W środę amerykańskie fundusze ETF oparte na bitcoinie przerwały dziewięciosesyjną passę napływu środków, odnotowując wypłaty netto w wysokości 148,69 mln dolarów, przy czym sprzedaż objęła większość głównych funduszy kryptowalutowych. Fundusze ETF oparte na etherze, solanie, zcashu i HYPE również zakończyły dzień spadkami, podczas gdy nowo uruchomiony fundusz NEAR był jedyną jasną stroną dnia.
Fundusze ETF oparte na bitcoinie straciły 149 mln dolarów, a firma Fidelity przewodziła powszechnej wyprzedaży
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Fundusze ETF oparte na bitcoinie straciły w środę 148,69 mln dolarów, kończąc serię napływu środków trwającą 9 sesji i wartą około 3 mld dolarów.
- Powszechna wyprzedaż dotknęła fundusze ETF oparte na etherze, solanie, zcashu i HYPE, podczas gdy jedynie fundusz ETF NEAR firmy Bitwise odnotował napływ środków.
- Kluczowym wyzwaniem jest teraz sprawdzenie, czy popyt na fundusze ETF ustabilizuje się po gwałtownym odbiciu popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych we wrześniu.
Koniec 9-dniowej passy napływu środków do funduszy ETF opartych na bitcoinie
Miesiąc zakończył się gwałtowną zmianą nastrojów.
Po prawie dwóch tygodniach nieustannego kupowania przez inwestorów instytucjonalnych fundusze ETF oparte na bitcoinie zdecydowanie znalazły się na minusie. Odpływ środków w wysokości 148,69 mln USD w ostatnim dniu września był spowodowany przede wszystkim przez fundusz FBTC firmy Fidelity, który sam stracił 125,58 mln USD.
Fundusz BITB firmy Bitwise stracił kolejne 13,63 mln USD, podczas gdy fundusz IBIT firmy Blackrock odnotował odpływ środków w wysokości 9,48 mln USD. Żaden fundusz bitcoinowy nie odnotował napływu środków, a wolumen obrotu wyniósł 2,36 mld USD, a wartość aktywów netto na zamknięciu wyniosła 107,98 mld USD.
To odwrócenie trendu kończy dziewięciodniową passę, podczas której do tych produktów napłynęło około 3 mld dolarów. Dla inwestorów śledzących cenę bitcoina wraz z przepływami w funduszach ETF środowe odpływy stanowią pierwszy znaczący test tego, czy niedawna akumulacja instytucjonalna wytrzyma słabszą dynamikę rynku.
Sprzedaż wykracza poza bitcoina
Fundusze ETF oparte na etherze odnotowały drugi dzień z rzędu odpływów, tracąc w środę 59,58 mln dolarów.
Na czele znalazł się fundusz FETH firmy Fidelity z wypłatami w wysokości 26,60 mln dolarów, a tuż za nim uplasował się Ether Mini Trust firmy Grayscale z wynikiem 25,48 mln dolarów. Fundusz ETHE firmy Grayscale stracił kolejne 7,50 mln dolarów. Wartość obrotów wyniosła łącznie 653,41 mln dolarów, podczas gdy wartość aktywów netto spadła do 17,60 mld dolarów.
Fundusze ETF oparte na Zcash również znalazły się pod presją. Fundusz ZCSH firmy Grayscale stracił 30,25 mln dolarów, co spowodowało spadek wartości aktywów netto do 875,29 mln dolarów. Fundusze ETF HYPE straciły 5,03 mln USD poprzez fundusz BHYP firmy Bitwise, co spowodowało, że wartość aktywów netto wyniosła 482,95 mln USD.
Zakres sprzedaży sugeruje, że inwestorzy zmniejszyli ekspozycję w kilku segmentach rynku kryptowalutowych funduszy ETF, zamiast skupiać wycofywanie środków na jednym aktywu.
Solana traci na wartości pomimo pojedynczych przejawów popytu
Fundusze ETF związane z Solaną odnotowały w środę odpływy netto w wysokości 11,10 mln dolarów. Fundusz BSOL firmy Bitwise stracił 8,94 mln dolarów, podczas gdy fundusz MSOL firmy Morgan Stanley oraz fundusz VSOL firmy Vaneck straciły odpowiednio 3,20 mln dolarów i 3,17 mln dolarów.
Niektórzy nabywcy pozostawali aktywni. FSOL firmy Fidelity przyciągnął 2,77 mln dolarów, a SOLC firmy Canary – 1,43 mln dolarów. Wartość obrotów osiągnęła 141,32 mln dolarów, a wartość aktywów netto na zamknięciu wyniosła 1,91 mld dolarów.
Fundusze ETF oparte na XRP nie odnotowały w tej sesji żadnych przepływów netto.
NEAR jako jedyny na plusie
Najnowszy gracz na rynku ETF ponownie przyciągnął kapitał.
Fundusz NRR firmy Bitwise pozyskał 14,04 mln dolarów, zwiększając wartość aktywów netto nowo uruchomionego funduszu ETF NEAR do 52,79 mln dolarów. Była to jedyna z głównych kategorii kryptowalutowych funduszy ETF, która zakończyła środę dodatnim przepływem środków.
Pomimo dzisiejszego odwrócenia trendu analitycy ETF z Bloomberga, Eric Balchunas i James Seyffart, wskazali na długoterminowe ożywienie popytu na fundusze ETF oparte na bitcoinie.
Balchunas zauważył, że skumulowane przepływy od momentu powstania zbliżają się do poprzedniego rekordowego poziomu, pomimo trudnych ostatnich 11 miesięcy. Seyffart dodał, że prognozy dla funduszy ETF opartych na bitcoinie na rok 2026 są obecnie pozytywne, choć skumulowane przepływy pozostają o około 5 mld dolarów poniżej szczytowego poziomu z października 2025 roku.
To rozróżnienie ma znaczenie. Środa przerwała ostatnią passę zakupów, ale ogólna tendencja wzrostowa w zakresie alokacji instytucjonalnych w bitcoiny pozostaje w dużej mierze nienaruszona. Najbliższe sesje pokażą, czy odpływ środków był rutynową realizacją zysków, czy też początkiem głębszego ochłodzenia popytu na fundusze ETF.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
