Presja likwidacyjna na XRP słabnie, a popyt na rynku kasowym pozostaje czynnikiem decydującym

Zmniejszenie się presji na wymuszoną sprzedaż XRP po powtarzających się skokach likwidacji

Według analizy opublikowanej przez Cryptoquant 2 października, inwestorzy handlujący XRP na Binance odnotowują mniej przypadków przymusowego zamykania pozycji po powtarzających się skokach likwidacji od końca lipca do września. Współpracownik Cryptoquant, „PelinayPA”, przeanalizował zmniejszającą się presję likwidacyjną na XRP, wykorzystując wykres łączący likwidacje na giełdzie z wskaźnikiem wyceny sieci.

Zmiana ta wynika ze spadku wartości instrumentów pochodnych – kontraktów powiązanych z ceną tokenu, a nie z bezpośrednim posiadaniem. Wartość otwartych pozycji w instrumentach pochodnych XRP na Binance zmniejszyła się o około 32% w okresie od 22 sierpnia do 17 września, z około 323 mln dolarów do 219 mln dolarów. Wskaźnik ten, znany jako „otwarte pozycje”, śledzi ekspozycję, która pozostaje otwarta.

Dźwignia finansowa potęguje zyski i straty, umożliwiając inwestorom kontrolowanie transakcji o wartości większej niż zdeponowane przez nich zabezpieczenie. Giełdy uruchamiają przymusowe zamknięcia pozycji terminowych, gdy środki te nie są w stanie spełnić wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego, czyli minimalnej kwoty niezbędnej do utrzymania transakcji. Pozycje długie zyskują na rosnących cenach; pozycje krótkie czerpią zyski ze spadków.

Analityk opisał nierównowagę w najnowszych odczytach, która naraża inwestorów nastawionych na dalsze zyski na ryzyko:

„Z aktualnych danych wynika, że likwidacje pozycji długich wydają się być wyższe niż likwidacje pozycji krótkich, co sugeruje, że pozycje długie zostały silniej dotknięte przez ostatnie spadki cen”.

Wskaźnik sieci XRP spada o 69%, a uwaga skupia się na aktywności

Oprócz spadku liczby przymusowych sprzedaży, wskaźnik stosunku wartości sieci XRP do wartości transakcji (NVT) spadł w analizie o 69,28% do poziomu 36,97. Wskaźnik ten porównuje kapitalizację rynkową z wolumenem transakcji w łańcuchu bloków wyrażonym w dolarach. Liczby te odzwierciedlają odpowiednio całkowitą wartość tokenów w obiegu oraz transferów zarejestrowanych w łańcuchu bloków.

Niższy odczyt może odzwierciedlać wzrost liczby transferów, spadek wyceny lub oba te czynniki, więc interpretacja analityków zależy od zmian leżących u podstaw tego zjawiska. Jeśli podczas spadku wskaźnika NVT przez łańcuch bloków przepłynęła większa wartość, wykorzystanie sieci mogło wzrosnąć w stosunku do jej wartości rynkowej, co potencjalnie wspiera ceny.

Wykorzystanie sieci zwróciło również uwagę podczas wrześniowego wzrostu, kiedy firma analityczna Santiment odnotowała 1 917 dużych transakcji i 3 647 nowych portfeli, podczas gdy kurs XRP przekroczył 1,60 USD 22 września. Wyniki te odzwierciedlają raczej aktywność niż potwierdzone zakupy: duże przelewy mogą oznaczać sprzedaż lub przepływy wewnętrzne, a nowe adresy niekoniecznie wskazują na nowych inwestorów.

Zakupy spotowe pozostają kluczowe dla utrzymania wzrostów XRP

Rozróżnienie między transferami w łańcuchu bloków a zakupami dotyczy również aktywności na giełdach, gdzie zakupy spotowe polegają na nabywaniu samego XRP. Dla porównania, kontrakty terminowe typu perpetual zapewniają ekspozycję cenową bez daty wygaśnięcia i mogą być przedmiotem obrotu z wykorzystaniem dźwigni finansowej na giełdach scentralizowanych lub platformach zdecentralizowanych, które realizują transakcje za pośrednictwem oprogramowania opartego na łańcuchu bloków.

Przepływy środków stanowią kolejny wskaźnik popytu na XRP, obok handlu z dźwignią finansową. Amerykańskie fundusze typu ETF notowane na giełdzie (ETF), które posiadają ten aktyw i oferują ekspozycję poprzez akcje, odnotowały we wrześniu napływ środków w wysokości 121,4 mln dolarów. Dane Sosovalue z 3 października dotyczące 2 października wykazały odpływy netto w wysokości 3,28 mln dolarów, pochodzące w całości z funduszu Bitwise. Łączna wartość aktywów netto funduszy ETF wyniosła 1,658 mld dolarów.

Analityk nakreślił warunki trwałego wzrostu:

„Jeśli tym zmianom towarzyszyłby również popyt na rynku kasowym, mogłoby to stanowić silniejszy sygnał. Spadek liczby likwidacji może przynieść pewną ulgę; jednak aby wzrost był trwały, musiałyby go wspierać zakupy na rynku kasowym, wolumen obrotu oraz struktura cenowa”.