A SpaceX poderia entrar nos principais fundos de índice em poucas semanas após uma oferta pública inicial (IPO) de um trilhão de dólares

Regras de entrada rápida podem colocar a SpaceX nas carteiras de milhões de investidores

Milhões de investidores poderão em breve encontrar a SpaceX (Nasdaq: SPCX) em fundos que já possuem, de acordo com James Flintoft, diretor de soluções de investimento da AJ Bell. A estreia da empresa na Nasdaq abriu caminhos de entrada rápida em vários índices importantes, enquanto os fundos do S&P 500 continuam vinculados a um cronograma de elegibilidade mais longo.

A SpaceX começou a ser negociada a US$ 135 por ação após levantar mais de US$ 85 bilhões, tornando-se a maior oferta pública inicial (IPO) já registrada. Sua valorização ultrapassou posteriormente US$ 2 trilhões, colocando a empresa entre as mais valiosas de capital aberto nos mercados globais.

Uma empresa desse porte pode se qualificar rapidamente para os principais índices de referência, mas nem todos os investidores passivos receberão exposição ao mesmo tempo. O momento depende do índice por trás de cada fundo, incluindo produtos do Nasdaq-100, trackers globais da MSCI, fundos da FTSE Russell e carteiras baseadas no CRSP, cujos índices sustentam muitos fundos de índice da Vanguard nos EUA, juntamente com os trackers do S&P 500.

A AJ Bell, uma plataforma de investimentos do Reino Unido que oferece contas de poupança individuais (ISAs), planos de previdência e contas de negociação, afirmou que a listagem levanta questões importantes para os investidores passivos. Flintoft disse:

“A primeira questão de importância prática para os investidores que utilizam estratégias de índice ou passivas em suas carteiras não é se a SpaceX é um bom investimento – é: você vai mantê-la, onde e quando?”

A Nasdaq já criou um caminho mais rápido para grandes IPOs. A atualização da metodologia da bolsa, de 1º de maio de 2026, permite que empresas recém-listadas classificadas entre as 40 maiores em capitalização de mercado entrem no Nasdaq-100 em até 15 dias de negociação. Flintoft afirmou: “Embora as ações da SpaceX estejam listadas na bolsa de valores Nasdaq, elas levarão um pouco mais de tempo para integrar o índice Nasdaq-100.”

Essas regras explicam por que a SpaceX poderia aparecer rapidamente em várias famílias de fundos. Os fundos que acompanham o Nasdaq-100 podem usar a janela de 15 dias de negociação da Nasdaq, os produtos da FTSE Russell podem usar o processo de cinco dias de negociação e os fundos vinculados à MSCI podem aplicar a estrutura da MSCI para grandes IPOs.

Fundos do S&P 500 continuam com um cronograma diferente

A FTSE Russell também avançou no sentido de uma inclusão mais rápida de IPOs. Em 26 de maio de 2026, a provedora de índices informou que IPOs de grande porte elegíveis podem entrar nos índices Russell dos EUA após o quinto dia de negociação, utilizando o free float do primeiro dia, na sequência de uma consulta de mercado realizada em fevereiro.

A MSCI oferece outra via de acesso aos fundos de índices globais. Seus Índices Globais de Mercado Investível (Global Investable Market Indexes) utilizam regras de tramitação acelerada para grandes IPOs desde 2007, abrangendo índices de referência vinculados aos produtos MSCI World, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets e MSCI EAFE.

Flintoft explicou:

“Se suas carteiras incluírem fundos que acompanham o Nasdaq-100, produtos baseados no FTSE Russell, fundos MSCI World ou MSCI All Country, esses produtos adquirirão exposição poucas semanas após a listagem.”

“A ponderação inicial será medida em pontos-base, dada a restrição do free float, mas, à medida que as parcelas de lock-up forem liberadas nos seis meses seguintes, a ponderação aumentará – dependendo do desempenho do preço das ações”, acrescentou ele.

Os fundos do S&P 500 seguem um cronograma diferente. Flintoft observou que a S&P Dow Jones Indices confirmou, em 4 de junho, que as empresas devem ser negociadas publicamente por pelo menos 12 meses e ser lucrativas de acordo com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos dos EUA (GAAP), as normas contábeis utilizadas nos relatórios financeiros corporativos. A SpaceX ainda não atende a nenhum desses requisitos, o que significa que sua possível inclusão no S&P 500 não ocorrerá antes de meados de 2027.

A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões em 2025, em comparação com um lucro de US$ 791 milhões em 2024, enquanto a receita cresceu 33%, para US$ 18,67 bilhões. Ela também registrou um prejuízo de US$ 4,3 bilhões no primeiro trimestre de 2026.

As primeiras alterações na composição do índice devem ser pequenas, com Flintoft citando dados da Bloomberg que mostram que cerca de 8% das ações da SpaceX estão atualmente negociáveis. À medida que ações adicionais forem liberadas após o primeiro relatório trimestral de resultados e em datas posteriores de bloqueio, as ponderações no índice poderão aumentar com o tempo. A SpaceX poderá aparecer em produtos vinculados ao Nasdaq-100, FTSE Russell, MSCI e CRSP nas próximas semanas, à medida que esses índices seguirem seus respectivos cronogramas de inclusão, enquanto os fundos que acompanham o S&P 500 permanecem sujeitos às regras de elegibilidade existentes.