We wtorek firma Strategy spłaciła 1,5 mld dolarów długu zamiennego z dyskontem i poinformowała, że obecnie posiada 843 738 bitcoinów, co oznacza, że od początku roku rentowność BTC wyniosła 13,3%.
Strategia zakłada redukcję zadłużenia w formie obligacji zamiennych o 1,5 mld dolarów oraz zwiększenie stanu posiadania bitcoinów do 843 738 BTC
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- We wtorek Strategy wykupiła obligacje zamienne z terminem wykupu w 2029 r. o wartości 1,5 mld dolarów za 1,38 mld dolarów w gotówce, co stanowi 8% dyskonto w stosunku do wartości nominalnej.
- Wykup długu przyniósł zysk w wysokości 4 391 BTC, zwiększając łączny stan posiadania Strategy do 843 738 bitcoinów.
- Strategy planuje odbudować swoją rezerwę w wysokości 871 mln USD poprzez przyszłą sprzedaż Digital Capital i akcji.
Strategy spłaca 1,5 mld USD długu z 8% dyskontem i dodaje 24 869 bitcoinów
Firma z siedzibą w Tysons Corner w stanie Wirginia wykupiła obligacje zamienne o wartości nominalnej 1,5 mld USD z terminem wykupu w 2029 r. i oprocentowaniem 0% za około 1,38 mld USD w gotówce, co stanowi 8% dyskonto w stosunku do wartości nominalnej. Posunięcie to obniżyło łączne zobowiązania Strategy z tytułu obligacji zamiennych z 8,2 mld USD do 6,7 mld USD.
Wykup długu przyniósł zysk w BTC w wysokości 4 391 bitcoinów oraz zysk w BTC w przeliczeniu na dolary w wysokości 333 mln USD, obliczony na dzień 22 maja 2026 r. Liczby te odzwierciedlają wzrost wartości dla akcjonariuszy, który Strategy traktuje jako swój główny wskaźnik wyników.
Oprócz redukcji zadłużenia w ogłoszeniu zaznaczono, że Strategy wyemitowała akcje uprzywilejowane serii A o zmiennym oprocentowaniu i nieograniczonym terminie wykupu (ticker STRC) o wartości nominalnej 2,0 mld USD oraz akcje zwykłe klasy A o wartości 84 mln USD w ramach programów ofertowych typu „at-the-market”. Spółka przeznaczyła te środki na zakup dodatkowych 24 869 bitcoinów.
Na dzień dzisiejszy Strategy posiada 843 738 bitcoinów. Wartość bitcoina na akcję wynosi 220 900 satoshi przy założonej rozcieńczeniu.
Rezerwa USD firmy, utworzona w grudniu 2025 r. w celu wsparcia dywidend z akcji uprzywilejowanych i spłat odsetek od zadłużenia, wynosi po transakcjach 871 mln USD. Dyrektor finansowy Andrew Kang powiedział, że firma zamierza z czasem odbudować ten bilans, wykorzystując połączenie sprzedaży kapitału cyfrowego, kredytu cyfrowego i kapitału cyfrowego.
Założyciel i prezes zarządu Michael Saylor stwierdził, że transakcje odzwierciedlają elastyczność wbudowaną w strukturę kapitałową firmy. Strategy może finansować transakcje przy użyciu gotówki, kapitału własnego lub instrumentów kredytowych, co daje kierownictwu kilka sposobów reagowania na warunki rynkowe bez ograniczania się do jednej ścieżki.
„Transakcje te pokazują opcjonalność, którą wbudowaliśmy w strukturę kapitałową Strategy, oraz nasz dynamiczny, wielowymiarowy model alokacji kapitału” – napisał założyciel firmy.
Prezes i dyrektor generalny Phong Le zwrócił uwagę na telekonferencję dotyczącą wyników finansowych za pierwszy kwartał 2026 r., podczas której firma zapowiedziała, że będzie zarządzać długiem zamiennym i wykorzystywać wszystkie dostępne narzędzia kapitałowe, w tym selektywną sprzedaż bitcoinów. Jak powiedział Le, wykup długu odzwierciedla to deklarowane podejście.
Od początku roku Strategy osiągnęła rentowność BTC na poziomie 13,3%, zysk w BTC wynoszący 89 378 BTC oraz zysk w dolarach wynoszący 6,8 mld USD.
Transakcje obejmowały okres od 11 do 25 maja 2026 r. i zostały sfinansowane z rezerw gotówkowych zgromadzonych w wyniku wcześniejszej działalności na rynkach kapitałowych.
Strategy nadal klasyfikuje wypłaty z akcji uprzywilejowanych jako niepodlegający opodatkowaniu zwrot kapitału dla celów federalnego podatku dochodowego w USA. Firma stwierdziła, że nie spodziewa się wygenerować skumulowanych zysków i dochodów w bieżącym roku ani w dającej się przewidzieć przyszłości, choć zastrzegła, że jej oczekiwania podatkowe mogą ulec zmianie.
