Os ETFs de bitcoin à vista registraram saídas líquidas de US$ 5,4 bilhões no primeiro semestre de 2026, marcando seu primeiro semestre negativo desde o lançamento. A DWF Labs afirma que essa reversão reflete um sentimento mais fraco em relação às criptomoedas, à medida que o capital e a atenção se voltam para a IA.
ETFs de Bitcoin registram o primeiro semestre negativo, com saídas de US$ 5,4 bilhões, segundo a DWF Labs
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Principais conclusões
- Os ETFs de bitcoin à vista perderam US$ 5,4 bilhões no primeiro semestre de 2026, seu primeiro semestre negativo desde o lançamento.
- A DWF Labs afirmou que a IA atraiu capital para si, enquanto o IBIT, da Blackrock, registrou saídas de US$ 5 bilhões.
- Os ETFs de Ether perderam US$ 1,47 bilhão, enquanto a DWF Labs espera que a infraestrutura de criptomoedas continue crescendo.
DWF Labs afirma que o boom da IA coincide com o primeiro prejuízo semestral de US$ 5,4 bilhões dos ETFs de bitcoin
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista registraram seu primeiro semestre com prejuízo, quebrando uma sequência de acumulação constante que havia caracterizado a categoria desde o lançamento.
De acordo com a análise da DWF Labs, os ETFs de bitcoin encerraram o primeiro semestre de 2026 com saídas líquidas de US$ 5,4 bilhões. A reversão ocorreu após dois anos de demanda praticamente ininterrupta, durante os quais os fluxos líquidos acumulados haviam atingido US$ 56,6 bilhões no início do ano.
O primeiro trimestre começou fraco. Janeiro registrou saídas de US$ 1,6 bilhão, e até 23 de fevereiro os influxos líquidos acumulados haviam caído para US$ 53,8 bilhões. Isso representou uma redução de US$ 2,8 bilhões em menos de oito semanas.
Abril restaurou brevemente a confiança. Os fluxos acumulados se recuperaram para US$ 59,8 bilhões até 6 de maio, impulsionados quase inteiramente pelo IBIT da Blackrock, que, segundo a DWF Labs, foi responsável por 99,6% das entradas da categoria em abril. Mas a recuperação se esvaiu rapidamente.
De 15 de maio a 3 de junho, os ETFs de bitcoin sofreram 13 pregões consecutivos de saídas, a sequência mais longa desde o lançamento dos produtos à vista. A onda retirou US$ 4,4 bilhões da categoria e anulou os ganhos de abril.
O IBIT passa de ímã a fonte de resgates
O IBIT, da Blackrock, continua sendo o ETF de bitcoin dominante em termos de fluxos históricos. Desde o lançamento, o fundo atraiu US$ 60,3 bilhões em entradas líquidas, ou 3,3 vezes o total de todos os outros fundos, excluindo o GBTC da Grayscale, somados.
A DWF Labs afirmou que o IBIT se tornou o veículo institucional padrão para exposição ao bitcoin, apesar de não ter a menor taxa, devido ao alcance de distribuição da Blackrock entre alocadores e plataformas de investimento.
Durante grande parte da era dos ETFs, o IBIT e outros fundos de custo mais baixo absorveram as saídas do GBTC, que perdeu US$ 27,1 bilhões devido à sua taxa de 1,5% e aos anos em que detentores presos no fundo saíram após a conversão.
Esse padrão se rompeu em 2026.
O IBIT se recuperou em março e abril, mas sofreu fortes resgates em maio e junho. A DWF Labs afirmou que o fundo registrou US$ 5 bilhões em saídas líquidas somente nesses dois meses, mais do que todos os meses anteriores de saídas do IBIT somados.
ETFs de Ether seguem o mesmo caminho
A fraqueza não se limitou ao bitcoin. Os ETFs de ether à vista também encerraram o primeiro semestre de 2026 em território negativo pela primeira vez desde o lançamento, com US$ 1,47 bilhão em saídas líquidas ao longo de 123 dias de negociação. O período incluiu 73 dias negativos e 49 dias positivos.
As entradas acumuladas nos ETFs de ether ficaram em US$ 10,9 bilhões em 30 de junho, uma queda de 28% em relação ao pico de US$ 15,1 bilhões registrado em outubro de 2025. Esse pico de outubro também marcou o mês em que os ETFs de bitcoin iniciaram sua própria queda de 18,4%.
A DWF Labs observou que os ETFs de ether com staking ganharam força desde que as orientações regulatórias dos EUA em 2025 abriram caminho para o staking de protocolo em determinados produtos. A Grayscale ativou o staking no ETHE e em seu mini trust, a 21Shares iniciou distribuições de staking no TETH e a Blackrock lançou o ETHB em março.
Ainda assim, os influxos para produtos que geram rendimento não foram suficientes para compensar as vendas generalizadas.
A DWF Labs afirmou que o entusiasmo das instituições e do público de varejo esfriou à medida que a IA captura uma parcela maior de capital e atenção. Mesmo assim, a empresa observou que cerca de US$ 80 bilhões permanecem em ETFs de bitcoin, grande parte proveniente de investidores que antes não tinham acesso fácil à exposição ao BTC.
A DWF comentou que “os fluxos refletem o sentimento mais amplo em relação às criptomoedas como classe de ativos. Os fundamentos das criptomoedas nunca estiveram tão sólidos.”
A mensagem é cautelosa, não fatalista. Os fluxos dos ETFs mudaram de direção, mas a infraestrutura em torno das criptomoedas está mais consolidada do que em ciclos anteriores.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
