Ethereum atinge US$ 2.546 enquanto os recursos dos ETFs e as posições vendidas alimentam a alta

A ETH era negociada em torno de US$ 2.435 no final da tarde de sábado, às 17h (horário da costa leste dos EUA), após uma desaceleração em relação ao pico intradiário. A retração ocorreu após uma alta violenta da faixa de US$ 1.800 a US$ 1.900, onde o Ethereum havia passado grande parte de meados de agosto preso dentro de um intervalo estreito. Sua participação no mercado mais amplo de criptomoedas, conhecida como dominância, está agora se aproximando de 11%.

Ethereum Rompe Sua Faixa de Oscilação

A ruptura ganhou força em 19 de agosto, quando o ETH subiu cerca de 17,5%, abrindo perto de US$ 1.917 e fechando acima de US$ 2.250. Os compradores continuaram pressionando nas duas sessões seguintes, levando o preço a atingir US$ 2.546,78 na Binance. O volume diário de negociação atingiu repetidamente valores entre US$ 25 bilhões e US$ 33 bilhões durante essa alta.

O Bitcoin também disparou, com as taxas de câmbio atuais colocando-o em torno de US$ 77.300 às 17h (horário da costa leste dos EUA) neste sábado. Mas o ethereum se movimentou mais rapidamente nesta semana, e seu desempenho em relação ao bitcoin se fortaleceu. Isso é importante porque os traders não estavam simplesmente jogando dinheiro em criptomoedas de forma generalizada. O capital também estava sendo direcionado para a rede que sustenta muitas stablecoins, ativos tokenizados e aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi).

Compradores de ETFs voltam a apostar no ethereum

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de ethereum à vista atraíram cerca de US$ 697 milhões em entradas líquidas na semana, de acordo com os dados mais recentes da sosovalue. Os produtos atraíram cerca de US$ 189 milhões em 19 de agosto, US$ 221 milhões em 20 de agosto e US$ 185 milhões em 21 de agosto, seu período de maior atividade desde outubro de 2025.

O ETHA, da Blackrock, absorveu grande parte dessa demanda, enquanto o Grayscale Mini ETH e o FETH, da Fidelity, também participaram das compras. O total de ativos sob gestão em ETFs à vista de Ethereum subiu para US$ 14,3 bilhões, o que equivale a cerca de 4,85% da capitalização de mercado do Ethereum. Os influxos acumulados desde o lançamento se aproximaram de US$ 12,2 bilhões.

A oferta se reduz à medida que os compradores se precipitam

A alta atingiu um mercado com menos ETH estocado nas bolsas. O estoque de Ethereum mantido nas bolsas caiu cerca de 15% do início de junho até meados de agosto, passando de aproximadamente 7,7 milhões de ETH para 6,54 milhões de ETH. Mais de 42 milhões de ETH, cerca de 33,7% da oferta, também estão bloqueados em staking.

O staking é o processo pelo qual os detentores comprometem seus ETH para ajudar a operar e proteger a rede do Ethereum em troca de possíveis recompensas. As moedas colocadas em staking ou retiradas das bolsas não estão necessariamente bloqueadas para os vendedores, mas reduzem o estoque imediatamente disponível para os traders. Isso pode transformar compras agressivas em movimentos de preço muito maiores.

Operadores de futuros jogam lenha na fogueira

O open interest dos futuros de Ethereum, ou seja, o valor dos contratos futuros ativos, ficou em US$ 31,81 bilhões, ou 13,06 milhões de ETH, de acordo com estatísticas coletadas do site coinglass.com. A Binance controlava a maior fatia, com US$ 8,77 bilhões, seguida pela CME, com US$ 3,29 bilhões, pela Gate, com US$ 2,55 bilhões, e pela Bybit, com US$ 2,21 bilhões.

A posição aberta subiu 0,13% na última hora e 0,35% nas últimas quatro horas, e caiu 1,60% nas últimas 24 horas. Essa combinação mostra que novos posicionamentos ainda estão entrando no mercado do segundo maior ativo criptográfico, depois que a alta anterior afastou outros traders. Os contratos futuros podem amplificar ganhos e perdas, pois os traders frequentemente utilizam alavancagem.

A quebra repentina causada pela alta de hoje do ether foi brutal. As estatísticas de liquidação do coinglass.com indicam que a ETH representou US$ 264,92 milhões dos US$ 1,21 bilhão em liquidações de criptomoedas registradas nas últimas 24 horas. A onda de liquidações em todo o mercado atingiu 234.707 traders de derivativos, enquanto as posições compradas representaram US$ 727,13 milhões e as vendidas, US$ 481,62 milhões. Os derivativos de ETH foram os que sofreram as maiores perdas hoje.

A liquidação ocorre quando uma corretora fecha automaticamente uma posição alavancada depois que as perdas esgotam a garantia do trader. A participação significativa da ETH nesse caos mostra o quão violentamente os mercados de derivativos se reajustaram durante a alta. A cobertura antecipada de posições vendidas alimentou a alta, mas os números mais recentes mostram que os traders alavancados de ambos os lados permaneceram vulneráveis a reversões repentinas.

Operadores de opções ainda preferem opções de compra

Os dados das opções de Ethereum neste fim de semana mostram uma tendência mais otimista entre as posições ainda abertas. As opções de compra representaram 58,41% do interesse aberto em opções, ou 1,60 milhão de ETH. As opções de venda representaram 41,59%, ou 1,14 milhão de ETH, na tarde de sábado.

As negociações recentes traçaram um quadro mais defensivo. As opções de venda representaram 56,09% do volume de opções nas últimas 24 horas, em comparação com 43,91% para as opções de compra. Isso pode refletir que os operadores estão buscando proteção após a alta impulsionada por fatores de alta volatilidade, em vez de simplesmente apostar que os preços estão caminhando para uma queda. As opções essencialmente dão aos compradores o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado.

As maiores posições em opções listadas incluíram opções de compra (call) de ether a US$ 3.200 por moeda, US$ 2.200, US$ 2.500, US$ 3.000 e US$ 3.500 na Deribit. Os contratos mais negociados concentraram-se em opções de venda de curto prazo, incluindo uma opção de venda de US$ 2.100 na Deribit com vencimento em 25 de setembro e vários contratos de opção de venda na Bybit com vencimento em 23 de agosto. Essas posições mostram que os traders estão focados em saber se a ETH conseguirá manter os ganhos desta semana.

O forte momentum tem dois lados

Os valores diários do índice de força relativa (RSI) entre 78 e 88 são comumente considerados de sobrecompra, e esse pode ser o caso neste fim de semana. O RSI mede a velocidade e a magnitude das variações recentes de preço. Uma leitura elevada não garante uma onda de vendas, mas geralmente significa que uma alta já foi forte o suficiente para atrair realizações de lucros ou desencadear uma consolidação lateral.

Os traders agora estão de olho na faixa de US$ 2.400 a US$ 2.450 como a primeira zona de suporte significativa, seguida por US$ 2.300. Uma quebra clara acima da alta de US$ 2.546 a US$ 2.550 colocaria em jogo a faixa de US$ 2.600 a US$ 2.800. Uma queda abaixo de US$ 2.300, no entanto, poderia abrir caminho para a faixa de US$ 2.150 a US$ 2.200.

Liquidez e políticas favorecem o cenário

A alta ocorreu em paralelo a uma recuperação mais ampla do apetite pelo risco. O Tesouro dos EUA dobrou as recompras de títulos de longo prazo para US$ 4 bilhões por operação, ajudando a moderar os rendimentos e impulsionar os ativos sensíveis ao risco. Sinais políticos em torno da proposta de lei “Clarity Act”, que esclareceria como a legislação dos EUA trata os ativos digitais, também contribuíram para diminuir a incerteza regulatória.

Esses fatores favoráveis podem desaparecer rapidamente. Os fluxos de ETFs precisam permanecer positivos, os mercados em geral devem continuar a abraçar os ativos criptográficos e o próprio ethereum precisa defender seus níveis de suporte recém-estabelecidos.