O FOMO do Bitcoin atinge a maior alta em dois anos após ultrapassar a marca de US$ 87 mil

“Short squeeze” impulsiona salto no volume

O sentimento do mercado no setor de criptomoedas mudou drasticamente para um território de alta quando o bitcoin (BTC) ultrapassou US$ 87.300, impulsionado por um grande “short squeeze” e um pico no volume de menções nas redes sociais. De acordo com dados da plataforma de inteligência em criptomoedas Santiment, os comentários do público sobre o bitcoin e o mercado em geral atingiram sua maior concentração de linguagem positiva desde dezembro de 2024.

Esse surto de otimismo também se refletiu no Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas, que subiu de 51 na semana anterior para 78 em 21 de setembro. O aumento de 27 pontos levou o indicador de um sentimento amplamente neutro para a extremidade superior da categoria de ganância, logo abaixo do limiar comumente usado para “ganância extrema”. Em conjunto, o índice e os dados da Santiment apontam para uma mudança rápida e generalizada na psicologia do mercado, em vez de um aumento no sentimento restrito a um pequeno grupo de traders.

Em uma publicação no X, a Santiment observou que palavras-chave otimistas, como “mais alto”, “alta” e “acima”, superaram o sentimento pessimista nas redes sociais à medida que os preços disparavam, revertendo o medo extremo observado no final de junho, quando o bitcoin caiu para menos de US$ 60.000. A Santiment afirmou que o “medo de ficar de fora” (FOMO) havia subido ao seu nível mais alto em quase dois anos, reforçando a visão de que traders e investidores estavam cada vez mais buscando aproveitar a alta, em vez de simplesmente responder à melhora nos fundamentos.

O repentino impulso de alta foi amplificado por fortes liquidações no mercado de derivativos. Aproximadamente US$ 648 milhões em posições vendidas foram eliminados em um período de 24 horas, forçando os traders com apostas em baixa a recomprar ativos para cobrir suas posições. As compras forçadas coincidiram com um salto de 39% no volume total de negociação de criptomoedas, acelerando os ganhos de preço e estimulando ainda mais o FOMO tanto entre participantes de varejo quanto institucionais.

Apesar da onda de liquidações de posições vendidas, a alavancagem do mercado continuou a aumentar, com o volume de posições em aberto subindo 7,6%, para cerca de US$ 156 bilhões, de acordo com a Santiment. Essa mudança sugere que os traders estão adicionando nova alavancagem, em vez de reduzir o risco. Essa evolução destaca um padrão claro: um “short squeeze” inicial gerou um aumento no volume de negociação, o que, por fim, atraiu de volta os traders alavancados para acompanhar a alta.

Padrões históricos indicam cautela

As métricas de dominância social da Santiment destacam um contraste marcante entre o comportamento recente da multidão e o sentimento atual. Uma onda de medo nas redes sociais dominou os comentários no final de junho, quando o bitcoin era negociado abaixo de US$ 60.000, marcando, por fim, um fundo local. Em meados de agosto, uma onda de FOMO (medo de ficar de fora) paralisou temporariamente o ímpeto da alta, enquanto os preços tentavam subir.

Em 21 de setembro, no entanto, o sentimento nas redes sociais registrou seu maior pico de otimismo desde dezembro de 2024, quando o BTC ultrapassou a marca de US$ 87.000. O aumento simultâneo do Índice de Medo e Ganância de 51 para 78 reforça a interpretação da Santiment: o otimismo não está apenas aumentando, mas se tornando excepcionalmente concentrado em várias medidas de sentimento.

Historicamente, o consenso social extremo tende a atuar como um indicador contrarian. A confiança sincronizada de que os preços subirão “a partir daqui” costuma coincidir com topos locais ou fases de consolidação, já que operações superlotadas deixam menos liquidez para sustentar uma alta imediata. Uma leitura de 78 no Índice de Medo e Ganância não garante uma reversão iminente, e mercados fortes podem permanecer na zona de Ganância enquanto continuam a subir. No entanto, isso sugere que a dinâmica de risco-recompensa está se tornando menos favorável do que quando o sentimento do mercado era definido pelo medo.

O panorama geral é, portanto, otimista, mas cada vez mais saturado. Ganhos contínuos seriam mais convincentes se fossem apoiados por uma demanda sustentada no mercado à vista, taxas de financiamento controladas e um crescimento mais lento do volume de posições em aberto. Por outro lado, a incapacidade de manter o nível de rompimento enquanto a alavancagem e as liquidações aumentam aumentaria o risco de uma retração ou de uma cascata de liquidações mais ampla.