W ciągu ostatnich dwóch miesięcy sektor stablecoinów musiał zacisnąć pasa, tracąc od połowy maja 12,413 mld dolarów. Tylko w ostatnim tygodniu sektor ten stracił kolejne 1,555 mld dolarów.
Wstrząs na rynku stablecoinów: w ciągu dwóch miesięcy zniknęło 12 miliardów dolarów, a Tether nie zamierza ustąpić
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Dane Defillama wskazują, że od 17 maja 2026 r. stablecoiny straciły 12,4 mld dolarów, co stanowi największy spadek od 2022 r.
- USDT firmy Tether utrzymał wartość 184,1 mld dolarów, podczas gdy USDS firmy Sky spadł o 12,3%, co wskazuje na pogłębiającą się rozbieżność między emitentami.
- USDG firmy Global Dollar wzrósł o 9,08%, co wskazuje, że rentowność i użyteczność mogą napędzać kolejną fazę konkurencji.
Rynek stablecoinów stracił ponad 12 mld dolarów od połowy maja
Sektor kryptowalut powiązanych z walutami fiducjarnymi, według danych serwisu defillama.com z soboty, 18 lipca, pokazuje, że od 11 lipca z rynku wypłynęła wartość stablecoinów przekraczająca 1,5 mld dolarów. W rzeczywistości spadek ten wyniósł łącznie ponad 12 mld dolarów odpływu środków w ciągu ostatnich 62 dni, licząc od 17 maja 2026 r. Jest to jedna z największych spadków, jakie sektor stablecoinów odnotował w ciągu ponad czterech lat.
Najwięksi gracze nawet nie mrugnęli okiem
W tym tygodniu USDT firmy Tether nadal pozostaje liderem wśród stablecoinów z kapitalizacją rynkową wynoszącą 184,055 mld dolarów, a tuż za nim plasuje się USDC firmy Circle z kapitalizacją 73,376 mld dolarów. W ciągu ostatniego tygodnia ci dwaj giganci praktycznie nie zareagowali na zmiany – kurs USDT spadł o 0,06%, a USDC o 0,04%. USDS firmy Sky zajmuje trzecie miejsce z kapitalizacją rynkową wynoszącą 6,66 mld dolarów, ale odnotował najsilniejszy spadek spośród 10 największych stablecoinów, tracąc 12,30%.
Dai (DAI), USD1 firmy World Liberty Financial oraz USDe firmy Ethena zajmują środkowe pozycje w rankingu – USD1 stracił w ciągu ostatniego tygodnia 4,59%, a DAI firmy Sky spadł o 0,43%. USDG firmy Global Dollar przyciągnął uwagę, osiągając najlepszy tygodniowy wynik wśród 10 największych stablecoinów – wzrósł o 9,08%, osiągając kapitalizację rynkową na poziomie 3,164 mld USD. Do grona zwycięzców dołączył również PYUSD firmy PayPal, który zyskał 1,60%, osiągając kapitalizację rynkową na poziomie 2,877 mld USD.
Circle USYC i BUIDL firmy Blackrock poszły w przeciwnym kierunku, tracąc odpowiednio 3,64% i 8,68%, co pozostawiło BUIDL z kapitalizacją rynkową na poziomie 2,633 mld dolarów. Zróżnicowane wyniki tokenizowanych stablecoinów skarbowych i przynoszących zysk sugerują, że ta część rynku wciąż się kształtuje, nawet jeśli dwaj najwięksi emitenci stablecoinów zabezpieczonych walutami fiducjarnymi nie musieli się zbytnio wysilać.
Dlaczego moment ma znaczenie
Kluczowe znaczenie ma moment. Ta korekta rozpoczęła się w połowie maja i nabrała tempa w okresie, gdy bitcoin i większość głównych altcoinów w dużej mierze utrzymywały swoje pozycje, zamiast tracić na wartości. To odróżnia spadek wartości stablecoinów od typowej narracji o „panice związanej z unikania ryzyka”. Gdyby to strach naprawdę dyktował warunki, należałoby oczekiwać, że spadek będzie przebiegał równolegle z szerszą wyprzedażą na rynku. Jak dotąd ten scenariusz się nie sprawdził.
Większa konkurencja, mniej „parkowania gotówki”
To odsuwa dyskusję od prostej interpretacji spadkowej. Istotniejszym zjawiskiem może być dojrzewający rynek stablecoinów, na którym emitenci coraz częściej konkurują pod względem rentowności, funkcji i użyteczności, zamiast jedynie oferować cyfrowe miejsce do przechowywania dolarów.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
