Keel Infrastructure sprzedało cały portfel bitcoinów za 192 mln USD i kończy wydobycie

Keel Infrastructure, znana wcześniej jako Bitfarms, ujawniła w czwartek, że w kwartale zakończonym 30 września sprzedała 2 520 BTC, w tym całe swoje zasoby własne w wysokości 2 261 BTC oraz kolejne 259 BTC wygenerowane w ramach pozostałej działalności wydobywczej.

Spółka poinformowała, że zsynchronizowała sprzedaż tak, aby wykorzystać okresy hossy na rynku, dzięki czemu na koniec września posiadała jedynie symboliczne zasoby bitcoinów. W przyszłości Keel planuje codzienną sprzedaż bitcoinów wygenerowanych w ramach pozostałej działalności wydobywczej w Quebecu, co skutecznie wyeliminuje jej narażenie na wahania cen w odniesieniu do zasobów własnych.

Decyzja ta stanowi kolejny znaczący krok w kierunku odejścia firmy Keel od korzeni związanych z wydobywaniem bitcoinów, ponieważ firma dąży do tego, by stać się głównym dostawcą infrastruktury dla sztucznej inteligencji i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC). Na dzień 4 listopada firma Keel odnotowała około 780 mln dolarów nieograniczonej płynności gotówkowej, co zapewnia znaczny kapitał na realizację planów rozwoju centrów danych.

Wcześniej, w drugim kwartale, firma zakończyła działalność wydobywczą bitcoinów w Stanach Zjednoczonych, przekierowując te obiekty na rozwój infrastruktury sztucznej inteligencji. W okresie przejściowym nadal eksploatuje sprzęt wydobywczy w Kanadzie.

Serwis Bitcoin.com News informował wcześniej, że firma Keel sprzedała 1 085 BTC w okresie od 1 kwietnia do 7 sierpnia, pozostawiając w tym momencie w bilansie 1 861 BTC. W tym wcześniejszym okresie firma odnotowała łączną płynność finansową w wysokości około 819 mln dolarów, obejmującą środki pieniężne i bitcoiny.

Najnowsze wyniki finansowe firmy Keel pokazują finansowe konsekwencje zaprzestania wydobycia, zanim zaczną napływać przychody z działalności związanej ze sztuczną inteligencją. Przychody w trzecim kwartale spadły do 28 mln dolarów z 68 mln dolarów rok wcześniej, co wynikało przede wszystkim z zamknięcia działalności wydobywczej w Stanach Zjednoczonych oraz niższych średnich cen bitcoina.

Spółka odnotowała stratę z działalności kontynuowanej w wysokości 62 mln dolarów, w porównaniu ze stratą wynoszącą 11 mln dolarów rok wcześniej. Skorygowany zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem (EBITDA) wyniósł -27 mln dolarów, w porównaniu z wynikiem dodatnim w wysokości 19 mln dolarów w trzecim kwartale 2025 roku.

Koszty ogólne i administracyjne podwoiły się do 34 mln dolarów, ponieważ firma Keel rozszerzyła swój zespół zarządzający i poniosła dodatkowe koszty związane z rozwojem projektów infrastrukturalnych na dużą skalę.

Niemniej jednak firma odnotowała postępy w zakresie komercjalizacji swoich obiektów wykorzystujących sztuczną inteligencję.

We wrześniu rozpoczęto budowę w Moses Lake w stanie Waszyngton, gdzie firma Keel spodziewa się uruchomienia swojego pierwszego działającego obiektu HPC, który zacznie generować przychody w 2027 roku. Postępowały również prace związane z uzyskaniem pozwoleń na lokalizacjach Sharon i Panther Creek w Pensylwanii, a negocjacje z potencjalnymi najemcami były kontynuowane w ramach wszystkich trzech projektów.

Keel analizuje również możliwości rozbudowy w Panther Creek i Scrubgrass, które mogłyby zwiększyć zabezpieczoną moc centrum danych z 478 megawatów do nawet 1 928 megawatów.

Prezes Ben Gagnon stwierdził, że rosnąca konkurencja o dostęp do energii elektrycznej wzmacnia pozycję firmy w negocjacjach z potencjalnymi klientami.

„Podaż energii elektrycznej maleje, podczas gdy popyt wciąż rośnie” – powiedział Gagnon, wyrażając przekonanie, że firma Keel zapewni sobie umowy najmu oferujące atrakcyjne zyski.

W czwartek kurs akcji Keel spadł o 21% w wyniku ogólnej wyprzedaży akcji spółek technologicznych, która dotknęła również inne firmy zajmujące się wydobywaniem kryptowalut oraz infrastrukturą sztucznej inteligencji. Akcje KEEL były ostatnio notowane na poziomie około 1,65 USD, co oznacza spadek o ponad 52% tylko w ciągu ostatniego miesiąca.

Trudny październik dla głównych firm wydobywających bitcoiny

Zmiana ta następuje w trudnym okresie dla notowanych na giełdzie firm wydobywających bitcoiny, które poszukują możliwości w zakresie infrastruktury sztucznej inteligencji. W środowym raporcie firma inwestycyjna Vaneck stwierdziła, że firmy wydobywcze i inne przedsiębiorstwa dostarczające zasilane centra danych zostały nieproporcjonalnie dotknięte październikową wyprzedażą akcji spółek technologicznych.

Według Vaneck ceny akcji tych dostawców infrastruktury spadły w październiku średnio o około 35% w obliczu obaw związanych z rosnącymi stopami procentowymi, zaostrzonymi warunkami kredytowymi oraz finansowaniem niezbędnym do budowy infrastruktury AI. Firma zauważyła jednak, że wśród analizowanych przez nią spółek notowanych na giełdzie nie odnotowano żadnych przypadków unieważnienia podpisanych umów najmu.

Vaneck argumentował, że byli górnicy bitcoinów coraz częściej działają jako właściciele infrastruktury, dostarczając przyłącza elektryczne i obiekty w ramach długoterminowych umów najmu, zamiast bezpośrednio konkurować z dostawcami mocy obliczeniowej dla sztucznej inteligencji, którzy kupują drogie procesory.

To rozróżnienie może sprzyjać wyższym wycenom, zwłaszcza że dostępność energii elektrycznej staje się coraz ważniejszym ograniczeniem dla ekspansji sztucznej inteligencji. Powołując się na szacunki Morgan Stanley, firma Vaneck ostrzegła, że do 2028 r. Stany Zjednoczone mogą stanąć w obliczu potencjalnego niedoboru mocy obliczeniowej centrów danych wynoszącego 38 gigawatów.

Firma przyznała jednak, że istnieje znaczne ryzyko finansowe, w tym zadłużenie związane z budową wynoszące około 23 mld dolarów, które może wymagać refinansowania w latach 2027 i 2028.

Dla firmy Keel, która nie ogłosiła jeszcze żadnych znaczących długoterminowych umów najmu w zakresie sztucznej inteligencji, najbliższym wyzwaniem jest przekształcenie swojej infrastruktury energetycznej i planów rozwojowych w przychody wynikające z umów. Znaczne zasoby gotówki zapewniają jej elastyczność, ale całkowita likwidacja rezerw bitcoinów podkreśla, jak zdecydowanie firma odeszła od działalności, która pierwotnie finansowała jej ekspansję.