A Chainlink e mais de 10 instituições financeiras coreanas se unem para eliminar atrasos no mercado de câmbio por meio da liquidação em tempo real

O que é o Projeto Pangea

A iniciativa reúne três parceiros principais: a Fairsquarelab, descrita como pioneira na infraestrutura central de ativos digitais na Coreia do Sul; a UniKA (Unified Korea Alliance), um comitê diretor composto por cinco entidades — incluindo o Shinhan Bank, o JB Bank, o Kbank, a Fairsquarelab e a OBDIA —, apoiado por mais de 10 bancos comerciais coreanos participantes; e a Qivalis, um consórcio de stablecoins em euros formado por 37 bancos europeus líderes.

O grupo combinado representa mais de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão.

O problema que estão resolvendo

O mercado global de câmbio processa mais de US$ 9,6 trilhões em volume diário de negociação. Apesar dessa escala, as transações internacionais ainda dependem de conversões cambiais intermediárias que atrasam a liquidação em dois dias úteis, de acordo com o padrão T+2 atual.

O Projeto Pangea visa eliminar esse atraso, possibilitando trocas diretas e atômicas do tipo “pagamento contra pagamento” (PvP) de stablecoins em euros (EUR) e won sul-coreano (KRW). A abordagem utiliza os padrões de mensagens ISO 20022 e a infraestrutura Swift existente, o que significa que os bancos participantes não precisam substituir seus sistemas atuais para aderir.

Como a tecnologia funciona

A arquitetura opera em três camadas.

Na camada bancária, as mensagens Swift e ISO 20022 lidam com as comunicações entre instituições. Na camada de conectividade, o Protocolo de Interoperabilidade entre Cadeias (CCIP) da Chainlink transfere as stablecoins em euros de suas redes nativas para a cadeia de liquidação em won sul-coreano, enquanto o Chainlink Data Streams alimenta dados do mercado de câmbio em tempo real em um mecanismo Proactive Market Maker.

Na camada de liquidação, a Rede Pangea L1 da Fairsquarelab — uma blockchain dedicada à liquidação que opera independentemente de qualquer país ou banco participante — executa swaps cambiais atômicos na Ethereum, na Polygon e na Pangea L1.

Uma característica fundamental do projeto da Pangea L1: as atualizações de dados do oráculo são garantidamente executadas antes de qualquer outra transação em um bloco, de modo que todos os swaps cambiais são liquidados com base no preço de mercado atual, em vez de uma taxa desatualizada.

O que disseram os participantes

Fernando Vazquez, presidente de Mercados de Capitais da Chainlink Labs, descreveu o anúncio como um passo em direção à reformulação da forma como o valor global circula. “O Projeto Pangea moderniza o modelo fragmentado de câmbio atual com swaps cambiais atômicos e diretos utilizando stablecoins”, observou Vazquez.

O executivo da Chainlink Labs acrescentou:

“Este é um exemplo claro de como o padrão Chainlink possibilita a liquidação em escala global para a próxima geração de mercados de capitais.”

Joonhong Kim, CEO da Fairsquarelab, contextualizou a iniciativa em termos de acesso ao mercado coreano. “Para a Coreia, o Projeto Pangea é mais do que um ganho de eficiência; ele abre caminho para que o won coreano se conecte mais diretamente aos mercados cambiais globais, reduzindo a dependência de moedas intermediárias”, disse Kim.

Por que isso é importante

O risco de liquidação é um custo persistente no mercado cambial global. Durante o intervalo de dois dias entre a execução da operação e a liquidação T+2, ambas as contrapartes ficam expostas ao risco de inadimplência uma da outra. A liquidação atômica PvP elimina totalmente esse intervalo: ambas as partes de um swap cambial são concluídas simultaneamente ou nenhuma delas é concluída.

Para os bancos coreanos especificamente, o modelo atual exige a conversão do won em uma importante moeda intermediária, geralmente o dólar americano, antes da conversão para a moeda-alvo. Swaps atômicos diretos entre o euro e o won coreano eliminariam essa etapa.

A Chainlink também observou que, dentro de seu ecossistema, a receita das empresas e as taxas de uso dos serviços são convertidas programaticamente em tokens LINK e armazenadas na Chainlink Reserve, uma reserva estratégica na cadeia projetada para apoiar a sustentabilidade da rede a longo prazo.

Próximos passos

O Projeto Pangea está estruturado como um grupo de trabalho, e não como um produto finalizado. A força-tarefa avaliará o caminho de transição de T+2 para T+0 e desenvolverá a rede de liquidação multimoeda entre as instituições participantes. Nenhum cronograma público para a implantação completa foi anunciado.