„Wskaźnik Warrena Buffeta” osiąga najwyższy poziom w historii, podczas gdy giełda bije kolejne rekordy

Wskaźnik kapitalizacji rynkowej do PKB gwałtownie rośnie, podczas gdy indeksy S&P 500 i Nasdaq wciąż osiągają nowe szczyty

Barchart opublikował na X, podkreślając, że „wskaźnik Warrena Buffetta” osiągnął najwyższy poziom w historii, podczas gdy akcje oscylowały w pobliżu rekordowych poziomów. Wskaźnik ten, który technicznie rzecz biorąc jest kapitałem rynkowym amerykańskiego rynku akcji podzielonym przez PKB, jest powszechnie stosowany jako przybliżony sposób pomiaru tego, czy akcje wyprzedzają gospodarkę bazową. Warren Buffett słynnie opisał go w wywiadzie dla magazynu „Fortune” z 2001 r. jako „prawdopodobnie najlepszą pojedynczą miarę tego, gdzie w danym momencie znajdują się wyceny”.

Według stanu na 11 maja Macromicro wykazało, że stosunek kapitalizacji rynkowej w USA do PKB wynosi około 232%, co jest rekordowym odczytem sugerującym, że wartość akcji notowanych na giełdzie znacznie przekracza obecnie dwukrotność rocznego PKB USA. Jednocześnie indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite nadal osiągały nowe rekordy, co podkreśla, jak daleko zaszło odbicie na rynku.

Nie oznacza to automatycznie, że wkrótce nastąpi krach. Nawet analitycy o nastawieniu byczym twierdzą, że dzisiejszy rynek ma cechy, których wskaźnik Buffetta nie uwzględniał w pełni kilkadziesiąt lat temu, w tym ogromną ekspozycję amerykańskich międzynarodowych korporacji na przychody zagraniczne oraz nadmierną rolę firm technologicznych o niewielkich aktywach i wysokich marżach.

Jak napisał Geiger Capital do swoich 349 000 obserwujących na X:

Czy rozważałeś możliwość, że to nie jest bańka, a świat rzeczywiście zmienia się w tempie, jakiego ludzkość nigdy wcześniej nie widziała, anon.

Trudno jednak zignorować ten sygnał. Rynek notujący rekordowe poziomy, podczas gdy jego najszerszy wskaźnik wyceny również znajduje się na nieznanym terytorium, prawdopodobnie wywoła nową debatę na temat tego, czy hossa odzwierciedla trwałą siłę zysków, czy też po prostu rosnącą gotowość do zapłacenia niemal każdej ceny za wzrost napędzany przez sztuczną inteligencję.