Uruchomiono sieć testową Hashi firmy Sui, która ma zdobyć część rynku bitcoina o wartości 1,4 biliona dolarów

Most zbudowany po to, by uniknąć mostów

Fundacja Sui i Mysten Labs potwierdziły, że sieć testowa Hashi została uruchomiona 22 lipca. Jest to najnowszy etap projektu mającego na celu umożliwienie wykorzystania bitcoina jako zabezpieczenia na rynkach pożyczek i kredytów w łańcuchu bloków bez konieczności przekształcania go w token syntetyczny lub przenoszenia do innego łańcucha (dwa podejścia, które wielokrotnie powodowały straty w sektorze DeFi).

Sui po raz pierwszy ogłosiło Hashi na etapie sieci deweloperskiej (devnet) już w marcu, przedstawiając ten protokół jako sposób na zwiększenie efektywności kapitałowej na rynku bitcoina o wartości około 1,4 bln dolarów.

„Bitcoin nie różni się niczym” od innych głównych aktywów, jeśli chodzi o budowanie wokół niego rynków kredytowych – powiedział Adeniyi Abiodun, współzałożyciel i dyrektor ds. produktów w Mysten Labs, dodając, że Hashi zapewnia „infrastrukturę do budowania tych rynków w łańcuchu bloków z zachowaniem bezpieczeństwa, przejrzystości i programowalności, na które czekały instytucje”.

Jak faktycznie działa Hashi

Hashi przechowuje bitcoiny w samej sieci Bitcoin, zamiast przenosić je lub ponownie emitować gdzie indziej. Depozyty są zabezpieczone za pomocą mechanizmu multisig typu 2 z 2, wymagającego podpisów zarówno od walidatorów Hashi wykorzystujących obliczenia wielostronne (MPC), jak i od oddzielnej warstwy Guardian Layer – konfigurowalnego systemu zarządzania ryzykiem zaprojektowanego w celu spowolnienia lub zablokowania podejrzanych wypłat, zanim zabezpieczenie opuści system.

Warunki pożyczek i pozycje zabezpieczeń są następnie śledzone w łańcuchu bloków, co zapewnia pożyczkodawcom pełną przejrzystość, zamiast polegania na słowie pośrednika co do tego, ile bitcoinów faktycznie zabezpiecza daną pożyczkę.

Struktura ta zapewnia również korzyści podatkowe w porównaniu z konkurencyjnymi rozwiązaniami. Według analizy prawnej przytoczonej przez Sui, depozyty i wykupy są skonstruowane w taki sposób, aby uniknąć zdarzeń podlegających opodatkowaniu zgodnie z amerykańskim prawem podatkowym – jest to istotny szczegół dla instytucji rozważających, czy wykorzystać bitcoiny, czy też pozostawić je bezczynne.

Dlaczego ryzyko związane z Wrapped-BTC jest realne

Ryzyko, którego Hashi ma na celu uniknięcie, nie jest hipotetyczne, a sam ekosystem Sui już je doświadczył. Volo Protocol, platforma do płynnego stakingu i finansów opartych na bitcoinie, również zbudowana na Sui, straciła 3,5 mln dolarów w wyniku ataku z kwietnia 2026 r., po tym jak osoba atakująca przejęła klucz prywatny administratora skarbca, wyprowadzając około 2,1 mln dolarów w wrapped bitcoinie (WBTC) z trzech skarbców. To właśnie ten konkretny scenariusz awarii (tj. pojedynczy klucz powierniczy kontrolujący zabezpieczenie w postaci wrapped bitcoinów) ma być znacznie trudniejszy do zrealizowania dzięki projektowi Hashi opartemu na multisig w połączeniu z warstwą Guardian.

Sui obrało również inne ścieżki dostępu do płynności bitcoina. Token tBTC firmy Threshold został uruchomiony na Sui jako zdecentralizowana, niepowiernicza alternatywa dla „wrapped bitcoin”, a most Sui Bridge został oddzielnie uruchomiony w sieci głównej w celu przenoszenia aktywów, takich jak ether, między sieciami Ethereum i Sui. Hashi to zupełnie inne podejście – zamiast „owijać” lub „mostkować” bitcoiny, pozostawia ten aktyw na własnym łańcuchu Bitcoina i rozwiązuje wszystkie inne kwestie wokół niego.

Kto już to testuje

Ponad 25 partnerów instytucjonalnych przeprowadza już testy obciążeniowe aplikacji pożyczkowych i kredytowych w sieci testowej, w tym gigant powierniczy Bitgo, firmy handlowe Cumberland i FalconX, producent portfeli sprzętowych Ledger, dostawca infrastruktury Blockdaemon, giełda Bullish oraz natywne dla Sui platformy pożyczkowe Navi i Scallop.

Firma Wave Digital Assets zobowiązała się również do realizacji trzyletniego planu, w ramach którego priorytetem będzie tokenizacja obligacji przynoszących zysk w bitcoinach na platformie Sui, gdy tylko Hashi osiągnie fazę mainnetu – jest to jeden z najwyraźniejszych jak dotąd sygnałów, że gracze z sektora finansów tradycyjnych postrzegają ten protokół jako coś więcej niż tylko eksperyment w obszarze DeFi.

Należy jednak zaznaczyć, że Hashi nie ogłosiło jeszcze daty uruchomienia sieci głównej, a faza sieci testowej istnieje właśnie po to, aby programiści i instytucje mogli zintegrować produkty związane z udzielaniem i zaciąganiem pożyczek oraz kredytów, zanim w grę wejdą prawdziwe pieniądze. Jeśli pilotaż się powiedzie, Hashi zapewni posiadaczom bitcoinów sposób na uzyskiwanie zysków z natywnego BTC bez ryzyka związanego z pojedynczym punktem awarii w systemie powierniczym, które dotknęło protokół Volo zaledwie trzy miesiące temu.