Raport: SBI i Rakuten tworzą fundusze kryptowalutowe, a 11 japońskich domów maklerskich planuje wejść na ten rynek

Japońskie domy maklerskie promują fundusze kryptowalutowe, a FSA planuje wprowadzenie regulacji w 2028 r.

Według najnowszego raportu Nikkei Asia, SBI Securities i Rakuten Securities planują opracować i dystrybuować fundusze inwestycyjne kryptowalutowe we własnym zakresie. Produkty te zapewniłyby zwykłym klientom domów maklerskich dostęp do bitcoina i ethereum bez konieczności posiadania oddzielnego konta giełdowego lub portfela cyfrowego.

SBI Securities zamierza sprzedawać fundusze stworzone przez spółkę z grupy SBI Global Asset Management. Grupa planuje zajmować się opracowywaniem produktów, tworzeniem struktur ETF oraz dystrybucją całkowicie w ramach własnego ekosystemu.

Rakuten Securities przyjmuje podobne podejście, jak szczegółowo opisali autorzy Nikkei Asia, Miyu Fukawa i Shogo Furuta. Firma współpracuje z Rakuten Investment Management, aby udostępnić fundusze inwestycyjne oparte na kryptowalutach za pośrednictwem swojej aplikacji na smartfony.

Nikkei Asia przeprowadziło ankietę wśród 18 głównych japońskich firm maklerskich i stwierdziło szerokie zainteresowanie. Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities oraz siedem innych firm stwierdziło, że rozważy oferowanie takich produktów po sfinalizowaniu regulacji.

Agencja Usług Finansowych (FSA) pracuje nad zmianą ustawy o funduszach inwestycyjnych, tak aby kryptowaluty kwalifikowały się jako określone aktywa dopuszczone do instrumentów inwestycyjnych, a terminem docelowym jest rok 2028. Zmiana ta pozwoliłaby domom maklerskim i podmiotom zarządzającym aktywami na legalne utrzymywanie kryptowalut w ramach struktur funduszy.

W kwietniu 2026 r. rząd Japonii zatwierdził projekt ustawy mającej na celu przeklasyfikowanie kryptowalut jako produktów finansowych na mocy ustawy o instrumentach finansowych i giełdach, wyłączając je z kategorii środków płatniczych. Jeśli parlament uchwali projekt ustawy podczas bieżącej sesji, przepisy mają wejść w życie w roku podatkowym 2027.

Proponowane przepisy obniżyłyby również stawkę podatku od zysków z kryptowalut do 20%, dostosowując ją do stawki stosowanej w przypadku akcji i obligacji. Obecnie japońscy inwestorzy mogą podlegać stawce podatku sięgającej nawet 55% od zysków z kryptowalut.

Zmienione ramy prawne nałożyłyby również surowsze wymogi dotyczące przechowywania i bezpieczeństwa na banki powiernicze oraz inne instytucje zarządzające kryptowalutami w ramach operacji inwestycyjnych, a także wprowadziłyby zakazy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych.
Japonia od lat utrzymuje regulowany krajowy sektor giełd kryptowalutowych, w którym działają licencjonowane platformy, takie jak Bitflyer, Coincheck i SBI VC Trade. ETF-y oparte na bitcoinie zaczęły być notowane w Stanach Zjednoczonych w 2024 r., a podobne produkty są obecnie notowane w Kanadzie, Hongkongu i Australii.
Nomura i Daiwa ogłosiły wcześniej plany opracowania produktów inwestycyjnych opartych na kryptowalutach w ramach swoich grup. Grupa SMBC utworzyła międzygrupową grupę roboczą w celu zbadania tej możliwości, a Asset Management One, należąca do Mizuho Financial Group, rozpoczęła wewnętrzne dyskusje.

ETF-y kryptowalutowe notowane na giełdzie w Tokio pozostają możliwością w dłuższej perspektywie, w oczekiwaniu na ustalenie zasad przez FSA, jak donosi Nikkei Asia. Konsekwencje rynkowe są znaczące: badania wskazują, że prawie 80% japońskich inwestorów instytucjonalnych planuje przeznaczyć od 2% do 5% swoich portfeli na aktywa kryptowalutowe do 2029 roku.