ETFs de Bitcoin perdem US$ 399 milhões; saídas em 2 dias: US$ 1,04 bi

Blackrock impulsiona saída de US$ 399 milhões de ETFs de Bitcoin

Novembro começou com os investidores institucionais ainda se livrando do risco de suas carteiras.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin perderam US$ 398,62 milhões na segunda-feira, após uma retirada muito maior na sexta-feira, de US$ 643,33 milhões. Somente nessas duas sessões, mais de US$ 1,04 bilhão saiu desses produtos.

O IBIT, da Blackrock, foi responsável por US$ 405,30 milhões da saída registrada na segunda-feira. O FBTC, da Fidelity, foi contra a corrente, registrando uma modesta entrada de US$ 6,68 milhões. O valor das negociações caiu drasticamente para US$ 1,99 bilhão, ante os US$ 6,35 bilhões da sexta-feira, enquanto os ativos líquidos fecharam em US$ 98,12 bilhões.

Essa queda no volume de negócios confere à segunda-feira um caráter diferente da corrida para as saídas observada na sexta-feira. As vendas continuaram, embora com intensidade de negociação muito menor.

IBIT se torna o centro da liquidação de bitcoins

A concentração na Blackrock é particularmente marcante.

O IBIT vinha sendo a principal fonte de demanda por ETFs de bitcoin durante grande parte de outubro. Ele também encerrou a semana passada com fluxos líquidos positivos, apesar da onda de vendas na sexta-feira.

Agora, duas sessões consecutivas trouxeram retiradas massivas do maior fundo de bitcoin do mercado.

Essa mudança é importante para o preço do bitcoin porque as recentes recuperações na demanda por ETFs têm dependido fortemente do IBIT. Um ciclo sustentado de retiradas nesse fundo eliminaria um dos canais de apoio institucional mais fortes observados ao longo do ano.

O pequeno influxo da Fidelity oferece algum equilíbrio, mas a atividade desta segunda-feira não contou com as compras generalizadas que caracterizaram as sessões mais fortes do bitcoin nas últimas semanas.

Ciclo de resgates do Ether mostra pouco alívio

Os ETFs de Ether perderam mais US$ 139,80 milhões, marcando a sexta sessão negativa consecutiva.

O ETHA, da Blackrock, liderou com uma retirada de US$ 138,31 milhões, enquanto o ETHB perdeu mais US$ 4,63 milhões. O MSSE, do Morgan Stanley, atraiu US$ 3,15 milhões. A atividade de negociação atingiu US$ 577,77 milhões, com os ativos fechando em US$ 13,18 bilhões.

O Ether entrou em novembro após cinco semanas consecutivas de resgates líquidos. A segunda-feira prolongou essa tendência imediatamente.

A persistência dessa tendência continua sendo mais preocupante do que qualquer total diário isolado. O Bitcoin tem apresentado repetidamente sessões de forte entrada de recursos entre surtos de vendas. O Ether tem enfrentado dificuldades para gerar a mesma recuperação sustentada na demanda institucional.

Fluxos de altcoins oferecem poucos sinais de apetite pelo risco

As categorias menores de ETFs de criptomoedas ofereceram pouco alívio.

O Zcash registrou uma perda de US$ 3,63 milhões por meio do ZCSH da Grayscale. Isso se segue à retirada de US$ 4,57 milhões na sexta-feira, levando o fundo a duas sessões negativas consecutivas após sua sequência anterior de oito dias de entradas.

Os ETFs HYPE registraram uma saída de US$ 2,86 milhões, dividida quase igualmente entre o THYP da 21Shares e o BHYP da Bitwise. Os ETFs de XRP registraram uma saída menor, de US$ 529.510, por meio do XRPC da Canary.

Solana e NEAR não registraram fluxos líquidos.

Vale a pena observar essa inatividade, já que ambas passaram por períodos de vendas contínuas em outubro. Uma sessão tranquila pode indicar que os investidores estão aguardando uma direção mais clara do mercado antes de aumentar sua exposição.

A mensagem inicial para novembro é, portanto, de cautela. As vendas de bitcoin se estenderam desde sexta-feira, o ether permanece preso em um ciclo prolongado de resgates e a demanda por produtos criptográficos de maior beta continua fraca.

O próximo teste será se o bitcoin conseguirá atrair compradores antes que a saída registrada nos últimos dois dias se aproxime da magnitude das maiores reversões institucionais de outubro.