Banco da Coreia promove a adoção de mecanismos de proteção contra picos de volatilidade no mercado de criptomoedas para evitar colapsos repentinos

Pontos principais:

• O BOK instou as corretoras de criptomoedas a adotarem circuit breakers para conter a extrema volatilidade.
• O banco central afirmou que as empresas de criptomoedas carecem de controles em comparação com os padrões financeiros tradicionais.
• O relatório pediu sistemas em tempo real para verificar saldos e evitar erros de pagamento.

Falha em bolsa de criptomoedas expõe fraquezas de controle

O banco central da Coreia do Sul, o Banco da Coreia (BOK), afirmou em seu relatório anual sobre pagamentos e liquidações, divulgado em 13 de abril, que as corretoras de criptomoedas devem adotar mecanismos de disjuntores após uma grande falha operacional na Bithumb. A medida sinaliza um esforço para alinhar a infraestrutura de negociação de ativos digitais com as salvaguardas utilizadas nos mercados financeiros tradicionais. A recomendação reflete a crescente preocupação com as fraquezas estruturais nos mercados de criptomoedas, após um erro na distribuição de bitcoins ter provocado oscilações abruptas nos preços e prejuízos para os investidores.

O relatório afirma:

“A causa principal foi a falta de sistemas de controle interno projetados para prevenir tais riscos operacionais… Em comparação com as instituições financeiras tradicionais, o setor de ativos criptográficos possui controles internos mais fracos e padrões regulatórios mais baixos.”

As conclusões destacam como erros operacionais, e não os fundamentos do mercado, podem gerar extrema volatilidade em ambientes de criptomoedas que carecem de proteções em camadas.

BOK pressiona por circuit breakers após interrupção na Bithumb

A pressão pela adoção de circuit breakers para criptomoedas decorre de um incidente ocorrido em fevereiro envolvendo a Bithumb, uma das maiores corretoras da Coreia do Sul. A plataforma pretendia distribuir recompensas em bitcoin no valor de cerca de 620.000 won coreanos (aproximadamente US$ 419), mas, por engano, emitiu 620.000 BTC. Avaliada em cerca de 60 trilhões de won, a transferência contornou os sistemas de aprovação e monitoramento. Nenhuma verificação de supervisão ou limites de limite automatizados intervieram, expondo uma falha crítica na governança das transações.

Os destinatários liquidaram rapidamente suas participações, provocando uma queda repentina e liquidações em cascata. Ordens de stop-loss amplificaram a queda, enquanto a detecção tardia permitiu que “moedas fantasmas” circulassem por cerca de 35 minutos antes da suspensão das negociações. O sistema de detecção de fraudes da bolsa não foi acionado, intensificando a perturbação do mercado. Essa sequência ilustrou como falhas internas podem se traduzir rapidamente em tensão em todo o mercado por meio de respostas de negociação algorítmica.

Em resposta, o BOK recomendou a adoção de circuit breakers no estilo da Korea Exchange, que suspendem as negociações durante oscilações extremas de preço ou volumes anormais de ordens. Também solicitou sistemas de verificação de livros contábeis em tempo real para garantir que os saldos internos correspondam aos ativos na blockchain e evitar erros de distribuição. Tais controles permitiriam a detecção imediata de inconsistências e limitariam a execução de transações inválidas.

Além disso, o banco central insistiu na aprovação obrigatória de supervisão em várias camadas para transações de alto valor, a fim de eliminar o risco de execução por um único funcionário. Isso inclui estruturas de dupla autorização e limites impostos pelo sistema vinculados às reservas de câmbio, aproximando as plataformas de criptomoedas dos padrões operacionais de nível bancário. O relatório enfatiza:

“Há necessidade de sistemas de TI que possam verificar automaticamente e em tempo real se os livros contábeis internos correspondem aos saldos da blockchain e evitar pagamentos errôneos causados por erro humano.”