Bitcoin ultrapassa US$ 65.500 enquanto posições vendidas em criptomoedas no valor de US$ 209 milhões entram em colapso nos mercados

Posições vendidas alavancadas foram eliminadas em uma enxurrada de derivativos

Aproveitando uma recuperação que anulou as perdas de segunda-feira, o bitcoin ultrapassou confortavelmente a marca de US$ 65.000 na quarta-feira. Essa última alta ocorreu em sincronia com a divulgação dos dados do índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA. Assim como na divulgação do índice de preços ao consumidor (IPC) do dia anterior, a inesperada deflação de 0,3% do PPI em relação ao mês anterior pegou os analistas de surpresa, muitos dos quais esperavam que os preços permanecessem estáveis.

Antes de testar os níveis vistos pela última vez em 22 de junho, a principal criptomoeda passou grande parte da noite de terça-feira até o início da quarta-feira se consolidando entre US$ 64.500 e US$ 65.000. O impasse foi quebrado pouco depois das 8h (horário da costa leste dos EUA), quando uma forte alta impulsionou o bitcoin a uma alta intradiária de US$ 65.518. Desde então, ele recuou, sendo negociado um pouco acima de US$ 64.800 às 12h45 (horário da costa leste dos EUA), garantindo um ganho marginal nas últimas 24 horas.

A breve alta do bitcoin até a marca de US$ 65.500 fez com que sua capitalização de mercado ultrapassasse a marca de US$ 1,3 trilhão e elevou seus ganhos desde o início do mês para aproximadamente 10%. No entanto, os dados também mostraram que a criptomoeda ainda estava 3% abaixo de seu valor de 16 de junho, de quase US$ 67.000.

No mercado de derivativos, a flutuação do preço do bitcoin resultou na perda de mais de US$ 58 milhões em apostas alavancadas, com as posições vendidas representando quase 85% do total. No geral, as liquidações em todo o mercado de criptomoedas atingiram US$ 324 milhões, sendo que as apostas vendidas representaram US$ 209 milhões desse total.

Embora os confrontos em curso no Oriente Médio tenham continuado a dominar as manchetes desde o início da semana, a divulgação dos dados de inflação dos EUA — tanto o IPC quanto o IPP — parece ter dado aos mercados um impulso muito necessário. A queda em ambos os índices fez com que as chances de o Federal Reserve elevar as taxas de juros em sua próxima reunião despencassem de pouco mais de 40% no início da semana para apenas 12%.

No entanto, como os dados referem-se ao mês de junho, analistas alertam que eles podem não fornecer um panorama totalmente preciso da situação atual, especialmente à medida que começam a surgir relatos e evidências dos danos causados à infraestrutura petrolífera vital no Oriente Médio. Os preços tanto do petróleo Brent quanto do West Texas Intermediate (WTI) já dispararam com a escalada do conflito, e a expectativa é de que essa tendência continue, a menos que Washington e Teerã decidam dar outra chance à diplomacia.

Entradas em ETFs sinalizam mudança macroeconômica em meio ao ruído geopolítico

Para o bitcoin, a mais recente escalada não conseguiu provocar o pânico observado nas primeiras semanas da guerra — pelo menos de acordo com Nicolai Sondergaard, analista de pesquisa da Nansen. Sondergaard observou que os influxos nos ETFs de bitcoin e ether à vista em 15 de julho oferecem prova clara de que os dados do IPC divulgados na terça-feira alteraram significativamente as perspectivas macroeconômicas de curto prazo. O relatório mostrou que a inflação geral desacelerou para 3,5% em relação ao ano anterior, contra um consenso de 3,8%, enquanto a inflação básica recuou para 2,6%, contra a previsão de 2,9%.

“O DXY está sendo negociado perto de 100,77, seu nível mais fraco em meses, e o rendimento dos títulos de 10 anos recuou para 4,57% após atingir brevemente 4,61% antes da divulgação do IPC. Para um ativo de alto beta, essa combinação elimina o obstáculo imediato das taxas de juros, que tem sido o teto dominante desde maio”, disse o analista.

Na perspectiva de Sondergaard, os dados da Nansen mostram que as saídas das bolsas se mantêm mesmo em meio ao ruído geopolítico, o que significa que os compradores estão absorvendo a oferta em vez de se afastar. “A notícia sobre o bloqueio ao Irã e o aumento associado do preço do petróleo — com o WTI subindo cerca de 14,6% em cinco dias — não alteraram esse padrão.”

Em vez disso, o analista da Nansen afirma que os dados on-chain mostram que as carteiras que normalmente agem primeiro e com maior volume nessas situações não migraram para stablecoins de forma significativa. Isso, argumenta Sondergaard, é consistente com o que foi observado antes das escaladas no Oriente Médio.

“As posições compradas alavancadas de curto prazo são liquidadas, e então a acumulação é retomada. A taxa de financiamento está próxima de zero no momento, o que elimina o risco imediato de posições compradas excessivamente alavancadas e significa que a próxima fase, se ocorrer, terá uma base mais sólida para partir”, explicou Sondergaard.

O analista também reconheceu que o canal da inflação e da liquidez está tendo mais peso aqui do que a narrativa de hedge geopolítico. “O MVRV está em 1,205, com o preço realizado em cerca de US$ 53.000 e o custo de aquisição dos detentores de longo prazo em torno de US$ 49.900, o que define o piso estrutural. Esse não é o perfil de um mercado movido pelo sentimento geopolítico.”

Para Sondergaard, a reunião do FOMC nos dias 28 e 29 de julho é o verdadeiro evento binário: se os dados do IPC se mantiverem e o Fed sinalizar uma trajetória de reorientação credível, as condições para entradas sustentadas de recursos em ETFs estarão restabelecidas.