A Bitmine pretende levantar US$ 300 milhões em ações preferenciais para acumular mais ETH, com rendimento de 9,50%

A Oferta

A referida empresa apresentou um suplemento preliminar ao prospecto à SEC em 3 de junho de 2026, fixando o preço de 3.000.000 de ações em US$ 100 por ação. Se concretizada, a oferta seria negociada na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo BMNP, com negociação prevista para começar dentro de 30 dias após a emissão.

A Moelis & Company e a Cantor Fitzgerald atuam como coordenadoras-líderes conjuntas.

Dividendos semanais em dinheiro de 9,50%

Os detentores receberiam dividendos cumulativos fixos de 9,50% ao ano, pagos semanalmente em dinheiro quando declarados pelo conselho. Caso algum dividendo não seja pago, a capitalização entrará em vigor, começando em 9,50% mais 5 pontos-base e aumentando 5 pontos-base por período até uma taxa máxima de 15% ao ano.

A Bitmine pode resgatar as ações a 110% do valor nominal nos primeiros 18 meses, a 105% entre 18 meses e três anos, e pelo valor nominal após três anos.

Para onde vai o dinheiro

Os recursos líquidos, estimados na faixa de US$ 290 milhões após descontos e despesas de subscrição, são destinados a fins corporativos gerais. Isso inclui a compra de ETH adicional e outros ativos digitais, a expansão da plataforma de validadores MAVAN da empresa, capital de giro, investimentos estratégicos vinculados ao desenvolvimento do ecossistema Ethereum e possíveis recompras sob a autorização existente de recompra de ações ordinárias de US$ 4 bilhões da empresa.

Um tesouro construído sobre o Ethereum

A Bitmine detinha 5.416.901 ETH em 31 de maio de 2026, representando aproximadamente 4,49% da oferta circulante do Ethereum, de cerca de 120,7 milhões de tokens ether. A meta declarada da empresa, que ela chama de “Alquimia dos 5%”, é acumular cerca de 5% de todo o ETH em circulação.

Aproximadamente 4.718.677 ETH, ou cerca de 87% das participações, estão ativamente em staking. A preços próximos de US$ 1.827 por ETH, essa posição em staking representava um valor de cerca de US$ 8,6 bilhões. Combinado com cerca de 203 BTC, US$ 446 milhões em dinheiro e participações acionárias na Beast Industries e na Eightco Holdings, a empresa reportou um total de criptomoedas, dinheiro e participações estratégicas de aproximadamente US$ 11,6 bilhões.

Receita de staking como garantia de dividendos

A receita anualizada de staking da empresa está projetada em aproximadamente US$ 258 milhões com base em um rendimento de 2,73% em sete dias, subindo para cerca de US$ 296 milhões em escala operacional total por meio da MAVAN e da infraestrutura de parceiros. A obrigação anual de dividendos sobre a oferta de ações preferenciais de US$ 300 milhões totaliza cerca de US$ 28,5 milhões, deixando a receita de staking cobrindo esse valor por um fator de nove a dez vezes nas projeções atuais.

A MAVAN, lançada em março de 2026 como uma plataforma de staking de nível institucional, atende inicialmente aos ativos próprios da Bitmine, mas está se expandindo para instituições e custodiantes externos.

Seguindo o Modelo da Strategy

A estrutura reflete os instrumentos preferenciais de alto rendimento emitidos pela Strategy, como o STRC, que tem sido negociado na faixa de rendimento de 9% a 11,5%. O presidente da Bitmine, Tom Lee, cofundador e chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, posicionou a empresa como uma contraparte nativa do ethereum à abordagem de tesouraria de bitcoin da Strategy.

As ações ordinárias da BMNR caíram aproximadamente 6% na época do anúncio. O ETH registrou queda de cerca de 2% no intradiário.

O que observar

A oferta é proposta e está sujeita às condições de mercado. O preço final, os termos e os detalhes de fechamento serão apresentados por meio de divulgações suplementares à SEC e de um formulário 8-K. Os investidores podem acompanhar os registros no EDGAR sob o código CIK 0001829311 para obter atualizações em tempo real. Enquanto isso, com os preços do ether sendo negociados em níveis tão baixos, Lee e a Bitmine estão arcando com perdas não realizadas que se aproximam de US$ 9 bilhões.