos Estados Unidos”, afirmou a empresa.

Plataforma de negociação de US$ 650 bilhões enfrenta teste regulatório nos EUA

A plataforma proposta ofereceria contratos referenciados a ações, índices, commodities, câmbio e criptomoedas. Os clientes teriam acesso aos produtos por meio de corretoras de futuros e corretores participantes, após cumprirem os requisitos de verificação de identidade e combate à lavagem de dinheiro (AML). A joint venture existente da ICE com a OKX é outro canal de distribuição em potencial, embora suas aprovações como corretora e corretora de futuros ainda estejam pendentes.

A Trade[XYZ] também divulgou que o investidor bilionário Stan Druckenmiller está se juntando a um pequeno grupo de financiadores que apoiam a iniciativa. Seus mercados Hyperliquid já existentes continuarão operando paralelamente à plataforma proposta nos EUA. Para a ICE, não se espera que o investimento minoritário afete significativamente seus resultados financeiros ajustados de 2026. Para a Trade[XYZ], o acordo abre um caminho regulatório para um mercado anteriormente inacessível aos seus clientes americanos.

É difícil não perceber a ironia: uma empresa que é sinônimo das bolsas tradicionais de Wall Street agora quer trazer derivativos baseados em blockchain para o âmbito regulatório americano. Os reguladores, no entanto, ainda detêm o poder de decisão.