Posunięcie Jacka Mallersa skraca okres spłaty pożyczek w bitcoinach do 6 miesięcy, aby zapobiec likwidacjom spowodowanym spadkiem cen

Produkt ten, zwany pożyczkami odpornymi na wahania cen, pozwala pożyczkobiorcom zachować swoje bitcoiny bez względu na to, jak bardzo spadnie cena, o ile tylko będą regularnie spłacać raty. Mallers opublikował ogłoszenie na X:

„Żadnych wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Żadnych likwidacji z powodu spadku ceny. Bez względu na to, jak bardzo spadnie cena bitcoina, Twoje bitcoiny pozostają na miejscu”.

Standardowe pożyczki bitcoinowe firmy Strike, wprowadzone w maju 2025 r., działają podobnie jak większość produktów pożyczkowych opartych na kryptowalutach. Pożyczkobiorcy przekazują BTC jako zabezpieczenie i otrzymują USD bez konieczności sprzedaży. Jednak w miarę wzrostu wskaźnika wartości kredytu do wartości zabezpieczenia (LTV) podczas spadku ceny, ostrzeżenia pojawiają się przy 65%, wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego przy 70%, a częściowe likwidacje uruchamiają się przy 85%.

Mallers zwraca uwagę na obawy klientów

Mallers opisał te obawy podczas konferencji Bitcoin 2026 w kwietniu. Wyjaśnił, że klienci nieustannie pytali, co się stanie, jeśli cena gwałtownie spadnie lub jeśli nagłówek dotyczący działań rządu albo krach na giełdzie spowoduje likwidację pozycji. Nazwał to ich największym strachem.

Nowe pożyczki stanowią bezpośrednią odpowiedź na te opinie. Pożyczkobiorcy mogą zaciągnąć nową pożyczkę, refinansować istniejącą lub skonsolidować wiele pożyczek w strukturę odporną na wahania cen. Nie ma możliwości zmiany warunków w trakcie trwania umowy.

Co się zmienia i ile to kosztuje

Kompromisy są konkretne. Kredyty odporne na wahania cen ograniczają początkowy wskaźnik LTV do 45%, w porównaniu z 50% w przypadku standardowego produktu. Okres spłaty wynosi sześć miesięcy zamiast dwunastu. Stopy procentowe są obciążone premią w wysokości około 2,95%, co powoduje, że roczna stopa oprocentowania (APR) wynosi od około 10,44% do 14,2%. Kredytobiorcy tracą również możliwość odzyskania zabezpieczenia w trakcie trwania umowy.

Kredytobiorca, który zdeponuje 100 000 USD w bitcoinach, może uzyskać do 45 000 USD, w porównaniu z 50 000 USD w przypadku standardowej pożyczki.

Ochrona przed wahaniami cen ma swoje ograniczenia. Jeśli kredytobiorca nie spłaci odsetek lub nie spłaci pożyczki w terminie wymagalności, obowiązuje 10-dniowy okres karencji. Po upływie tego okresu Strike może sprzedać część zabezpieczenia w celu pokrycia należności. Mallers jasno wyjaśnił tę różnicę na X: „Dlatego nazywamy to »odpornością na zmienność«, a nie »odpornością na likwidację«”.

Ryzyko spłaty zastępuje ryzyko cenowe

Własne konto Strike jasno ujęło tę zmianę: „Każda dotychczasowa pożyczka w bitcoinach miała przy stole niewidzialnego uczestnika: samą cenę bitcoina”. Usunięcie tego uczestnika nie eliminuje ryzyka. Przenosi ono ryzyko z ruchów rynkowych na przepływy pieniężne. Pożyczkobiorca, który nie jest w stanie dokonywać spłat, nadal stoi w obliczu przymusowej sprzedaży.

Produkt ogranicza się do pożyczek terminowych w wybranych stanach USA i nie obejmuje kilku głównych rynków, w tym Kalifornii, Nowego Jorku i Teksasu, zgodnie z aktualnym FAQ firmy Strike.

Co to oznacza dla inwestorów

Dla długoterminowych posiadaczy bitcoinów atrakcyjność tego rozwiązania jest oczywista. Mogą oni zaciągać pożyczki pod zastaw swoich zasobów w okresie spadków, bez konieczności śledzenia wskaźnika LTV. Kosztem jest krótszy okres spłaty, mniejsza zdolność kredytowa i wyższe oprocentowanie.

Strike rozwija ten produkt w ramach linii kredytowej o wartości 2,1 mld dolarów oraz partnerstwa z Tether, które umożliwia oddzielne śledzenie zabezpieczeń w łańcuchu bloków. Premiera produktu ma miejsce w momencie, gdy cena bitcoina wynosi poniżej 62 000 dolarów, w samym środku fazy bessy, która od zeszłorocznego szczytu wystawia na próbę cierpliwość posiadaczy.