WSJ: Hyperliquid stał się najpopularniejszą platformą Wall Street do obrotu obligacjami wieczystymi w weekendy i po godzinach pracy

Kiedy rynki są zamknięte, Hyperliquid pozostaje otwarte

Hyperliquid, zdecentralizowana giełda (DEX) stworzona z myślą o kontraktach terminowych typu perpetual, stała się miejscem docelowym dla traderów z Wall Street, którzy chcą reagować na wiadomości wpływające na rynek, gdy tradycyjne platformy są zamknięte, donosi Wall Street Journal (WSJ). W artykule platforma została przedstawiona jako rodzaj parkietu handlowego działającego po godzinach i w weekendy, gdzie fundusze hedgingowe, domy maklerskie i fundusze kryptowalutowe mogą budować lub likwidować duże pozycje w związku z wydarzeniami makroekonomicznymi, które mają miejsce poza normalnymi godzinami pracy.

Kontrakty terminowe typu perpetual, czyli „perps”, to instrumenty pochodne, które pozwalają inwestorom obstawiać ceny aktywów z wykorzystaniem dźwigni finansowej i bez terminu wygaśnięcia. Hyperliquid oferuje je przez całą dobę, obejmując nie tylko kryptowaluty, ale także rynki syntetyczne powiązane z ropą naftową, srebrem, indeksem Nasdaq 100, a nawet spółkami przed debiutem giełdowym, takimi jak SpaceX.

WSJ zilustrował tę zmianę na przykładzie jednej transakcji, w której Vala Zeinali, trader surowcowy z funduszu hedgingowego, zamknął pozycję w instrumentach pochodnych na ropę naftową na platformie Hyperliquid, osiągając 243% zysku po weekendowym wstrząsie geopolitycznym, realizując transakcję w sobotę (na kilka godzin przed ponownym otwarciem tradycyjnych rynków kontraktów terminowych).

Sygnał alarmowy dla tradycyjnych giełd

Migracja ta nie pozostała niezauważona przez obecnych graczy, ponieważ Jeffrey Sprecher, prezes i dyrektor generalny Intercontinental Exchange (ICE), spółki macierzystej New York Stock Exchange, opisał niedawno Hyperliquid jako „sygnał alarmowy”.

Wskazał on na fakt, że platforma ta dominuje na ponad 70% zdecentralizowanego rynku kontraktów terminowych typu perpetual i przyciągnęła inwestorów spoza branży kryptowalutowej, oferując instrumenty pochodne na ropę dostępne 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, w tym w weekendy, kiedy rynki ICE są zamknięte.

ICE spotkało się wielokrotnie z zespołem Hyperliquid w celu oceny rynku kontraktów terminowych typu perpetual w łańcuchu bloków, a operator giełdy współpracuje z OKX nad wprowadzeniem do obrotu kontraktów terminowych typu perpetual na ropę, śledzących benchmarki Brent Crude i WTI Crude.

Również działy badawcze zaczęły kwantyfikować rosnący wpływ platformy, a TD Securities zauważyło niedawno, że Hyperliquid wyceniło około 80% ostatnich zmian na rynku ropy naftowej, zanim tradycyjne giełdy w ogóle się otworzyły (co wskazuje, że ustalanie cen coraz częściej odbywa się w łańcuchu bloków poza godzinami pracy).

Wkraczają organy regulacyjne

Wzrost ten przyciągnął również uwagę organów regulacyjnych, biorąc pod uwagę, że kierownictwo ICE i CME Group niedawno wezwało Komisję Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) oraz prawodawców do zbadania szybko rozwijającego się rynku Hyperliquid, argumentując, że produkty powiązane z ropą mogą stanowić ryzyko systemowe dla tradycyjnych rynków towarowych.

Hyperliquid regularnie rozlicza ponad 1 mld USD dziennego wolumenu i tylko w kwietniu przetworzył około 190 mld USD, co stanowi prawie 4% całego globalnego rynku kontraktów wieczystych i znacznie ponad połowę całego wolumenu zdecentralizowanych kontraktów wieczystych. Bitcoin.com News poinformował również, że fundusze ETF powiązane z Hyperliquid wyprzedziły fundusze bitcoinowe podczas ich debiutu, po raz kolejny pokazując, jak szybko wzrosło zainteresowanie platformą ze strony instytucji.

Patrząc w przyszłość, jeśli CFTC podejmie działania mające na celu ograniczenie kontraktów wieczystych w łańcuchu bloków, przewaga Hyperliquid w weekendy może się zmniejszyć. Jeśli jednak tak się nie stanie, tradycyjne giełdy mogą nie mieć innego wyboru, jak tylko dostosować się do modelu ciągłej dostępności tej platformy.