Entuzjazm związany z „Uptober” jest chwiejny, ponieważ miesiące, w których kurs bitcoina jest najbardziej przewidywalny, wciąż przynoszą rozczarowanie

Dane historyczne z Coinglass pokazują, że w latach 2013–2024 luty i październik zakończyły się na minusie łącznie tylko cztery razy. Od stycznia 2025 r. cena BTC spadła w lutym w obu latach, a październik 2025 r. również przyniósł straty.

Przed ubiegłym rokiem oba miesiące odnotowały straty w tym samym roku tylko w 2014 r. Jednak dwa z „dodatnich” wyników lutego wyniosły mniej niż 1%, co oznacza, że cena zasadniczo pozostała bez zmian.

Nieudane formacje i mniejsze zmiany

Chociaż luty już drugi rok z rzędu odbiega od swoich historycznych wyników, a październik wkrótce stanie się kolejnym sprawdzianem, to od 2025 r. zmieniło się również to, że miesięczne wahania stały się mniejsze. W 2025 r. średni miesięczny zakres wahań wynosił 8,4% w górę lub w dół, co stanowiło najmniejszą zmianę od 2013 r. W tym roku zakres ten wzrósł do 11,3%, co czyni go drugim najmniejszym.

Ogólnie rzecz biorąc, kurs BTC wzrósł w 10 z 13 październików w latach 2013–2025, przy medianie wzrostu wynoszącej około 15%. W zeszłym roku spadł o około 4%. W momencie pisania tego artykułu kurs BTC wzrósł w tym miesiącu o około 3%.

Tymczasem miniony wrzesień zaskoczył rynek, ponieważ cena bitcoina wzrosła o około 6%. W latach 2013–2024 cena wzrosła tylko cztery razy, a mediana zmiany ceny dla całego tego okresu wyniosła około 4% spadku.

Analitycy przedstawiali te wyniki jako kolejny dowód na to, że obecna hossa BTC ma rzekomo solidniejsze podstawy, co z kolei potwierdza tezę o „Uptoberze”.

Ogólnie rzecz biorąc, w latach 2025–2026 cztery miesiące o największym medianowym wzroście ceny – październik, luty, listopad i lipiec – zakończyły się poniżej swoich historycznych wyników. Tymczasem trzy najsłabsze miesiące — sierpień, wrzesień i grudzień — osiągnęły lepsze wyniki, nawet jeśli nadal odnotowywały spadki, jak miało to miejsce w sierpniu i grudniu 2025 r. Średnio najsilniejsze miesiące nie osiągały oczekiwanych wyników, a najsłabsze przekraczały swoje mediany w ośmiu z 14 lat.

Sprawdź medianę ceny bitcoina zamiast średniej

W obu przypadkach analizowanie kalendarza miesięcznego w poszukiwaniu sygnałów ostrzegawczych lub nadziei, nawet w latach 2013–2024, nie było wystarczająco wiarygodnym wskaźnikiem, by postawić na to wszystkie swoje pieniądze. Na przykład w przypadku pięciu miesięcy – stycznia, marca, maja, czerwca i grudnia – przewidywanie ich wyników było niemal jak rzut monetą. Tymczasem, jak wspomniano powyżej, od 2025 r. jeden z dwóch najbardziej wiarygodnych miesięcy – luty – już dwukrotnie zawiódł, podczas gdy wzorzec październikowy zawiódł raz i obecnie jest ponownie poddawany próbie.

Ponadto samo patrzenie na historyczne średnie może wywołać mylne wrażenie. Jak dotąd historyczna średnia bitcoina dla listopada wynosi 41-procentowy skok, ponieważ na tę liczbę silny wpływ ma oszałamiająca hossa wynosząca około 450% w 2013 roku, kiedy rynek bitcoina był jeszcze bardzo mały. Bez uwzględnienia roku 2013 średnia dla pozostałych 12 listopadów spada do około 7%. Tymczasem mediana zmiany ceny w tym miesiącu wynosi około 9%. Oznacza to, że gdyby uszeregować wszystkie 13 listopadów od 2013 roku od najgorszego do najlepszego, ten w środku byłby listopad 2023 roku, który przyniósłby zwrot rzędu 9%.

Nie ufaj sezonowym szumom

Krótko mówiąc, dane pokazują, że inwestorzy nie powinni ślepo ufać „Uptoberowi” ani żadnemu innemu miesięcznemu szumowi. Chociaż za wynikami tego czy innego miesiąca rzeczywiście może stać pewna sezonowość, może ona być również wzmacniana przez uczestników rynku z różnych powodów, którzy nadmiernie wyolbrzymiają te wyniki, przyczyniając się w ten sposób do samospełniającej się przepowiedni.

Jednak sezonowe wzorce nie wystarczają, by zagwarantować wyniki, ponieważ wzorzec lutowy zawiódł dwa lata z rzędu, a wzorzec październikowy jest obecnie poddawany próbie, przy czym analitycy stają się coraz bardziej optymistyczni, nawet nie patrząc na dane historyczne.