A Starboard vê um potencial de alta de US$ 21 bilhões para a Riot Platforms com a mudança para IA

Ativista Pressiona a Riot a Acelerar a Mudança para IA

O investidor ativista Starboard Value acredita que a Riot Platforms pode estar sentada sobre uma oportunidade de bilhões de dólares se agir rapidamente.

Em uma carta ao CEO Jason Les, ao presidente do conselho (Executive Chairman) Benjamin Yi e ao conselho, a Starboard disse que a investida da Riot em infraestrutura de inteligência artificial e computação de alto desempenho poderia criar entre US$ 9 bilhões e US$ 21 bilhões em valor de equity. Esse número, observou a empresa, eclipsaria a atual capitalização de mercado da Riot.

O cerne do argumento é energia. Os campi da Riot no Texas, em Rockdale e Corsicana, controlam capacidade energética em grande escala, um ativo escasso à medida que a demanda por data centers de IA dispara. Em um acordo de janeiro com a Advanced Micro Devices, a AMD inicialmente vai arrendar 25 megawatts de carga de TI no site de Rockdale da Riot, com opções de escalar para 200 MW. A Starboard vê o acordo como uma prova de conceito, mas diz que a Riot ainda tem cerca de 1,4 gigawatts disponíveis para monetizar.

Embora a Riot tenha começado a converter partes de sua operação de mineração para inquilinos de IA, pares avançaram de forma mais agressiva. A Bitfarms recentemente se rebatizou como Keel Infrastructure e transferiu seu domicílio para os EUA, enquanto a Hive Digital, a CleanSpark e a Cipher Mining estão expandindo operações de data centers vinculadas à IA.

A Starboard reconheceu melhorias na governança e na eficiência da Riot ao longo do último ano, incluindo adições ao conselho com experiência em data centers e controles de custos. Ainda assim, alertou que, sem uma execução mais rápida de acordos, a Riot corre o risco de ser avaliada como uma mineradora em vez de uma operadora de data center — que normalmente recebe múltiplos mais altos.

Parte da carta afirmou:

À medida que a Riot executa acordos de IA/HPC massivamente geradores de valor, ela deve garantir que conclua a transição para uma locadora de data centers de primeira linha. Acreditamos que a Riot está a caminho de uma transformação de mineradora de bitcoin para uma empresa de data centers de IA/HPC de primeira linha.

Para a Riot, a mensagem é clara: o mercado vê opcionalidade em sua presença com abundância de energia. A questão é se a administração consegue converter esse potencial em contratos antes que os concorrentes assegurem a demanda.

FAQ🌎

• Por que a Starboard Value vê um potencial de alta de US$ 21 bilhões para a Riot?
  A Starboard estima que o negócio de infraestrutura de IA e computação de alto desempenho da Riot poderia gerar de US$ 9 bilhões a US$ 21 bilhões em valor de equity devido aos seus ativos de energia em grande escala no Texas.
• Qual é o acordo da Riot com a AMD?
  A Riot assinou um acordo com a Advanced Micro Devices para arrendar 25 megawatts em sua instalação de Rockdale, com opções de expansão até 200 MW.
• Quanta capacidade adicional de energia a Riot controla?
  Segundo informações, a Riot tem cerca de 1,4 gigawatts de capacidade adicional de energia disponível para monetização em IA ou data centers.
• A Riot poderia se tornar um alvo de aquisição?
  A Starboard sugeriu que, se a Riot não conseguir executar rapidamente as oportunidades em IA, seus valiosos ativos de energia poderiam torná-la uma candidata à consolidação no mercado de data centers dos EUA.